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Link publicación
Estructura, modalidades y actores de la contratación pública en Ecuador: evidencia para los gobiernos locales
Este documento caracteriza el sistema de compras públicas de Ecuador con énfasis en los GADs municipales. Con datos agregados del portal Compras Públicas (SERCOP) y microdatos de Contrataciones Abiertas Ecuador–OCDS, se analizan las modalidades de contratación, el objeto (bienes, servicios, obras), la evolución temporal, el uso del catálogo electrónico, la heterogeneidad territorial entre GADs y el origen geográfico de los proveedores. Los GADs ejecutan entre 17% y 25% del monto adjudicado anual del sector público (2015–2024) y concentran la mayor parte de su gasto en obras (57% en 2020–2024). El catálogo es la modalidad más utilizada por número de procesos, pero representa una fracción menor del monto adjudicado; en cambio, licitación y cotización concentran compras de mayor valor. Se observa amplia dispersión territorial en el peso de obras y en la adopción del catálogo; las capitales provinciales presentan un uso del catálogo unos 6 puntos porcentuales superior al de municipios comparables. Cerca de la mitad del gasto municipal se adjudica a proveedores del mismo cantón; las obras son más locales, mientras que bienes y servicios se abastecen con mayor frecuencia desde otras provincias. El documento cierra con implicancias operativas y una agenda breve para análisis futuros.
Documentos de políticas para el desarrollo
Latin American Economic Outlook 2025 Promoting and Financing Production Transformation
Since 2007, each edition of the annual Latin American Economic Outlook (LEO) analyses one of the challenges faced by the Latin American and Caribbean (LAC) region in its transition towards sustainable and inclusive development, comparing LAC’s performance with that of its peers, suggesting policy recommendations and providing examples for policy learning. This 18th LEO, Promoting and Financing Production Transformation, analyses the need to reshape the region’s production structure to become greener and more inclusive, while also examining the financing mechanisms necessary to support this shift. It provides policy recommendations for governments to realign production systems with global standards and demands while generating quality employment, developing local capabilities and promoting key strategic sectors. Finally, the report underscores the need for stronger international partnerships to accelerate the mobilisation of international resources into strategic sectors and foster capacity building, supporting the region’s shift towards resilient, knowledge-intensive production systems that underpin inclusive and sustainable development.
Perspectivas económicas de América Latina (LEO)
Perspectivas económicas de América Latina 2025. Impulsando y financiando la transformación productiva
Desde 2007, cada edición del informe anual Perspectivas económicas de América Latina (LEO) analiza uno de los retos a los que se enfrenta la región de América Latina y el Caribe (ALC) en su transición hacia un desarrollo sostenible e inclusivo, comparando el desempeño de la ALC con el de sus pares, sugiriendo recomendaciones de políticas y proporcionando ejemplos para el aprendizaje en materia de políticas. Esta 18.ª edición de LEO, titulada «Promover y financiar la transformación productiva», analiza la necesidad de remodelar la estructura productiva de la región para que sea más ecológica e inclusiva, al tiempo que examina los mecanismos de financiación necesarios para apoyar este cambio. Ofrece recomendaciones de políticas para que los gobiernos reajusten los sistemas de producción a las normas y demandas mundiales, al tiempo que generan empleo de calidad, desarrollan las capacidades locales y promueven sectores estratégicos clave. Por último, el informe subraya la necesidad de fortalecer las alianzas internacionales para acelerar la movilización de recursos internacionales hacia sectores estratégicos y fomentar el desarrollo de capacidades, apoyando la transición de la región hacia sistemas de producción resilientes e intensivos en conocimiento que sustenten un desarrollo inclusivo y sostenible.
Perspectivas económicas de América Latina (LEO)
Capacidades Financieras de las micro, pequeñas y medianas empresas en Chile
Las micro, pequeñas y medianas empresas (MIPYME) son esenciales para la economía global, representando cerca del 90% de las empresas y más del 50% del empleo mundial (70% en países en desarrollo) y contribuyendo hasta un 40% del PIB en economías emergentes. Su crecimiento depende de factores internos, siendo cruciales las habilidades y conocimientos financieros de sus gestores. La OCDE/INFE ha desarrollado una encuesta específica, centrada en empresas de menos de 50 empleados, para medir la alfabetización financiera de las MIPYME. Esta se define como la combinación de conocimientos, habilidades, actitudes y comportamientos del gestor para tomar decisiones financieras eficaces que garanticen la sostenibilidad y el crecimiento del negocio. La medición se realiza sobre dimensiones empresariales y no personales, y la puntuación total (0-17 puntos) se basa en la suma de conocimientos, actitud y comportamiento, donde el comportamiento financiero representa casi la mitad de la puntuación total.
Informes sectoriales
Encuesta de Medición de Capacidades Financieras Perú 2022
La tercera Encuesta Nacional de Capacidades Financieras de Perú, realizada por CAF y la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP del Perú (SBS), bajo la metodología de la OCDE, tuvo como objetivo medir los niveles de conocimientos, actitudes y comportamientos financieros, incluyendo por primera vez las capacidades financieras digitales de la población adulta. Los resultados mostraron cambios mixtos entre 2019 y 2022: aunque el porcentaje de adultos con capacidades financieras altas subió levemente a 13% y las actitudes financieras mejoraron (del 47% al 54%, impulsadas por la preferencia por el ahorro a largo plazo tras la crisis), los indicadores de conocimiento y, especialmente, de comportamiento financiero (ahorro y endeudamiento) se redujeron, lo que se atribuye a la inestabilidad económica y política. Las caídas más pronunciadas en conocimientos y comportamientos se registraron en la población rural, y el estudio también reveló que, en comparación regional, Perú se ubica en una posición intermedia superior en capacidades financieras, por encima del promedio latinoamericano.
Informes sectoriales
The Asymmetric Impact of Trade Shocks on Rural and Urban Areas: Evidence from Chile
This paper examines the causal effects of trade shocks on local labor markets (LLMs), with a focus on the rural–urban divide. In particular, it analyzes the impact of China’s integration into global trade on Chilean LLMs with varying degrees of rurality. The identification strategy exploits variation in pre-shock industrial specialization across LLMs and changes over time in global Chinese import penetration and industry-specific export demand. We study short-run effects (1996–2006) and medium run dynamics (through 2022). Urban LLMs, more exposed to import competition, experienced declines in income, increases in poverty and informality, and persistent schooling losses. Rural LLMs, linked to primary sectors benefiting from Chinese demand, saw sustained income growth and reductions in poverty and informality. These asymmetric effects likely contributed to narrowing regional disparities and underscore the importance of geographic exposure in shaping the distributional consequences of global trade integration.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
N°2 Visões do Desenvolvimento. Financiamento para o Desenvolvimento: uma cúpula crucial para sair da encruzilhada
Nesta edição, Visões do Desenvolvimento concentra-se na Quarta Conferência sobre Financiamento para o Desenvolvimento, realizada em Sevilha em um momento crucial para a humanidade. Ao longo de suas páginas, são abordados os desafios globais mais urgentes — como as mudanças climáticas, as tensões geopolíticas e a redução da ajuda internacional — e destacadas propostas inovadoras para enfrentá-los. Com ênfase no papel dos governos locais, do setor privado e dos mecanismos financeiros emergentes, esta publicação convida a repensar o desenvolvimento a partir de uma perspectiva coletiva, realista e otimista.
Revista Perspectivas
N°2 Visiones del Desarrollo. Financiación para el desarrollo: una cumbre clave para salir de la encrucijada
En esta edición, Visiones del Desarrollo pone el foco en la Cuarta Conferencia sobre Financiamiento para el Desarrollo, celebrada en Sevilla en un momento clave para la humanidad. A través de sus páginas, se abordan los desafíos globales más apremiantes —como el cambio climático, las tensiones geopolíticas y la disminución de la ayuda internacional— y se destacan propuestas innovadoras para superarlos. Con énfasis en el papel de los gobiernos locales, el sector privado y los mecanismos financieros emergentes, esta publicación invita a repensar el desarrollo desde una perspectiva colectiva, realista y optimista.
Revista Perspectivas
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Soluciones cercanas: el papel de los gobiernos locales y regionales en América Latina y el Caribe
La edición 2025 del Reporte de Economía y Desarrollo (RED) de CAF aborda el complejo desafío de la descentralización gubernamental en la región. Este proceso, en constante evolución, ha buscado fortalecer las competencias de las autoridades subnacionales, vinculándose profundamente con las acciones por el desarrollo sostenible. A través de un análisis detallado, el reporte destaca cómo los gobiernos locales y regionales, con su conocimiento cercano de las realidades locales, desempeñan un papel crucial en la provisión de servicios públicos y en la implementación de políticas de desarrollo. CAF reafirma su compromiso de apoyar a estos gobiernos, proporcionando recursos financieros y conocimiento relevante para mejorar la gobernanza y avanzar hacia sociedades más equitativas, resilientes e inclusivas.
Reporte de Economía y Desarrollo (RED)
N°2- Visions for Development. Financing for Development: A Key Summit to Overcome the Current Crossroads
In this edition, Development Perspectives focuses on the Fourth Conference on Financing for Development, held in Seville at a pivotal moment for humanity. Its pages explore the most pressing global challenges—such as climate change, geopolitical tensions, and the decline in international aid—while highlighting innovative proposals to address them. With an emphasis on the role of local governments, the private sector, and emerging financial mechanisms, this publication invites readers to rethink development from a collective, realistic, and optimistic perspective.
Revista Perspectivas
Cuaderno del Desarrollo 29 - Financiación basada en resultados para superar barreras de efectividad de los gobiernos
El Cuaderno del Desarrollo 29 explora el mecanismo de financiación basada en resultados como herramienta para optimizar la efectividad del gasto público en América Latina y el Caribe. A través de las experiencias compartidas por Santiago Ospina y Jorge Ramón, gerentes de proyectos de Instiglio, se analiza cómo este modelo de financiamiento condiciona la ejecución de recursos estatales y multilaterales a la verificación de resultados concretos. El documento presenta el caso de Instiglio, organización fundada en Medellín en 2012, que ha expandido su modelo de trabajo a múltiples países de América Latina, el Caribe y África, desarrollando programas que buscan maximizar el impacto del gasto público en iniciativas sociales. La publicación aborda los desafíos que enfrentan los gobiernos en la región para lograr una inversión pública efectiva y presenta soluciones innovadoras para superarlos.
cuadernos del desarrollo 2025
IDEAL: As passagens de fronteira terrestre como espaços de integração regional e desenvolvimento
Esta edição do Relatório Infraestrutura no Desenvolvimento da América Latina e do Caribe (IDEAL), intitulada 'As passagens fronteiriças terrestres como espaços de integração regional e desenvolvimento', analisa o papel estratégico das passagens fronteiriças na conectividade física e na integração regional da América Latina e do Caribe. Estes pontos-chave facilitam o movimento de mercadorias e pessoas, ao mesmo tempo que impulsionam o desenvolvimento socioeconômico nas zonas limítrofes.
O relatório apresenta estudos de caso em passagens fronteiriças relevantes, aborda desafios em infraestrutura e governança, e destaca oportunidades de intervenção para otimizar seu funcionamento. Com um enfoque na sustentabilidade e resiliência, este relatório reflete o compromisso da CAF de gerar conhecimento especializado que permita desenhar estratégias efetivas para promover a integração regional, melhorar a competitividade e reduzir as desigualdades na região.
Infraestructura en el desarrollo de América Latina y el Caribe (IDEAL)
IDEAL: Land Border Crossings as Spaces for Regional Integration and Development. Executive Summary
This edition of the Infrastructure in Latin American and Caribbean Development Report (IDEAL), titled 'Land Border Crossings as Spaces for Regional Integration and Development,' analyzes the strategic role of border crossings in the physical connectivity and regional integration of Latin America and the Caribbean. These key points facilitate the movement of goods and people, while driving socioeconomic development in border areas.
The report presents case studies of relevant border crossings, addresses challenges in infrastructure and governance, and highlights intervention opportunities to optimize their functioning. With a focus on sustainability and resilience, this report reflects CAF's commitment to generating specialized knowledge that allows for designing effective strategies to promote regional integration, improve competitiveness, and reduce inequalities in the region.
Infraestructura en el desarrollo de América Latina y el Caribe (IDEAL)
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Nearby solutions: The role of regional and local governments in Latin America and the Caribbean
The 2025 edition of CAF's Report on Economy and Development (RED) addresses the complex challenge of governmental decentralization in the region. This ongoing process has aimed to strengthen the competencies of subnational authorities, deeply linking with sustainable development actions. Through detailed analysis, the report highlights how local and regional governments, with their close knowledge of local realities, play a crucial role in providing public services and implementing development policies. CAF reaffirms its commitment to supporting these governments by providing financial resources and relevant knowledge to improve governance and move towards more equitable, resilient, and inclusive societies.
Reporte de Economía y Desarrollo (RED)
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Soluções próximas: O papel dos governos locais e regionais na América Latina e no Caribe
A edição 2025 do Relatório de Economia e Desenvolvimento (RED) da CAF aborda o complexo desafio da descentralização governamental na região. Este processo, em constante evolução, tem buscado fortalecer as competências das autoridades subnacionais, vinculando-se profundamente às ações de desenvolvimento sustentável. Através de uma análise detalhada, o relatório destaca como os governos locais e regionais, com seu conhecimento próximo das realidades locais, desempenham um papel crucial na prestação de serviços públicos e na implementação de políticas de desenvolvimento. A CAF reafirma seu compromisso de apoiar esses governos, fornecendo recursos financeiros e conhecimento relevante para melhorar a governança e avançar em direção a sociedades mais equitativas, resilientes e inclusivas.
Reporte de Economía y Desarrollo (RED)
Sustainable Finance Framework
The CAF Sustainable Finance Framework outlines the institution's comprehensive strategy as the Green Bank for Sustainable and Inclusive Growth of Latin America and the Caribbean. The document details CAF's institutional approach to fostering sustainable development across its 22 shareholder countries through strategic agendas focused on just energy transition, climate resilience, biodiversity protection, sustainable territories, social well-being, and infrastructure development. The Framework highlights CAF's alignment with the UN Sustainable Development Goals, evidenced by its 2023 portfolio where 27% of approved operations contributed to environmental sustainability and climate change, while 16% supported gender equality, inclusion, and diversity initiatives. The publication demonstrates CAF's commitment to mobilizing capital for sustainable development in the region, with USD 2.5 billion approved in 2023 for sustainable projects, particularly in water and sanitation, education, and urban development, while emphasizing the institution's role in promoting regional integration and innovative solutions for global challenges.
Estrategias de hábitat y movilidad sostenible
IDEAL: Los pasos fronterizos terrestres como espacios de integración regional y desarrollo
Esta edición del Informe Infraestructura en el Desarrollo de América Latina y el Caribe (IDEAL), titulada "Los pasos fronterizos terrestres como espacios de integración regional y desarrollo", analiza el papel estratégico de los pasos fronterizos en la conectividad física y la integración regional de América Latina y el Caribe. Estos puntos clave facilitan el movimiento de mercancías y personas, al tiempo que impulsan el desarrollo socioeconómico en las zonas limítrofes.
El reporte presenta casos de estudio en pasos fronterizos relevantes, aborda desafíos en infraestructura y gobernanza, y destaca oportunidades de intervención para optimizar su funcionamiento. Con un enfoque en la sostenibilidad y resiliencia, este informe refleja el compromiso de CAF de generar conocimiento especializado que permita diseñar estrategias efectivas para promover la integración regional, mejorar la competitividad y reducir las desigualdades en la región.
Infraestructura en el desarrollo de América Latina y el Caribe (IDEAL)
Embracing modernity pays: Cadastre modernization effects on local property tax collection
This paper investigates the impact of the Mexican cadastre modernization program on local property tax revenue. We evaluate a comprehensive modernization initiative, which began in 2010 and included guidelines, technical assistance, and subsidies for local cadastres. Using panel data from 2000 to 2019 and a Difference-in-Differences approach, we find that municipalities adopting the program saw a 10% increase in property tax revenue within five years, rising to 30% after eight years. This effect varies significantly with local state capacity and the coordinating institution implementing the program. The program significantly enhances the state of local cadastres over the long-term. Municipalities that adopt the program are more likely to invest in staff training, implement comprehensive cadastral management systems, and digitize their registries. Our results highlight the importance of local capacities and coordination in realizing the benefits of decentralization and modernization policies
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Relatório Anual 2023
Em meio a um panorama desafiador, o CAF – banco de desenvolvimento da América Latina e do Caribe – continua a se consolidar como o banco verde e o banco para o crescimento sustentável e inclusivo na região, melhorando a qualidade de vida de sua população. Fá-lo através de soluções ambientais de alto impacto, de um impulso determinado para a integração regional e de um trabalho em coordenação com os governos nacionais e subnacionais. Também apoia a acção do sector privado no desenvolvimento e na consolidação de alianças estratégicas. O CAF é hoje uma instituição dinâmica, confiável, de grande reputação e em constante expansão; um parceiro ágil e oportuno. Uma plataforma que amplifica a voz da região nos palcos de discussão mais importantes do mundo. Em 2023, deu continuidade ao processo de transformação que lhe permitiu passar de uma cooperativa sub-regional focada nos países da comunidade andina, a uma organização financeira multilateral de âmbito regional com projeção global.
Informes anuales
Anual Report 2023
In the midst of a challenging panorama, CAF - development bank of Latin America and the Caribbean - continues to consolidate itself as the green bank and the bank for sustainable and inclusive growth in the region, improving the quality of life of its people. It does so through high-impact environmental solutions, a determined push for regional integration and work in coordination with national and subnational governments. It also supports private sector action in development and the consolidation of strategic alliances. CAF is today a dynamic, reliable, highly reputed and constantly expanding institution; an agile and timely partner. A platform that amplifies the voice of the region in the most important discussion stages worldwide. In 2023, it continued with the transformation process that has allowed it to go from being a subregional cooperative focused on the countries of the Andean community, to becoming a multilateral financial organization with regional scope with global projection.
Informes anuales
Informe Anual 2023
2022 fue un año clave para el proceso de consolidación de CAF en su camino a convertirse en el banco verde y el banco de la reactivación de América Latina y el Caribe. Con aprobaciones totales por USD 14 101 millones, la institución contribuyó de manera consistente a la recuperación y dinamización de los sectores productivo y financiero, así como al fortalecimiento de la acción institucional, la construcción de bienestar y el despliegue de acciones para enfrentar las consecuencias de una crisis sin precedentes, que afectó con especial
Informes anuales
Mobilization of Private Finance
The Multilateral Development Banks and development finance institutions (collectively referred to herein as MDBs) that make up the MDB Task Force on Mobilization and contributed to this report have seen their role take on greater importance as the world nears the 2030 dead- line for meeting the United Nations Sustainable Development Goals (SDGs). This edition of the report contains the first new disag- gregation of data since 2017, with additional reporting on private climate finance mobilized and a combination of reporting by region and income levels. It also presents the details of the 2022 mobilization figures, and includes contributions from individual members, in section 3, outlining the impact MDB product innovation has had on these numbers.
Informes sectoriales
Encuesta de Medición de Capacidades Financieras
La educación financiera, a nivel internacional, ha sido reconocida como un factor para reducir
la exclusión social y desarrollar el sistema financiero (Connolly y Hajaj, 2001). Se considera
crítica para la inclusión, ya que, a través del conocimiento y la comprensión de los conceptos
y riesgos financieros, así como el desarrollo de las habilidades, la motivación y la confianza,
promueve la toma de decisiones más informadas, aportando a un desarrollo sano del sistema
financiero y al bienestar social en el largo plazo.
En esta encuesta de demanda se destacan dos características especiales: la primera es que
refleja lo que los encuestados perciben sobre el uso, conocimientos de productos financieros
y conceptos financieros y no la oferta disponible; y la segunda, en lo que refiere a las variables
conductuales, es que expresa la autoevaluación de los propios encuestados más que el
comportamiento, habilidades o actitudes reales.
Informes sectoriales
Las pymes en Bolivia
La economía boliviana está en un proceso de desaceleración desde hace ocho años, que se intensificó con la pandemia de COVID-19; sin embargo, durante esos años, se observó una mejora en los indicadores sociales como la pobreza y desigualdad. Históricamente, el nivel de informalidad en el país es alto, uno de los más elevados en América Latina, lo cual ha afectado las condiciones de los trabajadores en el mercado laboral, el nivel de productividad de las unidades, entre otros aspectos. De manera general, se sabe que las pequeñas y medianas empresas son esenciales para el desarrollo del país. El presente trabajo encontró que el segmento pyme representa 12 % del tejido empresarial del país y aporta en gran medida al PBI nacional. Si bien la información sobre las pymes es escasa en Bolivia, se lograron identificar algunos retos a los que se enfrentan diariamente, como, por ejemplo: muchas de estas empresas no realizan el proceso de formalización debido a los elevados costos y el engorroso trámite que tienen que realizar; el acceso al financiamiento es limitado porque no cuentan con el respaldo suficiente y tampoco tienen los conocimientos para manejar eficientemente el capital al que acceden; y la productividad de las empresas es baja y limita el crecimiento que el país podría tener.
Documentos de trabajo sobre PYMES
Las pymes en Brasil
Las pymes representan un importante grupo de empresas en la economía brasileña. Comprenden 10.7 % de las empresas totales, son responsables de 62 % del empleo y 50 % del valor agregado de Brasil. Su sector formal emplea al 30 % de los ocupados y 33 % de los asalariados. Sus niveles de productividad son ligeramente superiores a los de la región latinoamericana, pero bastante inferiores comparado con economías europeas. Por otro lado, la crisis iniciada en el 2014 ha afectado fuertemente a estas empresas. Si bien la tasa de creación neta de pymes ha sido positiva, se han observado caídas en la generación de valor agregado. Una de las principales limitantes para las pymes es el acceso a financiamiento. Los recursos provienen principalmente de la banca comercial y en menor medida de la banca estatal. Sin embargo, luego de las medidas tomadas para afrontar la crisis del COVID-19, las tasas de interés han disminuido lo cual es favorable para los préstamos de las pymes. En relación con las medidas de apoyo, es importante resaltar que el foco principal de las políticas se ha concentrado más en las micro y pequeñas empresas que en las medianas empresas.
Documentos de trabajo sobre PYMES
Las pymes en Argentina
La Argentina ha presentado mucha volatilidad en los últimos 10 años, situación que genera escenarios poco favorables para las empresas grandes, pequeñas y medianas. De hecho, la tendencia inflacionaria ha debilitado la estabilidad de los comercios y el desempeño de los diferentes sectores económicos. El presente informe busca brindar una perspectiva general sobre la situación de las pequeñas y medianas empresas (pymes) en Argentina, que mantienen una participación de 17% en el parque empresarial nacional. Las pymes son grandes creadoras de empleo. Sin embargo, esos puestos de trabajo no son estables en el tiempo, debido al contexto de incertidumbre en el que se desarrollan. A diferencia de otros países de la región, la formalidad en Argentina es alta, característica que permite realizar un mejor seguimiento a las empresas y armar de manera más efectiva los programas de apoyo.
Documentos de trabajo sobre PYMES
Reducir la brecha salarial de género y mejorar la igualdad de género dentro de las organizaciones: Acciones para empleadores basadas en evidencia
Los empleadores nos han preguntado sobre qué acciones pueden mejorar la contratación y el crecimiento laboral de las mujeres, y reducir la brecha salarial de género. Esta guía resume los enfoques que han demostrado ser efectivos, así como los que precisan de más evidencia antes de que puedan ser recomendados como enfoques generalizados. Esto ayudará a los empresarios a crear planes de acción más efectivos. Los empleadores que utilicen datos de alta calidad para comprender los factores que influyen sobre su brecha salarial de género podrán orientar sus acciones y, por lo tanto, obtener resultados más efectivos.
Colaboraciones
Opportunistic behavior and discrimination in the Mexican Solar PV market: An audit experiment
We conducted an audit experiment in which fictional households requested quotes for the purchase, installation, and interconnection of solar photovoltaic systems in four cities across Mexico. This allowed us to identify whether there was opportunistic behavior among local sellers and to quantify the extent of discrimination based on characteristics of residential users, such as gender, socioeconomic status, product knowledge, and access to external financing sources. The main findings indicate that women and customers with higher socioeconomic status not only face price discrimination but are also offered oversized systems. There is no evidence of such practices towards customers with prior product information or those who have secured external financing for the purchase.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Optimismo e inclusión financiera: un estudio con mujeres emprendedoras del pacífico colombiano
El optimismo puede definirse como una interpretación desproporcionadamente benévola de la información, tanto a nivel (macro)económico, como en términos de la competencia de los negocios. Mientras cierta dosis de optimismo puede ser positiva para favorecer el emprendimiento y el uso asociado de productos financieros, niveles muy altos de optimismo pueden reducir la demanda por productos financieros al reducir la atención prestada al problema inter-temporal de suavización de activos y pasivos de los negocios. Encontramos que las emprendedoras en nuestra muestra (i) poseen altos niveles de optimismo, de acuerdo con nuestras mediciones subjetiva y objetiva de optimismo (las cuales también se correlacionan entre ellas); (ii) las más optimistas también procesan la información ambiental (medida como tolerancia a ambientes riesgosos) de manera más benévola; y (iii) el optimismo sobre el negocio está correlacionado positivamente con la probabilidad de tener productos financieros de ahorros. Este último resultado reduce la preocupación de que el optimismo desmesurado conlleve a reducir la demanda de productos financieros.
Políticas públicas y transformación productiva
La reforma regulatoria por dentro
El reporte la reforma regulatoria por dentro constituye un gran esfuerzo de CAF -banco de desarrollo de América Latina y el Caribe- para documentar los aciertos, errores y desafíos de los gobiernos de América Latina y el Caribe en la implementación de políticas de mejora regulatoria. A través de talleres con funcionarios a cargo de estas reformas y del análisis de la literatura, el reporte aborda los factores clave de implementación de políticas como el análisis de costo-beneficio de las regulaciones o el proceso de consultas previo a la emisión de una regulación, identificando recomendaciones. El resultado es un documento que no sólo ayuda a comprender el alcance de las reformas sino también a dimensionar los desafíos de implementación experimentados por los funcionarios a cargo de estas. La actividad regulatoria no sólo es necesaria para resolver problemas públicos, sino que también puede convertirse en una herramienta para promover la innovación en mercados y la sociedad civil. Las secciones del reporte sobre simplificación normativa, participación regulatoria y evaluación de costos beneficios analizan el potencial de la regulación para transparentar el proceso público de toma de decisiones y la inclusión de evidencia sobre normas que de no haber pasado por controles de calidad muy probablemente hubieran tenido efectos adversos.
Documentos de trabajo de transformación digital
IDFC Green Finance Mapping: Report 2023
The International Development Finance Club’s 2022 Green Finance Mapping Report highlights a landmark achievement in green finance commitments, with IDFC members collectively reaching a record $288 billion, up 29% from 2021. This impressive total underscores IDFC’s pivotal role in channeling funds toward climate goals, bringing cumulative green finance since the Paris Agreement to over $1.5 trillion. The report reveals significant growth in both mitigation ($244.7 billion, up 31%) and adaptation finance ($31.6 billion, up 52%), notably reflecting a surge in water preservation initiatives. With green finance comprising 24% of total new IDFC commitments, the club is on track to meet its ambitious target of $1.3 trillion between 2019 and 2025, as outlined in the IDFC State of Ambition. A new 3-year program also supports IDFC members in strengthening green finance tracking, emphasizing the club's commitment to global climate resilience and environmental progress.
Colaboraciones
Journey 360º Mujer Bancamía. Determinantes para favorecer la inclusión financiera de las mujeres
Está demostrado que la inclusión financiera contribuye al empoderamiento y la autonomía económica de las mujeres, toda vez que les permite ampliar sus posibilidades de desarrollo productivo, personal y familiar. Pese a los esfuerzos de diferentes actores aún se evidencia la existencia de brechas de género en cuanto al acceso, conocimiento y uso de los productos y servicios que ofrece el sistema, pero también desde el análisis de la demanda, se ha sugerido que la exclusión financiera de las mujeres está relacionada con menor autoestima y autoconfianza en sus habilidades y capacidades, menores niveles de educación incluida la financiera, el ser más adversas al riesgo, confiar menos en las instituciones financieras, así como la falta de garantías reales, entre otros factores. Ante esta realidad, y como parte su estrategia de Equidad e Inclusión que busca favorecer la inclusión de poblaciones vulnerables, especialmente de las mujeres, Bancamía con edición de CAF presentan este documento en cual expone, en primer lugar, las necesidades generales del segmento mujer, así como la pertinencia de avanzar con innovación en el proceso de inclusión financiera diferencial. En segundo lugar, desarrolla un Journey Mujer 360 que incluye perfiles de mujeres diversas (indígenas, rurales, afrodescendientes, raizales) y sus percepciones, creencias y sesgos frente a cinco unidades de análisis claves para la generación de riqueza y el desarrollo productivo, así como la experiencia de la mujer como usuaria en metodologías de atención financiera grupal y la forma en que la banca grupal ha encontrado en ellas un nicho de mercado importante en algunas partes del mundo. Finalmente, se propone la creación de un Producto Mínimo Viable (PMV) desde la oferta de valor no financiera, que articula la innovación en el modelo de aprendizaje y apropiación del mundo financiero en las mujeres, a partir del reconocimiento de habilidades de liderazgo y su confluencia para potenciar sus capacidades en el desarrollo económico y productivo. Así mismo, destaca algunas características de las metodologías de atención grupal a través de la oferta de productos financieros para abordar la inclusión financiera de las mujeres.
Políticas públicas y transformación productiva
Las pymes en América Latina y el Caribe
Las matrices empresariales de América Latina y el Caribe cuentan con una alta representatividad de empresas pequeñas y medianas (pymes), tal como ocurre también en otras regiones del planeta. No obstante, estas empresas de escala reducida enfrentan una serie de retos para incrementar su productividad y competitividad. De acuerdo con cifras de la Comisión Económica para América Latina (CEPAL), en la región las pymes aportan una tercera parte del empleo, proporción similar a la aportada por sus pares europeas; mientras que solamente alcanzan a representar una quinta parte de la producción, muy por debajo del 50% con que contribuyen las pymes en Europa. De igual manera, el valor de las exportaciones reportadas por pymes de la región latinoamericana y el caribe resulta relativamente escaso, al rondar 5% del total de las exportaciones, cifra que en Europa alcanza 40%. Por estas razones, CAF - banco de desarrollo de América Latina y el Caribe, ha identificado a las pymes como segmento estratégico para las acciones de apoyo financiero y no financiero que dirige a sus países miembros. En el marco de la estrategia de la Vicepresidencia del Sector Privado, orientada a impulsar el desarrollo sostenible y la recuperación económica, las pymes juegan un rol fundamental, pues tienen la capacidad de incidir, en primera instancia, en el Objetivo de Desarrollo Sostenible (ODS) número ocho, referido al trabajo decente y el crecimiento económico, pero tienen además el potencial de ir más allá en sus contribuciones para el logro de todos los ODS, especialmente el 9 (industria, innovación e infraestructura) y el 12 (producción y consumo responsables).
Documentos de trabajo sobre PYMES
Brechas de género en las encuestas de capacidades financieras de CAF: Panamá, Uruguay y Paraguay
CAF ha realizado encuestas de medición de capacidades financieras en ocho países de la región (Argentina, Bolivia, Brasil, Colombia, Chile, Ecuador, Paraguay y Perú) utilizando la metodología desarrollada por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), la cual tiene como objetivo realizar un diagnóstico que permita identificar los conocimientos, habilidades, actitudes y comportamientos de los individuos con relación a los temas financieros. El uso de la metodología desarrollada por la OCDE permite que los resultados sean comparables entre países. En el actual documento se presentan los principales resultados para las más recientes encuestas realizadas en Panamá, Paraguay y Uruguay en 2022. En este, al igual que en el documento anterior de capacidades financieras, se identifican brechas de género en cada uno de los siguientes temas: planificación financiera, ahorro, metas financieras, planes de jubilación, estrategias para llegar a fin de mes, resiliencia y vulnerabilidad financiera, tenencia de productos financieros, elección de productos financieros, confianza en las instituciones financieras, conocimientos financieros, actitudes financieras, comportamientos financieros, capacidades financieras y bienestar financiero.
tGenerales
Alianza CONAFIPS y CAF para la inclusión económica sostenible de las mipymes de Ecuador
Desde 2018 la CONAFIPS viene trabajando de la mano de CAF para promover la inclusión y el desarrollo financiero de las
micro, pequeñas y medianas empresas (mipymes).
Esta acción conjunta de CAF y CONAFIPS se enmarca en la necesidad de mejorar la inclusión
financiera en Ecuador: poco más de la mitad de la población ecuatoriana no tenían acceso a
una cuenta en una institución financiera en 2017, levemente por encima del promedio para
América Latina y el Caribe (54%), mientras que esta cifra se redujo hacia 2021 a un 46%
gracias a los esfuerzos en materia de inclusión financiera
realizados por las instituciones públicas y privadas del país que se encuentran trabajando en el diseño e implementación de una
Estrategia Nacional de Inclusión Financiera.
Informes anuales
La generación de consensos como estrategia de la reforma regulatoria: Colombia y el primer concurso de buenas prácticas regulatorias
El Concurso de Buenas Prácticas Regulatorias se llevó a cabo en Colombia por primera vez en el año 2021, y fue liderado conjuntamente por el Departamento Nacional de Planeación (DNP) y CAF -banco de desarrollo de América Latina y el Caribe-
El concurso se pensó como una estrategia para incentivar la adopción de buenas prácticas regulatorias en el sector público, intercambiarlas entre las distintas agencias de la administración, como un medio para reconocer a las entidades que han venido liderando la implementación de la política en el país, así como afianzar el liderazgo del DNP.
Documentos de trabajo de transformación digital
LAC-INDIA. América Latina y El Caribe e India. Nuevos Horizontes, Nuevas Esperanzas
América Latina y el Caribe e India se proyectan crecientemente como ejes centrales de la economía mundial del futuro. En conjunto, presentaron en 2022 un PBI de 8.8 trillones de dólares, con expectativas de crecimiento. Ambas regiones albergan una población de 2.000 millones de personas, con una edad mediana de 28 años en el caso de India y 31 en el caso de América Latina y el Caribe. A pesar de las distancias con la región, India exporta más a Brasil y a Guatemala que a sus vecinos de Camboya, Japón o Tailandia. Un futuro común de convergencia estratégica con crecimiento en cantidad y calidad del vínculo es posible.
Colaboraciones
LAC-INDIA. New Horizons, New Hopes. Latin America and the Caribbean with India
Latin America and the Caribbean and India are increasingly projected as central axes of the world economy of the future. Together, they presented a GDP of 8.8 trillion dollars in 2022, with growth expectations. Both regions are home to a population of 2 billion people, with a median age of 28 for India, and 31 in the case of Latin America and the Caribbean. Despite the distances with the region, India exports more to Brazil and Guatemala than to its neighbors in Cambodia, Japan or Thailand. A common future of strategic convergence, with growth in quantity and quality of the bond is possible.
tGenerales
Capacidades financieras en América Latina: Chile 2023
Banco de desarrollo de América Latina y el Caribe (CAF) en asociación con la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), han financiado y auspiciado la segunda aplicación nacional de la encuesta de medición de capacidades financieras, considerando el cuestionario del kit de herramientas OCDE/INFE para medir alfabetización e inclusión financiera 2022 (OCDE, 2022).
Esta encuesta tiene por objetivo identificar los conocimientos, actitudes y comportamientos de los habitantes del país, con relación a temas financieros. La población evaluada corresponde a hombres y mujeres mayores de 18 años de todos los niveles socioeconómicos. Aunque incluye residentes en las zonas urbanas y rurales de las 16 regiones del país, su representatividad es solamente a nivel nacional. Para el efecto se aplicó una encuesta cara a cara a 1.212 individuos, durante un trabajo de campo efectuado entre el 29 de abril y 23 de junio de 2023, con un margen de error de 2,8%.
Al ser esta una encuesta de demanda refleja la autopercepción de los encuestados sobre el uso y conocimiento de productos y conceptos financieros, y no muestra su oferta o efectivo. Por lo tanto, estos datos son complementarios a otros informes de oferta desarrollados por la CMF como, por ejemplo, el informe de endeudamiento. Lo mismo ocurre con las variables conductuales, que reflejan la autoevaluación de los encuestados más que el comportamiento, habilidades o actitudes efectivas.
Documentos de trabajo en energía, agua y recursos
Desarrollo sostenible y capital natural
En este documento se explica la importancia de incorporar el capital natural en el análisis económico, especialmente en las perspectivas de crecimiento de los países, ilustrando con algunos ejemplos concretos los impactos de su omisión. Se revisan las dificultades y avances en la medición del capital natural, tomando como referencia las estimaciones del Banco Mundial en el marco del proyecto CWON. Se recomienda que los países de América Latina incorporen estas mediciones en sus sistemas de cuentas nacionales, partiendo con lo que ya se sabe medir, corrigiendo algunas imperfecciones de las mediciones actuales e incorporando gradualmente nuevos servicios ecosistémicos a medida que se vayan desarrollando y validando las metodologías de medición, así como produciendo los datos que se requieren para ello. Al final se concluye que la información disponible ya permite identificar áreas prioritarias de acción, sin tener que esperar a tener mediciones completas de capital natural. Entre ellas destaca la urgencia de crear mecanismos que permitan aprovechar las sinergias que se derivan del hecho que la principal fuente de emisiones de GEI en América Latina es el cambio de uso de suelo y deforestación, lo que coincide con la principal causa de deterioro del medio ambiente y pérdida de biodiversidad en la región.
Documentos de trabajo en políticas públicas
Exclusión financiera de las mujeres rurales en Colombia: un análisis desde la economía del comportamiento
Este trabajo presenta los resultados de una encuesta realizada a la población rural de Cali. Nuestro objetivo es identificar el papel jugado por los sesgos de conocimiento, los sesgos conductuales y las normas sociales discriminatorias en la exclusión financiera de las mujeres rurales colombianas. Al combinar test estandarizados en tres áreas diferentes (conocimiento, comportamiento, normas), el trabajo permite realizar un análisis de heterogeneidad, identificando no sólo la prevalencia de determinados sesgos en diferentes grupos de población (por ejemplo, hombres y mujeres), sino su conexión con la inclusión financiera y el ahorro. Además, mediante la realización de un experimento de viñeta, el trabajo permite establecer vínculos causales entre estos factores y el acceso a servicios financieros básicos.
Políticas públicas y transformación productiva
Financiamiento internacional para el cambio climático en América Latina y el Caribe
Esto implica considerar vías de mitigación que comprenden reducir la demanda de energía, descarbonizar la electricidad y otras energías, electrificar la energía, reducir de manera significativa las emisiones agrícolas y promover formas de remoción del carbono por medio de técnicas de almacenamiento en el suelo o su secuestro en depósitos geológicos.
El presente documento da cuenta del comportamiento de la región en el período comprendido entre los años 2013 y 2020. Describe los recursos con fines climáticos movilizados, los principales actores involucrados y los avances en materia de métodos de contabilización. Se espera que esta publicación estimule la discusión y sirva de antecedente para que la región de pasos consistentes en la lucha contra del cambio climático y promueva acciones de adaptación al fenómeno.
Documentos de trabajo en políticas públicas
Movilization of Private Finance 2023 Report
The 2023 Multilateral Development Banks Report highlights a record year in private finance mobilization by Multilateral Development Banks (MDBs). The report reveals that total private mobilization for middle and low-income countries reached $87.9 billion in 2023, a 24% increase from the previous year, marking the largest increase recorded to date. For low-income countries, private mobilization rose by 40%, reaching $10.2 billion. CAF, as a member of the MDB Task Force on Mobilization, contributes to these collective efforts which have outperformed foreign direct investment for the third consecutive reporting cycle. The document also notes that nearly half of the mobilization comes from products introduced within the past seven years, demonstrating how innovation significantly drives these results. Additionally, the report details the initiation of a review to expand the joint mobilization methodology, seeking to identify and quantify the growing variety of financing available for high-impact projects.
Informes sectoriales
Préstamos en el marco del Programa de Emisiones Bonos CAF en Moneda Local - Caso Paraguay
El siguiente Factsheet expone los resultados de las operaciones realizadas por el Programa de Bonos CAF, en Paraguay. Los objetivos de este programa van desde promover la inclusión financiera hasta el desarrollo del mercado financiero en moneda loca.
Documentos de trabajo en energía, agua y recursos
Asymmetric Effects of Trade and FDI: The Role of Country Size and Bridge Multinational Production
Total gains from openness come through three channels: (i) trade, (ii) domestic multinational production (DMP), and (iii) bridge multinational production (BMP). We develop a quantitative theory to measure the effects of trade barriers and country size on the gains from openness through each of these channels. We show that these are sensitive to country size and larger in Europe than in South America. Country size is a crucial determinant of the contribution of each of these channels to the total gains from openness. DMP is more important in large countries, whereas the BMP channel is more important in small countries.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Diagnóstico del mercado de crédito de carbono en América Latina y el Caribe
El Cambio Climático se ha convertido en un tema cada vez más importante en la agenda político-económica mundial. Al observar la atención que se brinda a los temas climáticos en los paquetes de recuperación económica posteriores a la pandemia COVID-19, los compromisos de neutralidad climática anunciados por países y empresas, y el reciente énfasis en torno a los criterios de las emisiones de GEI en las negociaciones y las políticas comerciales, es evidente que el tema adquirirá otra dimensión en los próximos años, como un factor clave para la toma de decisiones públicas y privadas. Por lo tanto, los gobiernos y las empresas de todo el mundo han estado buscando soluciones para reducir sus emisiones. Ya sea a través de políticas públicas que incentiven la descarbonización o de inversiones en tecnologías verdes innovadoras, la búsqueda de formas eficientes que permitan un futuro neutro en carbono genera retos y oportunidades en el entorno internacional.
Iniciativa Latinoamericana y del Caribe para el Mercado de Carbono - ILACC
El uso de la inteligencia artificial para optimizar los ingresos tributarios
Una de las principales barreras en América Latina para una mayor movilización de recursos internos es el elevado nivel de evasión fiscal en los impuestos. Las nuevas tecnologías, entre ellas la inteligencia artificial (IA), y su disponibilidad en las agencias tributarias de datos de fuentes diversas y de todo tipo, permiten analizar y contrastar las informaciones que presentan los contribuyentes, siempre y cuando exista una gobernanza adecuada en todas sus dimensiones (seguridad, calidad, claridad semántica, completitud e integración). Este policy brief es el séptimo de una serie de documentos de política sobre el uso e impacto de la IA en el sector público. En él, se encuentran hallazgos, conclusiones y recomendaciones basados en el reporte regional lanzado por CAF en septiembre de 2021, con el objetivo de sensibilizar sobre las oportunidades y los retos del uso estratégico de datos e IA en el sector público en la región.
Inteligencia artificial
e-procurement en Ucrania: Un caso de acción colectiva. Informe 8
Las adquisiciones y contrataciones públicas desempeñan un papel fundamental en la actividad económica de los países y representan una proporción importante del gasto gubernamental y del producto interno bruto de los países. La eficiencia en el uso de los fondos públicos depende en gran medida del funcionamiento de los sistemas de contratación, lo cual repercute en la confianza que la ciudadanía tiene en sus Gobiernos. Este octavo estudio presenta el caso de acción colectiva desarrollado en Ucrania para desplegar el sistema de compras públicas (e-procurement) del país. Analiza el contexto en el que surgió ProZorro, su desarrollo, implementación y resultados. Incluye lecciones aprendidas y algunas recomendaciones para su eventual aplicación al escenario latinoamericano, al igual que el análisis de aspectos relevantes que llevan a reflexionar sobre el potencial de la acción colectiva.
Inteligencia artificial
El uso de la inteligencia artificial para optimizar los ingresos tributarios. Informe 7
El séptimo informe de esta serie se enfoca en el uso de la IA por las administraciones tributarias, con oportunidades que van desde la asistencia al contribuyente hasta la lucha contra el fraude fiscal. Analiza los cambios en las políticas fiscales durante los últimos años y sus desafíos, destacando la necesidad de abordar el alto nivel de incumplimiento tributario y los flujos financieros ilícitos en la región. Para ilustrarlo, presenta las experiencias de las administraciones tributarias de España y Canadá, así como lecciones aprendidas y recomendaciones de utilidad para los países de América Latina.
Inteligencia artificial
Observatorio CAF GEF de buenas prácticas y lecciones aprendidas
CAF creó este Observatorio GEF-CAF de Buenas Prácticas y Lecciones Aprendidas, con el objetivo de constituir un espacio de intercambio y difusión de información sobre las experiencias; resultados; buenas prácticas y lecciones aprendidas en la implementación de proyectos financiados por el Fondo Mundial para el Medio Ambiente-GEF, de manera que sea posible escalar el impacto a nivel local y regional, en las acciones encaminadas a la reactivación verde de la economía de los países de la región. Por otro lado, busca ser una herramienta de inteligencia de mercados, que presente información relevante sobre indicadores, comportamientos y tendencias, entre otros.
Iniciativa Latinoamericana y del Caribe para el Mercado de Carbono - ILACC
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Propuesta de valor. Iniciativa Latino-Americana y del Caribe para el desarrollo del mercado de carbono (ILACC)
Este reporte, desarrolla el objetivo de la Iniciativa Latino Americana y del Caribe para el Desarrollo del Mercado de Carbono (ILACC), cuyo propósito es impulsar la competitividad global de la oferta de créditos de carbono generados en la región, fortaleciendo condiciones para futuros mercados voluntarios y regulados ampliando los impactos en la generación de empleos, renta, desarrollo de cadenas de valor, tecnologías, innovación, clusters de productos de negocios verdes y combate a la pobreza.
Iniciativa Latinoamericana y del Caribe para el Mercado de Carbono - ILACC
Reglas fiscales para la recuperación en América Latina: experiencias y principales lecciones
Este reporte ofrece una visión panorámica sobre la experiencia mundial y regional en el uso de las reglas fiscales. En los diferentes capítulos se reseña en qué medida las reglas han contribuido a garantizar la sostenibilidad de la deuda pública, el manejo contracíclico de la política fiscal, o proteger a la inversión pública. La experiencia de la crisis del COVID-19 generó lecciones importantes como la necesidad de cláusulas de escape bien definidas, así como el retorno gradual a las reglas para recuperar el espacio fiscal. Las reglas fiscales son un componente fundamental de la institucionalidad fiscal y los países deben aprovechar el proceso de restablecimiento de esta normativa luego de la crisis para mejor su diseño e implementación. Este reporte pretende dar algunos insumos para apoyar esta tarea.
tGenerales
Nota de Productividad Brasil: El desafío de aumentar la productividad de la economía brasileña
La economía brasileña presenta un problema crónico de bajo crecimiento. Desde la época del milagro económico en los años setenta el Producto Interno Bruto no ha logrado marcar una senda de crecimiento sostenido. Aunque en estos resultados ha incidido el pobre desempeño de todos los factores productivos, el principal determinante del bajo crecimiento radica en la baja productividad. La evidencia encontrada en este trabajo muestra que la baja productividad es transversal a todos los sectores de la economía, con la excepción de la agricultura que experimenta un favorable dinamismo productivo desde el sector de agronegocios. El rezago productivo con los países ubicados en la frontera del conocimiento se ha ido in-crementando en las últimas dos décadas. Aunque una reasignación de recursos de producción podría mejorar la productividad agregada de la economía, ganancias sustanciales sólo se obtendrían si aumen-tase la eficiencia intrínseca en los procesos productivos de cada uno de los sectores económicos. La recu-peración de la productividad agregada de la economía es una tarea compleja, que atañe el ámbito donde las empresas operan y pudieran desarrollar una dinámica innovadora. Así, las intervenciones de políticas deberían priorizarse hacia el fortalecimiento de las capacidades del Estado y la gobernanza (disminuir el “custo Brasil”), las condiciones de las empresas para competir, acceder a insumos de calidad, al financia-miento y a la innovación.
Documentos de trabajo en políticas públicas
Informe Anual 2022
En marzo de 2022, la Asamblea de Accionistas de CAF aprobó la mayor capitalización en la historia de la institución, por USD 7000 millones. Esta muestra de confianza de los países accionistas en la solidez institucional del banco permitirá duplicar la cartera al 2030. La acción institucional también se viene concentrando en el apoyo a la innovación en el sector agrícola y a enfoques integrales bajo una concepción territorial, así como a intervenciones para la protección y uso sostenible de ecosistemas marino-costeros, el fortalecimiento de la digitalización y el turismo sostenible.
El banco de desarrollo de América Latina y el Caribe también avanza en su consolidación como un vocero que reúne y amplifica la voz de la región en el contexto global –una institución que trasciende la dimensión regional para proyectarse en el escenario multilateral, con el propósito de abordar problemas globales y encontrar soluciones compartidas que beneficien a toda la humanidad–.
Informes anuales
Los desafíos para la igualdad de género en América Latina. Documento de trabajo
Este documento de trabajo expone los principales desafíos para lograr una igualdad sustantiva en la región, así como recomendaciones de políticas para avanzar la consecución de la igualdad de género y el empoderamiento de las mujeres y las niñas.
Documentos de trabajo en políticas de género
Impactos microeconómicos de los programas de financiamiento público para pymes en América Latina. Qué sabemos
La relativa baja productividad de las pequeñas y medianas empresas (pymes) de América Latina está correlacionada con factores como salarios pagados, inserción internacional y número de trabajadores, resultando clave la promoción efectiva de acceso al financiamiento para impulsar su aumento. Una revisión de la literatura sobre los impactos de los programas de financiamiento público dirigidos a pymes, permitió identificar tres lecciones centrales: (1) los pro-gramas de financiamiento público deberían dirigirse a pymes con restricciones de crédito y con capacidades para usar los recursos de manera efectiva; (2) los impactos pueden llegar a ser diferenciales en función del tamaño y edad de las pymes, y del sector productivo en el que operan; y (3) el diseño y la gobernanza de las instituciones oferentes, así como los efectos no deseados del financiamiento, son clave para el funcionamiento de las intervenciones. En con-traste, se identificaron varias temáticas que no han sido atendidas adecuadamente por la literatura: (1) efectos de-rrame de las políticas de financiamiento sobre pymes no beneficiadas, pero que pertenecen a las cadenas productivas (aguas arriba y abajo) de aquellas que sí lo son; (2) costos de los diferentes programas de financiación de las pymes para poder estimar su rentabilidad; y (3) mecanismos de garantías en general, de los que existe muy poca evidencia sobre sus efectos.
Documentos de trabajo sobre PYMES
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Diseño de un Vehículo de Propósito Especial (VPE) para el acceso de las pymes al mercado de valores de Uruguay
En el presente estudio se realizó el diseño e implementación de un Vehículo de Propósito Especial (VPE) para el acceso de las pymes al mercado de valores. Se contemplan los resultados y las recomendaciones después de haber hecho un análisis respecto a la posibilidad de emisión de valores de oferta privada por parte de pymes para la adquisición del mencionado VPE administrados por una AFISA, en el marco de la regulación uruguaya.
Este documento servirá como base para el diseño del fideicomiso financiero, para lo cual se hizo una simulación de un vehículo que invierte en 346 pymes a lo largo de diez años. Se establecen las características financieras re sumidas de un modelo de fideicomiso financiero que sirva de guía para el estructurador final.
Oportunidades para el desarrollo
Estados ágeis na América Latina: a coordenação dentro do setor público como fator chave das estratégias de melhoria regulatória e o caso do Brasil
A reforma regulatória é uma mudança estrutural que precisa da geração de consensos e da liderança estratégica a partir do centro do governo.
O Brasil é um bom exemplo da relevância da coordenação para uma mudança regulatória efetiva. O Programa de Melhoria Regulatória conseguiu, sem normas obrigatórias, que todas as agências reguladoras do nível federal estabelecessem a análise de impacto regulatório, entre 2009 e 2020
Documentos de trabajo de transformación digital
Encuesta CAF 2021: Movilidad intergeneracional en América Latina
La edición 2021 de la ECAF acompaña al RED 2022 “Desigualdades heredadas: el rol de las habilidades, el empleo y la riqueza en las oportunidades de las nuevas generaciones” (CAF, 2022). Para ello, presentó un desarrollo específico en temáticas de movilidad intergeneracional, cubriendo especialmente las dimensiones de educación, salud, ocupaciones y riqueza. La recolección de gran parte de esta información se realizó a través de preguntas retrospectivas, cubriendo aspectos sobre familiares del encuestado más allá de los límites de la composición del hogar actual. Finalmente, incorpora un conjunto de indicadores novedosos, como los provenientes de experimentos de información y de listas, para permitir capturar dimensiones de etnia y segregación, e intensidad de apoyo entre miembros del hogar.
Encuesta CAF
Capacidades financieras de las mujeres. Brechas de género en las encuestas de capacidades financieras de CAF: Brasil, Colombia, Ecuador y Perú
CAF ha realizado encuestas de medición de capacidades financieras en ocho países de la región (Argentina, Bolivia, Brasil, Colombia, Chile, Ecuador, Paraguay y Perú) utilizando la metodología desarrollada por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), la cual tiene como objetivo realizar un diagnóstico que permita identificar los conocimientos, habilidades, actitudes y comportamientos de los individuos con relación a los temas financieros. El uso de la metodología desarrollada por la OCDE permite que los resultados sean comparables entre países. Las encuestas realizadas para Brasil, Colombia, Ecuador y Perú han hechos visibles importantes hallazgos en términos de brechas de género por país, cuyo análisis y resultados se presentan a continuación, en cada una de las siguientes secciones: planificación financiera, ahorro, metas financieras, planes de jubilación, estrategias para llegar a fin de mes, resiliencia y vulnerabilidad financiera, tenencia de productos financieros, elección de productos financieros, confianza en las instituciones financieras, conocimientos financieros, actitudes financieras, comportamientos financieros, capacidades financieras y bienestar financiero.
tGenerales
Banca abierta. Lecciones, desafíos y oportunidades para América Latina
La banca abierta es una tendencia relativamente reciente, ya ofrece oportunidades para los países que comienzan a incursionar en ella. Una de estas oportunidades la ofrecen las herramientas de análisis de datos, que permiten hacer una mejor prospección del comportamiento y de las necesidades de los clientes del sistema financiero, y a su vez hacen más eficientes los procesos de las instituciones financieras. La ampliación de las capacidades técnicas y operativas facilitada por las API permitirá a las empresas financieras mejorar su reputación y confianza, al tiempo que refuerzan la protección de los datos y la seguridad cibernética. En esta publicación encontrará las lecciones, los desafíos y las oportunidades de la banca abierta para América Latina.
Políticas públicas y transformación productiva
Capacidades, inclusión y vulnerabilidad financiera en Paraguay
Paraguay es uno de los países de la región, junto con México y Perú, que destaca en la realización de esfuerzos para el desarrollo de estudios de línea de base, que complementen los datos de oferta obtenidos por las instituciones financieras. El presente documento se estructura de la siguiente manera. En la segunda sección se discuten los principales trabajos que han analizado las decisiones y comportamientos financieros de los hogares y sus principales determinantes, y se define el marco conceptual del estudio. En la tercera sección se describen las bases de datos utilizadas y los principales indicadores construidos. En la cuarta sección se presenta el análisis de estadísticas descriptivas. La quinta sección presenta el análisis econométrico de los principales determinantes de las decisiones financieras y de la vulnerabilidad financiera de los hogares paraguayos. En la sexta sección se muestra el análisis econométrico de las barreras a la inclusión financiera. Finalmente, en la última sección se discuten las principales conclusiones del estudio y las recomendaciones de política pública a partir de las mismas.
Políticas públicas y transformación productiva
XIII Encuentro de economistas CAF-SEGIB
El XIII Encuentro de Economistas CAF-SEGIB fue una iniciativa que planteó un espacio de discusión y reflexión libre para compartir conocimientos, y construir y proponer soluciones conjuntas a los principales desafíos de la región. Reunió a 50 economistas latinoamericanos y de la península ibérica, provenientes de bancos de desarrollo y centrales, universidades y organismos financieros públicos y privados para analizar el panorama macroeconómico en el marco de la crisis provocada por el COVID-19, políticas fiscales y monetarias y el rol que deben jugar los bancos de desarrollo.
Relatorías de eventos
La economía conductual
En este documento se presenta un plan de 10 puntos para mejorar la política económica con base en una profunda comprensión del comportamiento humano. Reconocer la verdadera naturaleza de los incentivos, las motivaciones y las conductas de las personas mejorará el diseño de los instrumentos de política tradicionales y nos abrirá categorías de herramientas políticas nuevas. Ayudará a los gobiernos y a los reguladores a diseñar políticas más efectivas, a mejorar el funcionamiento de la economía y a abordar los problemas de baja productividad, exclusión e injusticia, beneficiando a los ciudadanos y a las empresas de toda la sociedad.
Colaboraciones
Impactos de la inclusión financiera en los países de ingresos medios y bajos
Aproximadamente 1.700 millones de adultos, la mayoría de los cuales viven en países de ingresos medios y bajos, carecen de acceso a servicios financieros. Muchos de ellos carecen de una forma fiable de realizar pagos, guardar sus ahorros, adquirir productos de seguros o acceder a créditos que les permitan emprender y hacer crecer un negocio. Los defensores de la inclusión financiera afirman que la prestación de servicios financieros a los hogares pobres y de bajos ingresos en los países de ingresos medios y bajos ayudará a las personas a gestionar riesgos, mejorar su situación financiera y salir de la pobreza. Algunos sostienen también que la inclusión financiera puede contribuir al desarrollo macroeconómico, por ejemplo, a mejorar el crecimiento económico y la estabilidad del país.
Colaboraciones
Análisis regional de los instrumentos normativos sobre vertidos, cuerpos receptores y economía circular
El acceso al agua y al saneamiento son esenciales para el desarrollo sostenible. En conjunto, son la base para una adecuada alimentación, salud, higiene, y un escudo protector contra las enfermedades. Es por ello que el Objetivo de Desarrollo Sostenible número seis establece metas tanto para el acceso universal, equitativo y seguro al agua y el saneamiento, como para la reducción a la mitad el porcentaje de aguas residuales sin tratar, aumentando considerablemente el reciclado y la reutilización sin riesgos.
Desde CAF, buscamos acompañar a los países de la región para que puedan ampliar la visión del tratamiento de las aguas residuales, transitando desde una perspectiva de infraestructura a otra de servicio, con el principal objetivo de mejorar la calidad de los cuerpos de agua y que esto facilite su accesibilidad y la preservación de los ecosistemas.
El presente documento destaca que las herramientas normativas no deben constituir una barrera para la inversión sostenible y eficiente en el tratamiento de las aguas residuales y la economía circular. En consecuencia, se presenta un análisis regional que ofrece mejores prácticas y recomendaciones de los instrumentos normativos sobre vertidos a cuerpos receptores y al alcantarillado sanitario, así como para el aprovechamiento de los productos obtenidos del tratamiento, con el fin de orientar a los países de la región a reformular o ajustar su normativa de saneamiento adecuada al contexto regional, para el crecimiento y desarrollo sostenido de la región.
tGenerales
Propuestas para la terapia tributaria en la pospandemia
La respuesta de los Gobiernos de América Latina y el Caribe a la pandemia está generando fuertes déficits públicos, que, a corto plazo, se financiarán con deuda, pero para el largo plazo no existe una estrategia clara. El presente informe se enfoca en reformas de política de los principales impuestos y de la administración tributaria para la pospandemia. Se analiza la generalización del IVA, junto con su devolución a los sectores de menores ingresos (IVA P), y los cambios necesarios para gestionar el IVA a los servicios digitales (IVA D). En la imposición a la renta personal, se propone el rediseño, adoptando una renta global mundial de amplia base; en la renta empresarial, se plantea revisar los sistemas de incentivos ante las propuestas de implementar un impuesto mínimo a nivel transnacional. También se analiza el renovado interés en las diferentes alternativas de imposición patrimonial y la necesaria actualización de los regímenes de pequeños contribuyentes a la nueva realidad económica. Por último, aprovechando los cambios tecnológicos y el intercambio (coordinación) de información internacional, se propone reformar las administraciones tributarias para transformarlas en centros de datos y con un nuevo rol de proveedor de servicios, además de control del cumplimiento fiscal.
Documentos de políticas para el desarrollo
Reglas fiscales para la recuperación en América Latina
La crisis económica derivada del COVID-19 profundizó los desbalances fiscales que algunos países de América Latina venían acumulando, ante la necesidad de asignar recursos para fortalecer los sistemas de salud, proteger los ingresos de las familias y mantener a flote a las empresas. Los países con reglas fiscales en la región apelaron a cláusulas de escape o suspendieron las reglas temporalmente para acomodar las mayores necesidades de gasto. Ahora enfrentan el reto de normalizar sus balances fiscales para restaurar la sostenibilidad, evitando un retiro prematuro de los estímulos, que pueda descarrilar la recuperación económica. Para ello resulta crítico diseñar planes de consolidación graduales, apoyados en un retorno ordenado a las reglas fiscales. Es importante, además, afinar el diseño mismo de las reglas y fortalecer el entramado institucional que las complementa. La flexibilidad de las reglas para adecuarse a los choques y evitar que los ajustes recaigan excesivamente en la inversión es clave para minimizar la prociclicidad, apoyando el crecimiento de largo plazo. A su vez, los marcos fiscales de mediano plazo y la observancia de consejos fiscales independientes fortalecen el compromiso de las autoridades con las reglas, mejoran la transparencia y garantizan un mejor cumplimiento de estas. Una institucionalidad fiscal más sólida elevaría la credibilidad y facilitaría el acceso al financiamiento necesario para transitar con mayor holgura la fase de recuperación de la crisis.
Documentos de políticas para el desarrollo
Acceso al financiamiento de las pymes
La crisis del COVID-19 tendrá impactos importantes en el sector productivo, especialmente en las pymes más vulnerables a este tipo de choques por su dependencia del flujo de caja y su deficiente acceso al financiamiento. En coyunturas como estas, los procesos de creación y destrucción de empleo y de empresas adquieren particular importancia; estos procesos terminan siendo clave en lo severo de la crisis y la rapidez con la que se recupera la economía. En estos contextos, la función de la política de financiamiento productivo es evitar la salida de empresas con potencial y la destrucción de empleo productivo, favorecer la entrada de empresas y la creación de empleos de calidad, una tarea donde la empresa joven desempeña un papel protagónico. El crédito directo, mediante la banca pública, los programas de garantías, incluyendo los focalizados en empresas jóvenes, y el desarrollo del mercado de capitales son herramientas que potencialmente pueden favorecer una vigorosa recuperación y, más allá de la coyuntura, cerrar la brecha de productividad de las pymes latinoamericanas. Para que estos instrumentos cumplan su rol de generar adicionalidad financiera y económica de manera sostenible, es indispensable un buen diseño de los programas y una buena gobernanza de las instituciones que los llevan a cabo.
Documentos de trabajo sobre PYMES
Políticas de inclusión financiera y las nuevas tecnologías en América Latina
La digitalización de los servicios financieros tiene el potencial de promover la inclusión financiera al reducir algunas de las barreras tradicionales que limitan la participación de las personas en el sector financiero formal. Si bien los servicios financieros digitales, desarrollados y masificados a raíz del COVID-19, son un mecanismo de entrada que puede ayudar a las personas desatendidas o subatendidas por el sistema financiero tradicional a acceder a esos servicios, es importante tener presente que las brechas de inclusión financiera responden a desafíos más estructurales. Por esta razón, para avanzar en este terreno en la región, es necesario diseñar e implementar medidas integrales que incluyan respuestas de política desde la oferta y la demanda, y que, al mismo tiempo, atiendan las barreras que pueden dificultar el uso de los servicios financieros digitales.
Documentos de políticas para el desarrollo
Cartilha de educação financeira e formalização de negócios no Amazonas
O objetivo do projeto é fortalecer as capacidades dos microempreendedores da região fronteiriça de Tabatinga (Brasil) e Letícia (Colômbia) e favorecer o crescimento dos seus empreendimentos. Se espera que as oficinas e seus conteúdos facilitem uma tomada de decisões informada e consciente. Este “Cartilha de Educação Financeira e Formalização de Negócios na Amazônia” vem acompanhado de um “Guia para Multiplicador” que apóia e facilita as oficinas.
tGenerales
Cartilla de educación financiera y formalización de negocios en el Amazonas
El objetivo de publicar estas cartillas es abrir las posibilidades de multiplicar la experiencia de fortalecimiento de las capacidades de los microempresarios de la región fronteriza de Tabatinga (Brasil) y Leticia (Colombia) y favorecer el crecimiento de sus negocios. Asimismo, a través de la multiplicación de los talleres, se esperaría facilitar a un público de microempresarios, la toma de decisiones informada y consciente que les permita: identificar los mecanismos disponibles para acceder a créditos financieros y las herramientas necesarias para comparar diferentes opciones en el mercado; acceder a información sobre la ruta, ventajas y los costos del proceso de formalización, entre otros.
tGenerales
Encuesta de medición de capacidades financieras de Colombia 2019
Con el objetivo de contribuir a las discusiones sobre educación e inclusión financiera y protección al consumidor, así como a las políticas públicas desarrolladas en estos campos con información relevante para la toma de decisiones, CAF y la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) desarrollaron este informe, que recopila los principales resultados de la Encuesta de Medición de Capacidades Financieras (ECF) aplicada en Colombia durante 2019, así como los indicadores de educación financiera y bienestar financiero calculados a partir de ella.
tGenerales
Brechas de género en las encuestas de capacidades financieras de CAF: Brasil, Colombia, Ecuador y Perú
La educación financiera permite que las personas, familias y mipymes estén más informadas y adquieran una mayor comprensión de los temas económicos y financieros; les proporciona facultades para discernir y tomar una posición frente a las decisiones sociales y económicas que se ejecutan en sus países; ayuda a que las personas desarrollen las habilidades para comparar y seleccionar los mejores productos para sus necesidades y los empodera para ejercer sus derechos y responsabilidades. CAF – banco de desarrollo de América Latina ha implementado encuestas de capacidades financieras en ocho países de la región, utilizando la metodología desarrollada por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), la cual tiene como objetivo realizar un diagnóstico que permita identificar los conocimientos, habilidades, actitudes y comportamientos de los individuos con relación a los temas financieros.
Documentos de trabajo en energía, agua y recursos
Productividad urbana. Determinantes y políticas para su mejora
El presente documento desarrolla un conjunto de conceptos y recomendaciones en torno a los determinantes de la productividad en las ciudades. El objetivo es caracterizar aquellos determinantes que pueden ser intervenidos desde las ciudades, a los fines de generar insumos para la formulación e implementación de políticas más efectivas a esa escala.
tGenerales
Encuesta de medición de capacidades financieras de Perú 2019
La segunda Encuesta Nacional de Capacidades Financieras tuvo como objetivo conocer los niveles de conocimientos, actitudes y comportamientos de los peruanos con relación a los temas financieros, así como identificar cambios producidos en dichas variables entre los años 2013 y 2019. La encuesta se basó en la metodología desarrollada por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE). La población encuestada por la firma Ipsos-Perú incluyó a peruanos a partir de los 18 años de edad, de todos los niveles socioeconómicos, tanto residentes de áreas urbanas como rurales. Asimismo, el diseño de la encuesta aseguró una representatividad nacional con un nivel de confianza de 95% y un margen de error de 2,8%. Las encuestas se aplicaron a 1 205 adultos entre el 6 de julio y el 11 de agosto del 2019 de manera directa (cara a cara) en los 24 departamentos del Perú y la provincia constitucional del Callao.
tGenerales
Paraguay: Análisis de sostenibilidad fiscal
En este trabajo se analiza la sostenibilidad de la deuda de Paraguay. La deuda de Paraguay mostraba una evolución creciente desde el 8,1% del PIB en 2011 al 22,7% del PIB en 2019, nivel bajo para estándares internacionales. Por la pandemia del COIVD-19 aumentan el déficit fiscal y la deuda que, a junio de 2020, llega a 31,1% del PIB. Por ello se hace necesario evaluar en qué medida el deterioro de las finanzas públicas puede impactar la sostenibilidad de la deuda. Los ejercicios de proyección de la deuda que sugieren que la trayectoria de la deuda es sostenible. En el escenario base, la deuda aumentaría hasta valores cercanos al 37,5% del PIB en 2023 para el Sector Público para luego descender, en la medida en que el crecimiento se recupera y se retoma la regla fiscal. Según el análisis de sensibilidad, no lograr la reducción esperada del déficit y una devaluación serían los mayores riesgos.
Documentos de trabajo en energía, agua y recursos
Savings Groups Reduce Vulberability but have Mixed Effect on Financial Inclusion
This paper evaluates the impact of the introduction of savings groups on poverty, vulnerability, and financial inclusion outcomes in rural Peru. Using a cluster randomized control trial and relying on both survey and administrative records, we investigate
the impact of savings groups over a two year period. We find that savings groups channel expensive investments such as housing improvements and reduce households’ vulnerability to idiosyncratic shocks, particularly among households in poorer districts. The treatment also induces changes in households’
labor allocation choices: access to savings groups increases female labor market participation and, in poorer areas, it fosters greater specialization in agricultural activities. Access to savings groups also leads to a four-percentage point increase in access to credit among women, mainly driven by access to the group’s loans. However, the introduction of savings groups has no impact on the likelihood to use formal financial services. On
the contrary, it discourages access to loans from formal financial institutions and microfinance lenders among the unbanked.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Evidencia sobre el impacto de los grupos de ahorro en áreas rurales de Perú
COFIDE tiene al Programa Inclusivo de Desarrollo Empresarial Rural (PRIDER) como uno de sus principales esfuerzos para promover la inclusión financiera en zonas rurales del Perú y dentro de este, uno de los principales instrumentos es el de las UNICAs (por Uniones de Crédito y Ahorro). Las UNICAs buscan fortalecer el trabajo colaborativo de un grupo de individuos que se apoyan para promover el ahorro de las familias y el uso de un canal de crédito con mejores condiciones para aquellos miembros de la UNICA que más lo necesiten. Un mayor acceso a estos servicios financieros debiera permitir a los hogares realizar inversiones productivas o en el hogar y protegerse de choques negativos.
Otros documentos de trabajo
El desafío del desarrollo en América Latina. Políticas para una región más productiva, integrada e inclusiva
Esta publicación, elaborada en el marco de la celebración de los 50 años de CAF, aborda en nueve capítulos el desafío del desarrollo en América Latina. Discute la historia de la región, sus prácticas económicas y propone políticas para una región más productiva, integrada e inclusiva. Por ello, aborda temas que van desde la infraestructura hasta los recursos naturales y desde la integración regional hasta la revolución digital y el empleo.
Documentos del 50a. Aniversario de CAF
Blockchain e integridad: aplicaciones de política pública
Este documento explica cómo la tecnología blockchain está desplegando un potencial importante para prevenir riesgos de corrupción, en especial con motivo de la crisis COVID-19. A partir de un análisis acerca del funcionamiento básico de esta tecnología se documentan experiencias que pueden tomar los gobiernos para aplicar el blockchain en transacciones como las compras públicas y las transferencias monetarias, que hoy en día son muy importantes para la atención a la emergencia. El documento concluye con algunos retos que los gobiernos deben tener en cuenta si quieren aplicar la tecnología blockchain como herramienta para proteger ciertas transacciones del fraude y la corrupción. En particular, la tecnología blockchain no es una panacea anticorrupción, se requiere de un cambio institucional y compromiso político para habilitar soluciones tecnológicas como blockchain y ganar más efectividad en la reducción de la corrupción.
Documentos de trabajo de transformación digital
El uso de la ciencia de datos en políticas públicas: Un informe del Behavioural Insights Team
El enorme aumento en los datos, y de herramientas para analizarlos y utilizarlos, ha transformado al mundo continuamente hasta el presente. Ya sea segmentándonos con anuncios en línea, o utilizando los datos de los motores de búsqueda para predecir dónde ocurrirán los nuevos brotes de gripe y así garantizar que haya medicamentos disponibles, todos estos cambios nos afectan a todos. Existe un gran potencial para que los gobiernos mejoren el rendimiento y la productividad de los servicios a través del uso inteligente de datos. Estos datos incluyen resultados, patrones de uso, costos, y experiencias de los ciudadanos. Con esta gran cantidad de datos, tenemos la obligación de hacer que los servicios gubernamentales se efectúen de la mejor manera posible. Esto implica aprender de los contextos donde los servicios funcionan bien y mejorar aquellos donde no lo hacen. Significa personalizar y enfocar los servicios públicos en torno a las necesidades y deseos de las personas y las empresas, e implica el uso de métodos experimentales, y una comprensión desde dentro de la variación del servicio, para determinar rápidamente cómo los servicios y sistemas pueden ser mejorados. Dentro del gobierno, y de manera transversal, ya estamos transformando la forma en que participan los ciudadanos con el Estado, mediante la expansión de la tecnología digital. El siguiente paso es buscar garantizar que los datos obtenidos conduzcan a una mejora constante. Para eso, la aplicación de la ciencia de datos será clave.
Colaboraciones
Estados ágiles en América Latina: resultados y desafíos de la estrategia de simplificación administrativa del Perú
Durante los últimos 30 años el Perú implementó distintas iniciativas destinadas a mejorar la calidad de sus regulaciones. El primer período coincide con la creación en 1992 del Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Protección de la Propiedad Intelectual (INDECOPI), al cual se le otorgó la competencia para declarar nulas aquellas regulaciones municipales que establecieran trámites innecesarios. Del mismo período es la política nacional de simplificación administrativa, que en 2010 estableció la institucionalidad en cabeza de la Presidencia del Consejo de Ministros, para llevar adelante el proceso de revisión regulatoria. En 2016 se inició un período de fortalecimiento institucional con la implementación del Análisis de Calidad Regulatoria y la creación de la Comisión Multisectorial de Calidad Regulatoria, bajo la Presidencia del Consejo de Ministros y la fiscalización de INDECOPI. Entre 2017 y 2019 los esfuerzos de simplificación que tuvieron lugar en la administración pública nacional generaron ahorros por USD 87 millones con un impacto positivo en más de 4,2 millones de solicitudes recibidas durante ese periodo de empresas, organizaciones de la sociedad civil y ciudadanos. Este brief analiza el camino recorrido por el Perú y las lecciones aprendidas que pueden resultar de interés para gobiernos de la región.
Documentos de trabajo de transformación digital
Hacia una mayor inclusión financiera en América Latina
La inclusión financiera es un elemento clave en el desarrollo de los países. Es un concepto multidimensional que incluye elementos de oferta y demanda, tanto en el acceso, uso y calidad de los productos y servicios como en el bienestar financiero general. Existe una amplia evidencia acerca de la relación existente entre la reducción de brechas de equidad, una mayor productividad, un mayor bienestar económico y la disminución de la pobreza. En este documento se detalla la situación actual de América Latina y de los países miembros de CAF. Además se describen algunas iniciativas regionales y la agenda de inclusión financiera en la región de CAF.
tGenerales
Estrategias nacionales de inclusión y educación financiera en América Latina y el Caribe: retos de implementación
Este estudio recopila y analiza los retos más significativos encontrados en la implementación de estrategias nacionales de inclusión y educación financiera en un grupo de países de América Latina y el Caribe, al mismo tiempo que introduce experiencias de aprendizaje y casos de éxito en este proceso. El trabajo busca contribuir al progreso de los campos de la inclusión y educación financieras; en especial, el establecimiento de acciones necesarias para alcanzar y satisfacer las necesidades de las diversas poblaciones objetivo. Los resultados encontrados permiten la reflexión sobre los factores que obstaculizan la implementación exitosa de estas políticas. Sus objetivos principales son contextualizar las estrategias nacionales y su relevancia, promover la integración gradual y efectiva de colaboraciones multisectoriales en la implementación de tales iniciativas, así como establecer un marco teórico que permita un diálogo más amplio sobre los desafíos de las políticas públicas aplicadas en este campo y el papel de las directrices internacionales en ellas.
tGenerales
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Mecanismos alternativos de financiamiento a pymes en México: los casos de cadenas productivas, garantías (Nafin) y arrendamiento (Unifin)
El presente estudio busca documentar los casos de tres productos alternativos de financiamiento a pymes: cadenas productivas, garantías y arrendamiento. Los dos primeros fueron desarrollados por Nafin, y el último por Unifin, teniendo como objetivo principal lograr una mayor inserción de las pymes en el mercado crediticio. El documento desarrolla el contexto de la economía mexicana al momento de la creación de dichos productos, así como las condiciones institucionales para lograr la operatividad de los mecanismos de financiamiento. De la misma forma, se describe el funcionamiento de los mismos, acompañado de los principales resultados de los productos. Finalmente, el documento expone unas conclusiones relacionadas con los factores que permitieron el éxito de los productos.
Políticas públicas y transformación productiva
Discriminación de género en el mercado de créditos de consumo en Chile
En América Latina, la brecha de género en el aspecto financiero (así como en otros ámbitos) es negativa para las mujeres en comparación con los hombres en cuanto a acceso al sistema financiero. En la región, Chile es el único país que desde hace más de 15 años ha sistematizado y recopilado datos segmentados por sexo en el sistema financiero. Esto ha hecho posible identificar brechas en el acceso, sin embargo, no se ha profundizado en el origen de dichas brechas. El presente documento busca enfocarse en la siguiente pregunta: ¿Favorecen los ejecutivos de cuenta a los hombres cuando evalúan solicitudes de préstamo similares entre postulantes hombres y mujeres? Para contestar esta pregunta se realizó un experimento experimental aleatorio para indagar sobre estas brechas. El trabajo demuestra que las solicitudes de préstamo presentadas por mujeres tienen un 14,8% menos de probabilidad de ser aprobadas que las solicitudes equivalentes presentadas por hombres, con un perfil comparable.
Políticas públicas y transformación productiva
Mecanismos de financiamiento para pymes a través del mercado de valores: La experiencia internacional y recomendaciones para Uruguay
En diversos estudios y foros internacionales se ha hablado mucho de la importancia
de las pymes dentro de las economías de los países. Son una importante fuente de empleo, constituyen la mayoría de las empresas en funcionamiento y tienen un considerable impacto en las cifras del empleo de hasta más del 60% del PIB en algunos casos. El mercado de valores siempre se ha visto como una alternativa interesante. Desde mediados de los años ochenta han surgido diversas iniciativas. En este estudio se han clasificado y organizado en cuatro grandes grupos para poder realizar un mejor análisis en cuanto a su efectividad y utilidad. Estos son: los mercados alternativos, los regímenes simplificados, los vehículos de propósito especial y mecanismos de garantías y los Fintech últimamente. Estos cuatro grupos abarcan cuatro generaciones de mecanismos de financiamiento para pymes desde la década de los ochenta hasta la fecha. Los mercados alternativos (que llamamos de “primera generación”) y los regímenes simplificados (de “segunda generación”), son instrumentos que buscan la simplificación de trámites, partiendo de la hipótesis de que los costos y la burocracia son la razón principal por la cual las empresas de menor porte no pueden acceder al mercado de valores. Es decir, buscan incentivar la “oferta de pymes” en el mercado de valores facilitándoles los trámites y reduciendo sus costos de inscripción y emisión. En el texto se ofrecen recomendaciones para Uruguay.
Oportunidades para el desarrollo
Encuesta de medición de capacidades financieras: Ecuador 2020
Con el fin de conocer el nivel de conocimientos en temas financieros de la población ecuatoriana, CAF- Banco de Desarrollo de América Latina, en colaboración con el Banco Central del Ecuador (BCE), desarrollaron la segunda versión de la Encuesta de Capacidades Financieras basados en la metodología diseñada por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OECD). La encuesta busca, además, realizar una comparación con los resultados obtenidos en 2013 y con otros países de la región.
La encuesta fue aplicada de manera presencial, por la firma Ipsos a 1.200 hombres y mujeres, mayores de 18 años, en 20 provincias del Ecuador, de diferentes niveles socioeconómicos, ubicados en zonas urbanas y rurales. El diseño de la encuesta permite tener una confianza del 95% y un margen de error de ±2,83%
Documentos de trabajo en energía, agua y recursos
Optimal age-dependent taxation in emerging markets: A quantitative assessment
This paper studies the design and welfare implications of an optimal age-dependent taxation scheme for an emerging economy. The setting is an overlapping generations economy with uninsured productivity risk, partially insured occupational risk (unemployment and informality by exclusion), stochastic retirement, and stochastic access to the pension fund. We calibrate this model for Ecuador and find that the optimal tax scheme provides a payroll tax exemption up to age 35, thereafter becoming hump-shaped with a maximum tax rate of 50% at age 50. The progressive tax levied on labor income implies an initial marginal tax rate of 5% that increases linearly to a top marginal tax rate of 35%. This tax scheme produces a welfare gain of 2.9% measured in compensated equivalent units and reduces wealth inequality by 5.8%. For comparison, in a model built and calibrated for the US economy (no informality, higher productivity and longevity risk, and full coverage of the social security system), the optimal payroll tax implies a zero tax rate up to age 27, becoming hump-shaped thereafter with a maximum tax rate of 56.2% at age 46.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Human Capital and Financial Development: Firm-Level Interactions and Macroeconomic Implications
Capital-skill complementarity in production implies non-trivial interactions between availability of human capital and financial constraints. Firms that are constrained in their access to finance hire a lower proportion of skilled workers than unconstrained firms. On the other hand, higher wages of skilled workers reduce firms’ desired capital intensity and thus loosen their effective financial constraints. We build a dynamic occupational choice model to quantify how a lack of human capital and financial frictions, as well as the joint effect of both restrictions interact to explain cross-country differences in aggregate output per capita, productivity, average firm size and college premia. We calibrate our model to US data, and we vary financial frictions and educational attainment as observed across countries. We find that the joint effect of both restrictions is up to 50 percent larger compared to the sum of the individual effects. In countries with a negligible share of tertiary educated workers, financial development has small effects on aggregate output.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Amenaza, credibilidad y recaudación: Evidencia de impuestos a inmuebles urbanos
En el presente “Resumen de Políticas Públicas” se presenta un estudio experimental en el Municipio Sucre de la ciudad de Caracas, Venezuela, en el que se analizan los efectos de instrumentos de cobro coercitivos y la credibilidad de la amenaza sobre el pago de impuestos. Con estos datos se presenta un estudio de evaluación de impacto que permite mostrar los resultados que puede implicar para un municipio grande implantar un sistema de cobro estricto para los impuestos municipales.
Otros documentos de trabajo
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Proyectos de infraestructura resiliente al cambio climático (resumen ejecutivo)
La Adaptación al Cambio Climático (ACC) y la Gestión del Riesgo de Desastres (GRD) son asuntos relativamente recientes en la agenda global del desarrollo que han cobrado importancia desde 1972, cuando un grupo de científicos de la Universidad de Irvine en California demostró la relación entre el uso del clorofluorometano y el empobrecimiento de la capa de ozono (Veyret, 2007). En este sentido, se han realizado varias incursiones en estos sectores de estudio en América Latina. En Colombia, por ejemplo, se ha avanzado en el diseño de políticas de ACC y de GRD, cuyos resultados más destacados son la expedición de la Ley 1523 de 2012 que definió la política nacional de gestión del riesgo de desastres y creó el Sistema Nacional de Gestión del Riesgo de Desastres (SNGRD); así como la fundación del Fondo de Adaptación (FA), que se encarga de intervenir estructuras para que sean resilientes al cambio climático. En el presente documento, se sintetizan los resultados de una investigación que se realizó con un enfoque de gestión del conocimiento acerca de las mejores estrategias de infraestructura resiliente para que otras instituciones del país y de América Latina puedan servirse de estos aprendizajes. Este resumen ejecutivo presenta los resultados de entrevistas en profundidad a funcionarios del Fondo de Adaptación y actores relevantes de tres proyectos emblemáticos de los sectores de transporte y vivienda (interconexión vial Yatí-Bodega (Bolívar), vivienda en La Guajira y vivienda en San Benito Abad (Sucre), así como grupos focales con las comunidades involucradas.
tGenerales
Aprendizajes conductuales para las ciudades
Hacia el 2050, dos de cada tres personas en el planeta vivirán en una ciudad. La urbanización y las nuevas ideas van de la mano; debido a su naturaleza intrínseca, las ciudades han servido durante mucho tiempo para crear focos de innovación que, a lo largo del tiempo, cambian y mejoran la forma en que vivimos nuestras vidas.
Este informe es una celebración a la ciudad, una revisión que resume 25 proyectos con aprendizajes conductuales hechos por Behavioral Insights Team aplicados en municipalidades al rededor del mundo.
El informe se estructura en torno a tres desafíos con los que vemos que luchan los gobiernos de todo el país: mejorar la demanda de servicios, crear la mejor fuerza laboral pública, y hacer que las solicitudes del gobierno sean más efectivas.
Colaboraciones
La financiación de las micro, pequeñas y medianas empresas a través de los mercados de capitales en Iberoamérica
El objetivo del sistema financiero es canalizar eficientemente recursos desde los agentes con capacidad de ahorro hacia aquellos que necesitan financiación. Un mercado de capitales avanzado refuerza la conexión entre el ahorro y el crecimiento y ofrece a los ahorradores y a los inversores más opciones y mejores rentabilidades, y a las empresas más posibilidades de financiación en las diferentes fases de su desarrollo.
En este estudio se presenta un análisis comparado de las alternativas de financiación de las pequeñas y medianas empresas. En él se investiga la incidencia de los factores que dificultan su financiación y se señalan aquellos aspectos que deben modificarse para mejorar su acceso a los mercados financieros.
tGenerales
Los servicios financieros digitales en América Latina
Este documento analiza el grado de poder disruptivo de la aplicación de tecnologías de punta sobre las transacciones financieras a nivel global (fenómeno conocido como Fintech). A partir de allí, se presentan las implicaciones que ello está teniendo sobre el desarrollo del mercado bancario, con particular atención al caso de América Latina.
Esas plataformas digitales vienen compitiendo arduamente, destacándose las grandes compañías tecnológicas, cada una con enfoques de negocio específicos: Google (Inteligencia Artificial), Amazon (cloud computing, Big Data), Apple (conectividad celular), Microsoft (aplicaciones corporativas y cloud computing) y Facebook (manejo de Big Data en redes sociales). En paralelo, los sistemas transaccionales masivos, de pagos P2P y las denominadas “wallets” (Paypal, Wechat-Tencent y hasta Whatsapp) están creciendo como importantes alternativas dentro del contexto del mercado financiero, representando una fuente de tensión para los negocios bancarios tradicionales, así el grado de disrupción actual sea “tan solo” del 28% (según la encuesta de PwC).
tGenerales
Facing Risk. New Urban Resilience Practices in Latin America
In Latin America and the Caribbean, exposure to disasters has intensified considerably in recent decades. The increase in the intensity and frequency of extreme natural events, largely driven by the effects of climate change, as well as by the impact of human activity on environmental dynamics, accentuate the conditions of vulnerability. This is especially problematic in sectors of socially excluded populations.
In this context, CAF through the Cities with Future initiative and the Observatory on Latin America (ola) of The New School, join efforts to disseminate knowledge of resilient practices in the region and offer urban management alternatives that strengthen the responsiveness of Latin American cities to events that challenge local sustainability. This publication offers a contextual analysis of six urban management experiences that have integrated disaster management policies to reduce the conditions of vulnerability and contribute to the sustainable and resilient development of the territories. The cases of Manizales, in Colombia, La Paz, in Bolivia, Cuenca, in Ecuador, Santa Fe and Pilar in Argentina, and Cubatão in Brazil, describe different problems and institutional approaches to resilience management, as well as lessons derived from its implementation and recommendations to optimize their impact on society.
tGenerales
Estudio del modelo de Scoring de Ruta N
En los últimos años, los países de América Latina y el Caribe han registrado notables logros en materia de estabilidad macroeconómica y muchos han logrado capitalizar los ciclos de expansión exportadora en pro de su desarrollo social. No obstante, la región mantiene importantes retos para alcanzar el crecimiento económico sostenible y equiparar a las naciones más desarrolladas. Un desafío que destaca particularmente es la persistencia de una baja productividad.
Es por ello que CAF ha identificado este tema como un eje de acción prioritario dentro de su estrategia de apoyo a los países accionistas, que se refleja en operaciones de crédito a favor de los gobiernos, empresas privadas e instituciones financieras, así como en asistencia técnica y generación de conocimiento. En particular, con la serie “Políticas Públicas y Transformación Productiva” se busca difundir las buenas prácticas y políticas exitosas en América Latina, con el propósito de poner a disposición de los países las mejores y más eficientes estrategias de desarrollo y crecimiento de la productividad.
Políticas públicas y transformación productiva
Sobre-regulación bancaria: efectos sobre inclusión financiera
El presente trabajo identifica y cuantifica los principales costos en los que incurre el sector bancario de algunos países de América Latina al acoplarse a sus respectivos marcos regulatorios. En particular, se analizan dichos costos para los casos de Colombia, Perú, Panamá y El Salvador. Este análisis se focaliza en los costos regulatorios derivados de la normatividad macro-prudencial y su potencial impacto sobre la inclusión financiera al interior de cada jurisdicción objeto de estudio. Los principales hallazgos de esta investigación pueden resumirse así: i) la ausencia de un adecuado análisis costo-beneficio ha conllevado “inflación regulatoria” sobre el sector bancario, la cual afecta negativamente el proceso de inclusión financiera regional; ii) los sobre-costos regulatorios drenan recursos de inversión en servicios financieros; iii) en los países objeto de estudio, los aspectos de mayor impacto han tenido que ver con los límites a las tasas de interés (topes regulatorios) adoptados en Colombia y El Salvador, implicando sacrificios hasta de 14 puntos porcentuales (pps) en rentabilidad patrimonial (ROE); los temas de requerimientos de capital (bajo Basilea III), con sacrificios hasta de 14pps de ROE en Perú; y temas de requerimientos de mayor liquidez con significativo impacto en bancos de tamaño mediano en Panamá.
Oportunidades para el desarrollo
Enfrentar el riesgo. Nuevas prácticas de resiliencia urbana en América Latina
En América Latina y el Caribe, la exposición a desastres se ha intensificado considerablemente en las últimas décadas. El aumento en la intensidad y frecuencia de eventos naturales extremos, en gran medida impulsado por los efectos del cambio climático, así como por el impacto de la actividad humana en la dinámica ambiental, acentúan las condiciones de vulnerabilidad, especialmente en sectores de la población socialmente excluidos.
En este contexto, CAF a través de la iniciativa Ciudades con Futuro y el Observatorio Latinoamericano (ola) de The New School, unen esfuerzos para diseminar el conocimiento de prácticas resilientes en la región y ofrecer alternativas de gestión urbana que permitan robustecer la capacidad de respuesta de las ciudades latinoamericanas ante eventos que desafían la sostenibilidad local. Esta publicación
ofrece un análisis contextual de seis experiencias de gestión urbana que han integrado políticas de administración de desastres para disminuir las condiciones de vulnerabilidad y contribuir al desarrollo sostenible y resiliente de los territorios. Los casos de Manizales, en Colombia, La Paz, en Bolivia, Cuenca, en Ecuador, Santa Fe y Pilar en la Argentina, y Cubatão en Brasil, describen distintas problemáticas y enfoques de abordaje institucional en el manejo de la resiliencia, así como lecciones derivadas de su implementación y recomendaciones para optimizar su impacto en la sociedad.
tGenerales
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RED 2018: Institutions for productivity: towards a better business environment
In the last decades, many countries in Latin America have experienced a shift in policies towards the pursuit of common objectives that can be deemed social pacts, understood as broad political consensus. In the 1990s, we have witnessed the beneficial results of the pact for macroeconomic stability and trade integration; and in the early years of the new century, taking advantage of the surpluses from the global commodity expansion cycle, we observed a pact for inclusion.
The starting point for improving productivity is to have a clear diagnosis. In this regard, this report provides evidence suggesting that Latin America's productivity gap is mainly due to a very low productivity level across all sectors of its economies, rather than to a concentration of resources in particularly low productivity sectors. In turn, this generalized low productivity is due to institutional factors that shape policies and regulations affecting firms' productive environment across the whole economy, beyond the sector in which they operate. This report focuses on four key realms of this environment: competition, access to inputs and cooperation among firms, employment,
and financing.
The report provides evidence of competition problems in the region and how these problems compromise productivity. In order to tackle them, it is essential to increase the capacities of antitrust agencies, reduce entry barriers to firms, and deepen international trade and regional integration, which are still limited by non-tariff and logistical barriers.
Reporte de Economía y Desarrollo (RED)
La calidad de la información de los reportes de sostenibilidad corporativa en el mercado de valores peruano: un enfoque en el sector financiero
El presente estudio analiza la información más relevante de los Reporte de Sostenibilidad Corporativa (RSC) presentados en el primer semestre del 2018 ante la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) y la compara con los resultados del año anterior. Adicionalmente, se incluye una sección con un análisis específico de la información presentada por las empresas del sector Financiero. Esto se explica por varias razones: en primer lugar, por la prevalencia de las mismas en la composición de las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima (BVL), pues representan el 37% del total de empresas cuyos reportes fueron analizados (74 de las 202 empresas). En segundo lugar, porque las empresas de dicho sector tienen capacidad de influir sobre la adopción de políticas y prácticas ambientales, sociales y de buen gobierno corporativo [enfoque Ambientales, Sociales y de Gobierno Corporativo (ASG)] y la adhesión a estándares en las empresas de los sectores productivo y de servicios. Conforme las entidades del sector financiero peruano empiecen a incorporar en sus criterios de evaluación las variables (ASG), las empresas sabrán que, para la toma de decisiones de inversión, para el otorgamiento de créditos o para el establecimiento de tasas de descuento, primas de seguros o compra de acciones, estarán sujetas a una evaluación complementaria en base a la información extrafinanciera.
tGenerales
IDEAL 2015-2016: Regulación tarifaria de servicios prestados en red: evolución, desafíos y tendencias en países de América Latina y el Caribe.
En el presente documento se identifican las diferentes tendencias vinculadas con el diseño e implementación de la regulación tarifaria en varios países de América Latina, a partir de las reformas estructurales de
la década de 1990. Sobre la base de tres desafíos, como son los de la sustentabilidad financiera de los servicios de agua, transporte y electricidad, el de autonomía de las agencias de regulación y el del diseño de subsidios, se analiza en perspectiva la implementación de la regulación basada en incentivos. Las diferentes tendencias
identificadas son explicadas sobre la base de dos fenómenos. Por un lado, el relacionado con las reglas de juego regulatorio, es decir con el mantenimiento, adaptación y/o reforma de los esquemas de regulación tarifaria y de gestión de los servicios, originados tras las reformas mencionadas.
Por otro, el vinculado a los cambios generados en los sectores, motivados en aprendizajes propios de los gobiernos, luego de distintos ensayos de prueba y error. En tanto el primer fenómeno está influenciado por dinámicas políticas, el segundo se encuentra conformado por aprendizajes derivados de la implementación de las propias políticas públicas de los sectores.
Infraestructura en el desarrollo de América Latina y el Caribe (IDEAL)
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RED 2018. Instituciones para la productividad: hacia un mejor entorno empresarial
En las últimas décadas los latinoamericanos han presenciado movimientos más o menos explícitos de los diferentes países que convergen en objetivos comunes y que podrían denominarse “pactos”, entendidos como amplios consensos políticos. En la década de 1990 se atestiguaron los benéficos re-sultados del “pacto” por la estabilidad macroeconómica y la integración comercial; y en los primeros años del nuevo siglo, aprovechando los excedentes del ciclo expansivo mundial de las materias primas, se observó un “pacto” por la inclusión. Sin embargo, el regreso a los precios bajos de las materias primas en el mercado internacional puso en evidencia la necesidad de redoblar esfuerzos para promover un aumento sostenido en la producti-vidad como camino para lograr un crecimiento económico continuo que permita alcanzar el nivel de bienestar de las naciones más desarrolladas. De esta manera y con el objetivo común de sentar las bases de un crecimiento sostenido y de mayor calidad, CAF está promoviendo la consolidación de un “pacto” por la productividad. Esta iniciativa constituye un eje de acción prioritario dentro de la estrategia institucional de apoyo a los países accionistas, que se refleja en operaciones de crédito a favor de los gobiernos, empresas privadas e instituciones financieras, así como en asistencia técnica y generación de conocimiento. El punto de partida para mejorar la productividad es contar con un diagnóstico claro. El reporte ofrece evidencia de problemas de competencia en la región y cómo estos problemas compro-meten la productividad. Para resolverlos es indispensable incrementar las capacidades de las agencias de defensa de la competencia, reducir barreras de entrada a las empresas, y profundizar el comercio in-ternacional y la integración regional, que aún se ven limitados por barreras para-arancelarias y logísticas. En definitiva, este reporte contribuye al conocimiento sobre acciones para alcanzar un mayor desarrollo productivo en los países de la región y representa un aporte de CAF hacia la visión de un nuevo pacto latinoamericano, esta vez por la productividad.
Reporte de Economía y Desarrollo (RED)
Impact evaluation of innovation policy in Brazil
This paper aims to assess the innovation policy in Brazil after the edition of the innovation law, in 2004, and the fiscal subsidies to innovation law, in 2005. We use data from the Brazilian Innovation Survey and from the Annual Industrial Survey to measure the effect of the use of policy instruments on private R&D disbursements and on productivity. The report finds a positive effect of the innovation policy on private R&D when all instruments are pooled together, that is, innovation policy resources may be viewed as complementary to private resources and may be viewed as successful in fostering innovative effort. When separate instruments are analyzed, we find that direct intervention instruments such as credit for R&D investments and economic grants work very well. The effect of fiscal subsidies is not straightforward, however. It seems to increase the probability to perform R&D disbursements but does not have effect on the intensity of these disbursements. Other instruments such as credit for the acquisition of equipment and machinery and credit for the enhancement of university-industry linkages do not perform well. Policy instruments had an overall positive impact on labor productivity. Most instruments have maintained a positive and significant impact on productivity over all equations, with the sole exception of risk capital.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Manual para la Evaluación de Proyectos de Eficiencia Energética en el Sector de Pulpa y Papel. Dirigido a: Clientes de Instituciones Financieras
El manual de eficiencia energética para el sector de pulpa y papel para clientes de las IF’s, incluye información relevante relacionada con los consumos energéticos y el potencial de eficiencia energética de proyectos que pueden presentar beneficios económicos y ambientales para los diferentes procesos y operaciones del sector. Se debe considerar que los valores presentados en este manual son indicativos, puesto que las diferentes instalaciones pueden variar en su configuración y tamaño, la ubicación geográfica, las características de operación y otros factores. Los consumos de energía eléctrica y térmica sirven como referencia sobre las mejores prácticas del sector y definen los indicadores de consumo para determinar las mejoras razonables que se pueden alcanzar por realizar inversiones en eficiencia energética. El manual presenta los proyectos con mayor potencial mostrando los diferentes niveles de inversión, posibles periodos de retorno y los ahorros estimados frente a los diferentes cambios tecnológicos.
Manuales de Eficiencia Energética
Manual para la evaluación de proyectos de Eficiencia Energética para el Sector de Alumbrado Público. Dirigido a: Clientes de Instituciones Financieras
El manual de eficiencia energética para el sector de Alumbrado Público para clientes de las IF’s, incluye información relevante relacionada con los consumos energéticos y el potencial de eficiencia energética de proyectos que pueden presentar beneficios económicos y ambientales para las operaciones del sector. Se debe considerar que los valores presentados en este manual son indicativos, puesto que las diferentes instalaciones pueden variar en su configuración y tamaño, la ubicación geográfica, las características de operación y otros factores.
Manuales de Eficiencia Energética
Manual para la Evaluación de Inversiones en Eficiencia Energética en el Sector de Hoteles y Hospitales. Dirigido a: Clientes de Instituciones Financieras
El manual de eficiencia energética para el sector de hoteles y hospitales para clientes de las IF’s, incluye información relevante relacionada con los consumos energéticos y el potencial de eficiencia energética de proyectos que pueden presentar beneficios económicos y ambientales para los diferentes procesos y operaciones del sector. Se debe considerar que los valores presentados en este manual son indicativos puesto que las diferentes instalaciones pueden variar en su configuración y tamaño, la ubicación geográfica, las características de operación y otros factores. Los consumos de energía térmica y eléctrica sirven como referencia sobre las mejores prácticas del sector y definen los indicadores de consumo, para determinar las mejoras razonables que se pueden alcanzar por realizar inversiones en eficiencia energética. El manual presenta los proyectos con mayor potencial mostrando los diferentes niveles de inversión, posibles periodos de retorno y los ahorros estimados frente a los diferentes cambios tecnológicos.
Manuales de Eficiencia Energética
Manual para la Evaluación de Proyectos de Eficiencia Energética para el Sector de Grandes Superficies. Dirigido a: Instituciones Financieras
El manual de eficiencia energética para el sector de grandes superficies para IF´s, incluye información relevante relacionada con los consumos energéticos y el potencial de eficiencia energética de proyectos que pueden presentar beneficios económicos y ambientales para los diferentes procesos y operaciones del sector. Se debe considerar que los valores presentados en este manual son indicativos, puesto que las diferentes instalaciones pueden variar en su configuración y tamaño, la ubicación geográfica, las características de operación y otros factores. Los consumos de energía eléctrica sirven como referencia sobre las mejores prácticas del sector y definen los indicadores de consumo para determinar las mejoras razonables que se pueden alcanzar por realizar inversiones en eficiencia energética. El manual presenta los proyectos con mayor potencial mostrando los diferentes niveles de inversión, posibles periodos de retorno y los ahorros estimados frente a los diferentes cambios tecnológicos.
Manuales de Eficiencia Energética
Manual para la evaluación de proyectos de Eficiencia Energética para el Sector de Alumbrado Público. Dirigido a: Clientes de Instituciones Financieras
El manual de eficiencia energética para el sector de Alumbrado Público para clientes de las IF’s, incluye información relevante relacionada con los consumos energéticos y el potencial de eficiencia energética de proyectos que pueden presentar beneficios económicos y ambientales para las operaciones del sector. Se debe considerar que los valores presentados en este manual son indicativos, puesto que las diferentes instalaciones pueden variar en su configuración y tamaño, la ubicación geográfica, las características de operación y otros factores.
Manuales de Eficiencia Energética
Manual para la Evaluación de Proyectos de Eficiencia Energética para el Sector de Grandes Superficies. Dirigido a: Clientes de Instituciones Financieras
El manual de eficiencia energética para el sector de grandes superficies para clientes de las IF’s, incluye información relevante relacionada con los consumos energéticos y el potencial de eficiencia energética de proyectos que pueden presentar beneficios económicos y ambientales para los diferentes procesos y operaciones del sector. Se debe considerar que los valores presentados en este manual son indicativos, puesto que las diferentes instalaciones pueden variar en su configuración y tamaño, la ubicación geográfica, las características de operación y otros factores.
Manuales de Eficiencia Energética
Manual para la Evaluación de Inversiones en Eficiencia Energética en el Sector Agroindustrial. Dirigido a: Instituciones Financieras
Este manual de eficiencia energética para el sector agroindustrial para IF’s, presenta información relevante relacionada con las oportunidades de eficiencia energética y reducción de emisiones de GEI para el sector, el cual se refiere a todas las industrias de trasformación de materias primas derivadas del sector agropecuario. La agroindustria comprende la trasformación de productos originados por la agricultura, silvicultura o la pesca. Una gran parte de la producción agrícola se somete a un cierto grado de transformación entre la cosecha y el uso final. La industria que trasforma materia prima proveniente de actividades forestales, agrícolas o de la pesca en productos finales comprende un grupo muy variado. Se pueden encontrar operaciones sencillas (por ejemplo, el tratamiento de alimentos secados al sol para el consumo humano) y operaciones más complejas, en las cuales el nivel de trasformación es más significativo (por ejemplo, la producción de papel con fibras naturales).
Manuales de Eficiencia Energética
Manual para la Evaluación de Inversiones en Eficiencia Energética en el Sector de Hoteles y Hospitales. Dirigido a: Instituciones Financieras
El manual de eficiencia energética para el sector de hoteles y hospitales para IF’s, incluye información relevante relacionada con los consumos energéticos y el potencial de eficiencia energética de proyectos que pueden presentar beneficios económicos y ambientales para los diferentes procesos y operaciones del sector. Se debe considerar que los valores presentados en este manual son indicativos puesto que las diferentes instalaciones pueden variar en su configuración y tamaño, la ubicación geográfica, las características de operación y otros factores. Los consumos de energía térmica y eléctrica sirven como referencia sobre las mejores prácticas del sector y definen los indicadores de consumo para determinar las mejoras razonables por inversiones en diferentes proyectos. Se considera como buena práctica comparar estos indicadores de referencia para identificar el potencial de mejora en cuanto a cambios tecnológicos que pueden ser elegibles, a través de una línea de financiación que busque beneficios ambientales. El manual presenta los proyectos con mayor potencial mostrando los diferentes niveles de inversión, posibles periodos de retorno y los ahorros estimados frente a los diferentes cambios tecnológicos, también se presenta el proceso de monitoreo, reporte y verificación, con el objetivo de medir los diferentes beneficios ambientales obtenidos en la implementación de los proyectos de eficiencia energética.
Manuales de Eficiencia Energética
Manual para la Evaluación de Proyectos de Eficiencia Energética para el Sector de Siderurgia y Metalmecánica. Dirigido a: Instituciones Financieras
El manual de eficiencia energética para el sector de siderurgia y metalmecánica para IF’s, incluye información relevante relacionada con los consumos energéticos y el potencial de eficiencia energética de proyectos que pueden presentar beneficios económicos y ambientales para los diferentes procesos y operaciones del sector. Se debe considerar que los valores presentados en este manual son indicativos, puesto que las diferentes instalaciones pueden variar en su configuración y tamaño, la ubicación geográfica, las características de operación y otros factores. Los consumos de energía eléctrica y térmica sirven como referencia sobre las mejores prácticas del sector y definen los indicadores de consumo para determinar las mejoras razonables que se pueden alcanzar por realizar inversiones en eficiencia energética. El manual presenta los proyectos con mayor potencial mostrando los diferentes niveles de inversión, posibles periodos de retorno y los ahorros estimados frente a los diferentes cambios tecnológicos.
Manuales de Eficiencia Energética
Manual para la evaluación de proyectos de Eficiencia Energética para el Sector de Alumbrado Público. Dirigido a: Instituciones Financieras
El manual de eficiencia energética para el sector de alumbrado público para IF’s, incluye información relevante relacionada con los consumos energéticos y el potencial de eficiencia energética de proyectos que pueden presentar beneficios económicos y ambientales para los diferentes procesos y operaciones del sector. Se debe considerar que los valores presentados en este manual son indicativos, puesto que las mdiferentes instalaciones pueden variar en su configuración y tamaño, la ubicación geográfica, las características de operación y otros factores. Los consumos de energía eléctrica y térmica sirven como referencia sobre las mejores prácticas del sector y definen los indicadores de consumo para determinar las mejoras razonables que se pueden alcanzar por realizar inversiones en eficiencia energética. El manual presenta los proyectos con mayor potencial mostrando los diferentes niveles de inversión, posibles periodos de retorno y los ahorros estimados frente a los diferentes cambios tecnológicos.
Manuales de Eficiencia Energética
Manual para la Evaluación de Inversiones en Eficiencia Energética en el Sector de Hoteles y Hospitales. Dirigido a: Instituciones Financieras
El manual de eficiencia energética para el sector de hoteles y hospitales para IF’s, incluye información relevante relacionada con los consumos energéticos y el potencial de eficiencia energética de proyectos que pueden presentar beneficios económicos y ambientales para los diferentes procesos y operaciones del sector. Se debe considerar que los valores presentados en este manual son indicativos puesto que las diferentes instalaciones pueden variar en su configuración y tamaño, la ubicación geográfica, las características de operación y otros factores. Los consumos de energía térmica y eléctrica sirven como referencia sobre las mejores prácticas del sector y definen los indicadores de consumo para determinar las mejoras razonables por inversiones en diferentes proyectos. Se considera como buena práctica comparar estos indicadores de referencia para identificar el potencial de mejora en cuanto a cambios tecnológicos que pueden ser elegibles, a través de una línea de financiación que busque beneficios ambientales. El manual presenta los proyectos con mayor potencial mostrando los diferentes niveles de inversión, posibles periodos de retorno y los ahorros estimados frente a los diferentes cambios tecnológicos, también se presenta el proceso de monitoreo, reporte y verificación, con el objetivo de medir los diferentes beneficios ambientales obtenidos en la implementación de los proyectos de eficiencia energética.
Manuales de Eficiencia Energética
Manual para la Evaluación de Inversiones en Eficiencia Energética en el Sector Textil. Dirigido a: Instituciones Financieras
El manual de eficiencia energética del sector textil para IF’s, incluye información relevante relacionada al proceso de producción, consumos energéticos y potencial de eficiencia energética para los diferentes procesos de fabricación textil. Los valores presentados en este manual son indicativos puesto que las diferentes plantas pueden variar en su configuración y tamaño, ubicación geográfica, las características de operación y el tipo de producto terminado, la oferta local de materias primas, entre otros factores. Los consumos de energía térmica y eléctrica sirven como referencia sobre las mejores prácticas del sector y definen los indicadores de consumo para determinar las mejoras razonables por inversiones en diferentes proyectos. Se considera como buena práctica, comparar estos indicadores de referencia para identificar el potencial de mejora en cuanto a cambios tecnológicos que pueden ser elegibles a través de una línea de financiación que busque beneficios ambientales. El manual presenta los proyectos con mayor potencial mostrando los diferentes niveles de inversión, posibles períodos de retorno y los ahorros estimados frente a los diferentes cambios tecnológicos; también presenta el proceso de monitoreo, reporte y verificación, con el objetivo de medir los diferentes beneficios ambientales obtenidos en la implementación de los proyectos.
Manuales de Eficiencia Energética
Manual para la evaluación de proyectos de Eficiencia Energética en el Sector Cemento. Dirigido a: Clientes de Instituciones Financieras
El manual de eficiencia energética para el sector cemento para clientes de las IF’s, incluye información relevante relacionada con los consumos energéticos y el potencial de eficiencia energética para los diferentes procesos de producción de cemento. La extracción de materias primas, una actividad común asociada a los procesos de producción de cemento, no se incluye en este manual. Los consumos de energía térmica y eléctrica sirven como referencia sobre las mejores prácticas del sector y definen los indicadores de consumo para determinar las mejoras razonables que se pueden alcanzar por realizar inversiones en eficiencia energética. El manual presenta los proyectos con mayor potencial mostrando los diferentes niveles de inversión, posibles periodos de retorno y los ahorros estimados frente a los diferentes cambios tecnológicos.
Manuales de Eficiencia Energética
Manual para la Evaluación de Proyectos de Eficiencia Energética en el Sector Cemento. Dirigido a: Instituciones Financieras
El manual de eficiencia energética para el sector cemento para IF’s incluye información relevante relacionada al proceso de producción, consumos energéticos y potencial de eficiencia energética para los diferentes procesos de fabricación de cemento. La extracción de materias primas, una actividad común asociada a los proyectos de fabricación de cemento, no se incluye en este manual. Los consumos de energía térmica y eléctrica sirven como referencia sobre las mejores prácticas del sector y definen los indicadores de consumo para determinar las mejoras razonables por inversiones en diferentes proyectos. Se considera como buena práctica comparar estos indicadores de referencia para identificar el potencial de mejora en cuanto a cambios tecnológicos que pueden ser elegibles a través de una línea de financiación que busque beneficios ambientales. El manual presenta los proyectos con mayor potencial mostrando los diferentes niveles de inversión, posibles periodos de retorno y los ahorros estimados frente a los diferentes cambios tecnológicos. También se presenta el proceso de monitoreo, reporte y verificación, con el objetivo de medir los diferentes beneficios ambientales obtenidos en la implementación de los proyectos de eficiencia energética.
Manuales de Eficiencia Energética
Manual para la Evaluación de Proyectos de Eficiencia Energética en el Sector de Pulpa y Papel. Dirigido a: Instituciones Financieras
El manual de eficiencia energética para el sector de pulpa y papel para las IF’s, incluye información relevante relacionada con los consumos energéticos y el potencial de eficiencia energética de proyectos que pueden presentar beneficios económicos y ambientales para los diferentes procesos y operaciones del sector. Se debe considerar que los valores presentados en este manual son indicativos, puesto que las diferentes instalaciones pueden variar en su configuración y tamaño, la ubicación geográfica, las características de operación y otros factores. Los consumos de energía eléctrica y térmica sirven como referencia sobre las mejores prácticas del sector y definen los indicadores de consumo para determinar las mejoras razonables que se pueden alcanzar por realizar inversiones en eficiencia energética. El manual presenta los proyectos con mayor potencial mostrando los diferentes niveles de inversión, posibles periodos de retorno y los ahorros estimados frente a los diferentes cambios tecnológicos.
Manuales de Eficiencia Energética
Manual para la Evaluación de Proyectos de Eficiencia Energética en el Sector Transporte. Dirigido a: Instituciones Financieras
El manual de eficiencia energética para el sector transporte para IF’s, contiene información relevante relacionada con los consumos energéticos y el potencial de eficiencia energética para los diferentes procesos asociados a la logística en los diferentes sistemas de producción. El manual presenta las opciones de transporte relacionadas con procesos de producción. El transporte privado, los sistemas de transporte masivo, la aviación y el transporte marítimo se excluyen del alcance de este manual. Los consumos de combustible sirven como referencia sobre las mejores prácticas del sector y definen los indicadores de consumo para determinar las mejoras razonables, las reducciones de emisiones de GEI y agentes contaminantes que se pueden alcanzar por realizar inversiones en el sector transporte. El manual presenta los proyectos con mayor potencial, mostrando los diferentes niveles de inversión, posibles periodos de retorno y los ahorros estimados frente a los diferentes cambios tecnológicos.
Manuales de Eficiencia Energética
Manual para la Evaluación de proyectos de Eficiencia Energética en Sector de Alimentos y Bebidas. Dirigido a: Instituciones Financieras
El manual de eficiencia energética para la producción de alimentos y bebidas para IF’s contiene información relevante relacionada con las oportunidades de eficiencia energética y reducción de emisiones para el sector de alimentos y bebidas. Este manual se enfoca en las tecnologías y proyectos que ofrecen los mejores potenciales de ahorro energético que son de uso común en la industria. Las mejoras tecnológicas para incrementar las oportunidades en eficiencia energética en la producción de alimentos varían desde mejoras en producción (p. ej. motores de alta eficiencia, mejores sistemas de refrigeración) a mejoras en los sistemas agropecuarios (p.ej. mejor aplicación de fertilizantes, agricultura de conservación), e incluyen también medidas indirectas para optimizar las prácticas agrarias como la mejora en los sistemas de abastecimiento de agua y sistemas de riego. Este manual incluye las oportunidades de mejora del proceso de producción y transformación de alimentos y bebidas. Si bien existen procesos asociados a la cadena de valor en donde se pueden identificar oportunidades de inversión en eficiencia energética como el transporte, actividades agrícolas y la preparación del producto, estas no son incluidas en el manual. El manual presenta los proyectos con mayor potencial mostrando los diferentes niveles de inversión, posibles períodos de retorno y los ahorros estimados frente a los diferentes cambios tecnológicos. También se presenta el proceso de monitoreo, reporte y verificación, con el objetivo de medir los diferentes beneficios ambientales obtenidos en la implementación de los proyectos de eficiencia energética.
Manuales de Eficiencia Energética
Manual para la Evaluación de Proyectos de Eficiencia Energética para el Sector de Grandes Superficies. Dirigido a: Instituciones Financieras
El manual de eficiencia energética para el sector de grandes superficies para IF´s, incluye información relevante relacionada con los consumos energéticos y el potencial de eficiencia energética de proyectos que pueden presentar beneficios económicos y ambientales para los diferentes procesos y operaciones del sector. Se debe considerar que los valores presentados en este manual son indicativos, puesto que las diferentes instalaciones pueden variar en su configuración y tamaño, la ubicación geográfica, las características de operación y otros factores. Los consumos de energía eléctrica sirven como referencia sobre las mejores prácticas del sector y definen los indicadores de consumo para determinar las mejoras razonables que se pueden alcanzar por realizar inversiones en eficiencia energética. El manual presenta los proyectos con mayor potencial mostrando los diferentes niveles de inversión, posibles periodos de retorno y los ahorros estimados frente a los diferentes cambios tecnológicos.
Manuales de Eficiencia Energética
Manual para la Evaluación de Proyectos de Eficiencia Energética para el Sector de Siderurgia y Metalmecánica. Dirigido a: Clientes de Instituciones Financieras
El manual de eficiencia energética para el sector de siderurgia y metalmecánica para clientes de las IF’s, incluye información relevante relacionada con los consumos energéticos y el potencial de eficiencia energética de proyectos que pueden presentar beneficios económicos y ambientales para los diferentes procesos y operaciones del sector. Se debe considerar que los valores presentados en este manual son indicativos, puesto que las diferentes instalaciones pueden variar en su configuración y tamaño, la ubicación geográfica, las características de operación y otros factores. Los consumos de energía eléctrica y térmica sirven como referencia sobre las mejores prácticas del sector y definen los indicadores de consumo para determinar las mejoras razonables que se pueden alcanzar por realizar inversiones en eficiencia energética. El manual presenta los proyectos con mayor potencial mostrando los diferentes niveles de inversión, posibles periodos de retorno y los ahorros estimados frente a los diferentes cambios tecnológicos.
Manuales de Eficiencia Energética
Manual técnico de cadenas de valor de Negocios Verdes. Financiamiento a negocios verdes. Perú
El presente manual técnico de cadenas de valor en negocios verdes ha sido elaborado para servir de material de consulta a los analistas de crédito de las instituciones financieras, cuya perspectiva es estructurar operaciones de crédito en negocios verdes en actividades productivas de alto valor. Su foco de atención comprende dos pilares que se complementan entre sí: cadenas de valor y negocios verdes. En cuanto a las cadenas de valor, el manual aborda los aspectos técnicos referidos al concepto y al análisis de cadenas de valor, de modo que el usuario del manual pueda identificar y utilizar la información que sea más relevante para entender actividades económicas típicas dentro de los eslabones de la cadena con potencial de crecimiento sostenido, así como sus implicaciones económicas, de mercado y de necesidades de financiación. En cuanto a los negocios verdes, el manual presenta los criterios sociales y ambientales que son relevantes para destacar actividades económicas cuya operación (producción), resultante (productos) y orientación hacia el mercado (comercialización) tengan potencial de generar impactos sociales y ambientales positivos. El contenido del manual está organizado en nueve secciones, acompañadas de un anexo que contiene referencias documentales que el usuario puede consultar. Las secciones 1 a la 3 abordan aspectos generales del manual, definiciones operacionales alusivas a la terminología técnica empleada y un marco conceptual sobre cadenas de valor, negocios verdes y modelo de negocio. La sección 4 brinda un panorama introductorio a rubros de cadenas de valor de alta oportunidad, como negocio y como objeto de financiación verde. Las secciones 5 a la 9 describen ejemplos ilustrativos de cadenas de valor por cada uno de los rubros de oportunidad, de modo técnico y desde las perspectivas del financiamiento y la sostenibilidad social y ambiental.
Manuales de Negocios Verdes
Metodología Rating para empresas de negocios verdes. Bienes y servicios sostenibles provenientes de la biodiversidad
La metodología de rating sectorial Negocios Verdes esta diseñada para poder aplicar a Pequeñas y Mediana Empresas (PYMES) y a Grandes Empresas. Tomar en cuenta la definición de la CAF respecto a PYME y Grande Empresa.
Manuales y Metodologías de Rating Verde
Metodología Rating para instituciones financieras
CAF aplica la metodología de rating verde para algunas de sus líneas de créditos.
Manuales y Metodologías de Rating Verde
Metodología Rating para proyectos de eficiencia energética
La metodología de rating sectorial Eficiencia Energética esta diseñada para poder aplicar a Pequeñas y Mediana Empresas (PYMES) y a Grandes Empresas. Tomar en cuenta la definición de la CAF respecto a PYME y Grande Empresa.
Manuales y Metodologías de Rating Verde
Manual para la Evaluación de Inversiones en Eficiencia Energética en el Sector Agroindustrial. Dirigido a: Clientes de Instituciones Financieras
El manual de eficiencia energética para el sector agroindustrial para clientes de las IF’s, incluye información relevante relacionada con los consumos energéticos y el potencial de eficiencia energética para los diferentes procesos de producción agroindustrial. El alcance de este manual comprende las oportunidades de inversión que se pueden presentar en este sector, específicamente en el proceso de producción y transformación que es la parte más intensiva en el uso de energía en la cadena productiva.
Manuales de Eficiencia Energética
Guía para financiamiento de Negocios Verdes Evaluación y seguimiento. Lineamientos para las Instituciones financieras
La presente Guía de Financiamiento para Negocios verdes en cadenas valor ha sido elaborada para servir de material de consulta a los analistas de crédito, de riesgos y de sostenibilidad de las instituciones financieras que ya cuentan con cierta estructura para atender la demanda de créditos con características sostenibles por parte de medianas y pequeñas empresas que operan en cadenas de valor. La guía se orienta principalmente a dos etapas del proceso de crédito: la etapa de otorgación y la de seguimiento y control.
Guías de Negocios Verdes
Guía para la generación de valor social y ambiental en Planes de Negocios. Lineamientos para empresas
La guía busca dotar a los empresarios y gestores que desean aplicar a un crédito verde. Es una herramienta de diagnóstico que permite conocer el estado actual de asimilación de consideraciones ambientales y sociales en la gestión. Por otro lado, la guía permite complementar un plan de negocios convencional en un plan de negocios verde, al brindar recomendaciones prácticas e innovaciones que se pueden introducir en las áreas estratégicas del plan de negocios
Guías de Negocios Verdes
Guía para la Evaluación de Elegibilidad de Financiación de Proyectos de Eficiencia Energética. Tipo de Proyecto: Motores de Alta Eficiencia
Esta guía presenta los aspectos técnicos, financieros y ambientales relacionados con el desarrollo de proyectos de inversión en motores de alta eficiencia, tanto para proyectos en operación como para proyectos nuevos. Los motores consumen una cantidad importante de la energía eléctrica en los sectores industriales y comerciales, y su sustitución por equipos de alta eficiencia tiene beneficios económicos y ambientales importantes.
Guías de Eficiencia Energética
Guía para la Evaluación de Elegibilidad de Financiación de Proyectos de Eficiencia Energética. Tipo de Proyecto: Aire Acondicionado
Esta guía presenta los aspectos técnicos, financieros y ambientales relacionados con el desarrollo de proyectos de inversión en sistemas de AA, y los beneficios de su implementación con las tecnologías de eficiencia energética que hay disponibles en el mercado. Se especifican las características de las principales tecnologías que se usan actualmente para reducir el consumo energético en los sistemas de aire acondicionado, indicando su aplicabilidad de acuerdo con el tipo de instalación. Así mismo, se establecen precios de inversión de referencia para determinar la rentabilidad aproximada de los proyectos, dependiendo del precio de energía donde se desarrolla el proyecto.
Guías de Eficiencia Energética
Guía para la Evaluación de Elegibilidad de Financiación de Proyectos de Eficiencia Energética. Tipo de Proyecto: Aire Comprimido
Esta guía presenta los aspectos técnicos, financieros y ambientales relacionados con el desarrollo de proyectos de inversión en aire comprimido y los beneficios de su implementación con las tecnologías de eficiencia energética que hay disponibles en el mercado. Se especifican las características de las principales tecnologías que se usan hoy para reducir el consumo energético debido a los procesos para generar aire comprimido, indicando su aplicabilidad de acuerdo con el tipo de instalación. Así mismo, se establecen precios de inversión de referencia para determinar la rentabilidad aproximada de los proyectos, dependiendo del precio de la energía en el país donde se desarrolla el proyecto.
Guías de Eficiencia Energética
Guía para la Evaluación de Elegibilidad de Financiación de Proyectos de Eficiencia Energética. Tipo de Proyecto: Automatización y control de procesos
Esta guía presenta los aspectos técnicos, financieros y ambientales relacionados con el desarrollo de proyectos de inversión en automatización de procesos y los beneficios de su implementación con las tecnologías de eficiencia energética que hay en el mercado. Se especifican las características de las principales tecnologías que se usan hoy en día para reducir el consumo energético mediante la automatización de procesos y edificios, indicando su aplicabilidad de acuerdo con el tipo de instalación. Así mismo, se establecen precios de inversión de referencia para determinar la rentabilidad aproximada de los proyectos, dependiendo del precio de la energía en el país donde se desarrolla el proyecto.
Guías de Eficiencia Energética
Guía para la Evaluación de Elegibilidad de Financiación de Proyectos de Eficiencia Energética. Tipo de Proyecto: Calderas de Alta Eficiencia
Esta guía presenta los aspectos técnicos, financieros y ambientales relacionados con el desarrollo de proyectos de inversión en calderas de alta eficiencia y sistemas de vapor, tanto en proyectos nuevos como para proyectos en operación. Las principales fuentes de energía a nivel industrial y comercial son la energía eléctrica, utilizada principalmente en motores, y el calor en forma de vapor generado usualmente con calderas. Las calderas de alta eficiencia son ideales en sitios donde las calderas existentes tienen más de 15 años de operación, sin control de combustión o con un control de combustión antiguo, eficiencias en el rango de 60% a 70%, y altos costos de combustible y mantenimiento.
Guías de Eficiencia Energética
Guía para la Evaluación de Elegibilidad de Financiación de Proyectos de Eficiencia Energética. Tipo de Proyecto: Calentamiento de Agua con Energía Solar
Esta guía presenta los aspectos técnicos, financieros y ambientales, relacionados con el desarrollo de proyectos de inversión en sistemas solares para calentamiento de agua. El calentamiento de agua consume una cantidad importante de energía térmica en los comerciales como hoteles y hospitales, y la sustitución por calentamiento solar tiene beneficios económicos y ambientales importantes.
Guías de Eficiencia Energética
Guía para la Evaluación de Elegibilidad de Financiación de Proyectos de Eficiencia Energética. Tipo de Proyecto: Cogeneración de Energía
Esta guía presenta los aspectos técnicos, financieros y ambientales relacionados con el desarrollo de proyectos de inversión en sistemas de cogeneración de energía y los beneficios de su implementación con las tecnologías que usualmente se usan. Los proyectos de cogeneración son ideales en procesos donde existen demandas simultáneas y constantes de calor y energía eléctrica con altos costos de la electricidad y bajos costos de combustibles.
Guías de Eficiencia Energética
Guía para la Evaluación de Elegibilidad de Financiación de Proyectos de Eficiencia Energética. Tipo de Proyecto: Energía Solar Fotovoltaica
Esta guía presenta los aspectos técnicos, financieros y ambientales relacionados con el desarrollo de proyectos de inversión en sistemas de energía solar fotovoltaica y los beneficios de su implementación con las tecnologías disponibles en el mercado latinoamericano. Los proyectos de energía solar fotovoltaica son ideales en sitios donde existen demandas constantes energía eléctrica con altos costos de la electricidad.
Guías de Eficiencia Energética
Guía para la Evaluación de Elegibilidad de Financiación de Proyectos de Eficiencia Energética. Tipo de Proyecto: Hornos de Alta Eficiencia
Esta guía presenta los aspectos técnicos, financieros y ambientales relacionados con el desarrollo de proyectos de inversión en proyectos de hornos de alta eficiencia, y los beneficios de su implementación con las tecnologías de eficiencia energética que hay en el mercado. Se especifican las características de las principales tecnologías que se usan en la actualidad para reducir el consumo energético y/o las emisiones de GEI, en los proyectos de hornos de alta eficiencia, indicando su aplicabilidad de acuerdo con el tipo de instalación. Así mismo, se establecen precios de inversión de referencia para determinar la rentabilidad aproximada de los proyectos, dependiendo del precio de energía del país donde se desarrolla el proyecto.
Guías de Eficiencia Energética
Guía para la Evaluación de Elegibilidad de Financiación de Proyectos de Eficiencia Energética. Tipo de Proyecto: Iluminación de Alta Eficiencia
Esta guía presenta los aspectos técnicos, ambientales y financieros relacionados con el desarrollo de proyectos de inversión en iluminación de alta eficiencia, tanto para proyectos en operación como para proyectos nuevos. Está claro que el consumo de energía en los sistemas de iluminación no depende únicamente de la eficiencia de los equipos, sino también de las horas de uso de las luminarias y sistemas de automatización que mejoran los ahorros de energía.
Guías de Eficiencia Energética
Guía para la Evaluación de Elegibilidad de Financiación de Proyectos de Eficiencia Energética. Tipo de Proyecto: Refrigeración
Esta guía presenta los aspectos técnicos, financieros y ambientales relacionados con el desarrollo de proyectos de inversión en sistemas de refrigeración de alta eficiencia, tanto en proyectos nuevos como para proyectos en operación. La refrigeración industrial, comercial y residencial juega un papel fundamental en la vida de hoy. Gracias a ella es posible la producción, el transporte y la conservación de la mayoría de alimentos y productos, como medicinas, que se usan diariamente. El consumo de energía y refrigerantes en estos sistemas representa un importante reto a nivel mundial, donde se buscan alternativas tecnológicas y de control que permitan reducir el consumo de electricidad y su impacto ambiental. Los sistemas de refrigeración antiguos, con más de 15 años de operación, tienen el potencial para ser renovados y optimizados mediante medidas de inversión que incluyen la renovación completa de dichos sistemas, el cambio y adición de algunos elementos y/o la instalación de sistemas de control y monitoreo.
Guías de Eficiencia Energética
Guía para la Evaluación de Elegibilidad de Financiación de Proyectos de Eficiencia Energética. Tipo de Proyecto: Sustitución de combustibles
Esta guía presenta los aspectos técnicos, financieros y ambientales relacionados con el desarrollo de proyectos de inversión en proyectos de sustitución de combustibles y los beneficios de su implementación con las tecnologías de eficiencia energética que se encuentran disponibles en el mercado. Se especifican las características principales de las tecnologías que se usan hoy para reducir el consumo energético y/o las emisiones de GEI en los proyectos de sustitución de combustibles, indicando su aplicabilidad de acuerdo con el tipo de instalación. Así mismo, se establecen precios de inversión de referencia para determinar la rentabilidad aproximada de los proyectos, dependiendo del precio de energía en el país donde se desarrolla el proyecto.
Guías de Eficiencia Energética
Measuring Imperfect Competition in Product and Labor Markets. An Empirical Analysis using Firm-level Production Data
In this paper, we develop a simple theoretical model that allows us to disentangle empirically the extent of imperfect competition in product and labor markets using plant-level production data. The model assumes profit-maximizing producers that face upward-sloping labor supply and downward-sloping product demand curves. We derive a reduced-form formula for the ratio between markdowns and markups based on DeLoecker and Warzynski (2012). We use production function estimation techniques to estimate output elasticities and construct a measure of combined market power. We separate product and labor market power by estimating firm-level labor supply elasticities instrumenting wages with intermediate inputs. Our results suggest that both markets exhibit imperfect competition, but variation across industries is driven by the ease of firms to set prices above marginal costs. On average, manufacturing plants charge prices 78% higher than marginal costs, and pay wages 11% less than marginal revenue productivity of labor. We find a negative correlation between product and labor market power and more elastic labor supply curves for unskilled workers. Moreover, we obtain a positive correlation between firms’ product market power and productivity, size and exporter status, and a negative correlation of these measures with labor market power. In the last part, we estimate the relative gains of eliminating market power dispersion on allocative efficiency using the model by Hsieh and Klenow (2009). We find that market power dispersion in product markets is more important on TFP than labor markets, and that the negative correlation between the two measures of market power corrects in 7% the economic distortion derived from market power dispersion.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Encuesta de medición de capacidades financieras en Argentina: 2017
La inclusión financiera es un concepto de carácter multidimensional que incluye elementos tanto del lado de la oferta de productos financieros como del de la demanda, siendo sus dimensiones básicas el acceso, el uso, la calidad y el impacto sobre el bienestar financiero de las familias y las empresas. Por su parte, la educación financiera es crítica para la inclusión, pues no solo facilita el uso efectivo de los productos financieros, sino que también ayuda a que las personas desarrollen las habilidades para comparar y seleccionar aquellos que mejor se adaptan a sus necesidades y posibilidades. Con el objeto de contar con un punto de partida, que a su vez derive en un mejor diseño de los programas de educación financiera, CAF en colaboración con el Banco Central de la República Argentina, ha financiado la aplicación en Argentina de esta encuesta de medición de las capacidades financieras de la población, cuyo objetivo es realizar un diagnóstico que permita identificar
los conocimientos, habilidades, actitudes y comportamientos de los individuos con relación a los temas financieros. Esta encuesta, cuya metodología ha sido desarrollada por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), permitirá a Argentina contar con un diagnóstico para el desarrollo de políticas públicas en materia de inclusión y educación financieras. La población encuestada corresponde a personas mayores a 18 años de todos los niveles socioeconómicos, tanto los residentes en las zonas urbanas como también en zonas rurales de 25 regiones del país. Esta encuesta tiene representatividad nacional y tiene un margen de error de +/- 2,8%. Las tareas de campo se han desarrollado entre el 14 de marzo y el 19 de abril de 2017 con encuestas cara a cara mediante el uso de tablets a 1.224 individuos.
Informes sectoriales
Programas de transferencias monetarias condicionadas de dinero en efectivo: ¿solución mágica para mejorar la salud y la educación de las personas?
Los programas de transferencias monetarias
condicionadas (TMC) proporcionan dinero en
efectivo a hogares pobres a cambio de que
cumplan con ciertas condiciones de salud y
educación, tales como asistencia regular a
la escuela y controles de salud de los niños
en recintos establecidos. Este modelo de
intervención se está extendiendo rápidamente
en todo el mundo en desarrollo. En efecto, más
de 17 países aplican la iniciativa mexicana de
transferencia de efectivo, entre los que se cuentan
Bangladesh, Brasil, Colombia, Costa Rica, El
Salvador, Honduras, Indonesia, Jamaica, Malawi,
Mozambique, Nicaragua, Pakistán, Palestina,
Panamá y Paraguay, así como la ciudad de
Nueva aYork.
Las TMC están diseñadas para reducir la pobreza.
Además de una reducción a corto plazo de
la misma debido al aumento inmediato de los
ingresos familiares, la intervención incentiva a los
hogares a invertir en capital humano, rompiendo
así el ciclo de pobreza a largo plazo. Estos
programas han sido pioneros en el uso de la
evaluación de impacto para investigar las razones
de su éxito o fracaso y ayudar a mejorar su diseño
(Gaarder, 2010).
Colaboraciones
Capital Controls and Firm Performance: The Effects of the Chilean Encaje
This paper studies the effects of the capital controls imposed by Chile between 1991 and 1998,
i.e. the Chilean encaje, on firms' production, investment and exporting decisions. We use a
general equilibrium model with heterogeneous firms and financial constraints to illustrate the
mechanism by which capital controls on inflows affect firm-level dynamics and international trade.
We find that capital controls on inflows depress the local economy due to the credit restriction,
reducing aggregate production, investment and domestic sales. This reduced level of domestic
activity increases the firm's incentives to export, increasing both the level of exports and the share
of exporters. Most of these effects are exacerbated for firms in more capital-intensive sectors.
Using data from the Chilean Encuesta Nacional Industrial Anual (ENIA) we empirically
corroborate the conclusions and insights of the theoretical model.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Programas de Financiamiento Productivo a pymes, acceso al crédito y desempeño de las firmas: Evidencia de Argentina
En Argentina se han implementado, en los últimos años, un importante abanico de políticas de financiamiento público hacia las micro, pequeñas y medianas empresas. Sin embargo, hasta el momento, no se han realizado trabajos que midan el efecto causal de estos programas sobre indicadores de desempeño de las empresas beneficiarias. En este trabajo, se evaluaron tres programas de financiamiento productivo: el Fondo Nacional de Desarrollo para Micro, Pequeña y Mediana Empresa (FONAPYME), el Régimen de Bonificación de Tasas (RBT) y las Sociedades de Garantía Recíproca (SGR). En base a datos provenientes de distintas fuentes administrativas y combinando técnicas de emparejamiento estadístico con efectos fijos, se estimó el efecto causal de estos programas sobre el crecimiento, competitividad y acceso al crédito de las firmas beneficiarias. Los resultados muestran que los programas tienen, en promedio, un impacto positivo y significativo sobre el empleo, el salario promedio, la probabilidad de acceder al mercado financiero y sobre el volumen de deuda de las que ya lo hacían. En cuanto a los efectos heterogéneos, el impacto proviene principalmente de las empresas jóvenes, y específicamente en el empleo, de las empresas de menor tamaño. En la comparación entre programas, pareciera que RBT es el programa con efectos más profundos sobre desempeño general de las firmas.
Documentos de trabajo sobre PYMES
Corruption, Custom Reform and Firm Growth: Quasi-Experimental Evidence from Colombia
Customs are often prone to corruption because it concentrates a lot of discretionary power in the hand of custom agents who take decisions with high economic stakes for the firms, providing an opportunity for custom agents to extract a rent from the firms. Communication technologies offer the possibility to limit this discretionary power by reducing direct interactions between firms and custom agents. Combining firm level panel data on about 6,000 manufacturing firms with custom level data, we assess the effects on firm level outcomes of a computerization of import transactions that occurred sequentially in the 26 Colombian customs between 2000 and 2005. We apply a triple difference strategy that makes use of the variation between customs, time and the firms' exposure to the reform, based on whether it was an importing firm before it started. We find large effects of the computerization of the custom on the growth of importing firms' inputs, investments and value added. We also provide evidence of a large increase of imports declared, taxes collected, and a reduction in corruption cases following the custom reform.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Financial Frictions, Trade, and Misallocation
We investigate the extent to which financial frictions shape the aggregate effects of a trade liberalization through their impact on aggregate total factor productivity (TFP) and capital misallocation. We study a small open economy populated with heterogeneous entrepreneurs who differ in their productivity and are subject to financing constraints. Individuals choose whether to be workers or entrepreneurs, and entrepreneurs choose whether to export or not. We show how financial frictions distort these decisions and aggregate TFP. We calibrate the model to match key features of Chilean plant-level data and use it to quantify the TFP losses due to misallocation. We then investigate how the presence of financial constraints affects the output and TFP gains from trade liberalization. We find that lowering trade barriers has a stronger positive effect in less financially developed economies. The higher profits that result from trade liberalizations allow firms to accumulate assets and relax their credit constraint, which is particularly valuable in economies where firms are severely constrained.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
What explains output recoveries in developing and emerging market economies after the global financial crisis?
This paper presents a systematic assessment of the macroeconomic factors associated with differences in GDP dynamics in emerging markets in the aftermath of the global financial crisis. We implement a Bayesian Model Averaging approach to explore the drivers of economic resilience – measured by the output recoveries for a group of 40 emerging economies after 2008, which allows us to account for the uncertainty in the model selection of the relevant variables. Out of a large group of variables used in the literature on balance of payments crises and early warning indicators, we find that a reduced set of variables is systematically associated with output dynamics after the crisis. Countries with overvalued currencies, current account deficits and larger external liabilities before the global financial crisis exhibit systematically weaker output recoveries afterwards. These findings are robust to different definitions of output recovery, the distribution of priors and exclusion of potential outliers. There is also some evidence, but less systematic, that de facto financial openness, links to European banks, and trade openness had a negative impact on output recoveries.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Anuncios en Facebook y envío de correos masivos para mejorar la recaudación
Hoy en día hay una gran cantidad de información administrativa disponible de los contribuyentes que puede ser útil para promover el pago y aumentar la recaudación tributaria. En particular, los correos electrónicos sirven como un mecanismo de comunicación directa con los contribuyentes que no sólo permiten enviar notificaciones, recordatorios o información general, sino también identificarlos en distintas redes sociales como Facebook o Twitter. En ese sentido, los anuncios publicitarios de las redes sociales, dirigidos a una audiencia específica, también pueden ser usados como una herramienta para notificar a los contribuyentes sobre el pago de los impuestos. Además, ambas herramientas, los correos masivos y los anuncios en redes sociales, permiten agregar un hipervínculo a una plataforma de pago online, esto facilita las acciones que debe realizar el contribuyente y por ende disminuye los costos de pagar el impuesto.
Otros documentos de trabajo
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Determinantes socioeconómicos para la educación financiera (datos abiertos)
El informe Determinantes Socioeconómicos de la Educación Financiera presenta datos de educación financiera en 6 países latinoamericanos, mediante la construcción de tres índices (economía del hogar, actitudes y conductas, y conceptos y conocimientos). Entre las principales hallazgos, la publicación señala que las mujeres jefes de hogar y los hombres urbanos entre 40 y 50 años con empleos formales son los grupos con más educación financiera y con mayor capacidad de ahorro en América Latina. A su vez, las personas con un nivel educativo bajo, los residentes en zonas rurales, los jóvenes y los adultos mayores son los grupos con menos capacidades financieras y, por lo tanto, los que menos ahorran.
Otros
On the middle 70%. The impact of fiscal policy on the emerging middle class in Latin America using Commitment to Equity
This paper analyzes the effects of indirect and direct taxes, as well as monetary and in-kind transfers on the income distribution in nine Latin American countries applying the CEQ methodology and using household and expenditure microdata around 2010. In particular, we focus on the effect of fiscal policies on two groups of the emerging middle class: the vulnerable and the middle class. We find that while the vulnerable tend to be net receivers in fiscal terms, especially when including in-kind transfers, the middle class seems to be mainly a net payer. This might be aggravated by the perception of a relatively low quality of in-kind transfers, notably in education and health-care services. We provide some evidence based on subjective surveys pointing in this direction.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Situación del financiamiento a PyMEs y empresas nuevas en América Latina
Dejado a su propia dinámica, el mercado tanto de deuda como de capital, tiende a producir un nivel sub-óptimo de financiamiento tanto a las PYMES como a los nuevos emprendimientos, impactando negativamente la creación de empleo y la productividad y como resultado el crecimiento de las economías. El informe analiza las fallas de oferta, demanda e institucionales que, en conjunto, determinan la existencia de barreras al financiamiento a esas empresas alrededor del mundo, con independencia del nivel económico, desarrollo de los sistemas financieros e incluso, de cultura empresarial de los países considerados. También analiza las distintas fuentes de fondo e intermediarios financieros y su papel en distintas etapas del ciclo de vida de un negocio. Después de comparar la magnitud de la restricción financiera en América Latina con la que existe en otras regiones, se analizan las políticas públicas de la región a la luz de las mejores prácticas internacionales.
Estudios de casos
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Indicadores de Innovación tecnológica de las regiones (2017)
El siguiente trabajo es resultados de la Iniciativa Regional de Patentes Tecnológicas para el Desarrollo CAF por cuarto año consecutivo. Entre los objetivos fundamentales de esta Iniciativa se encuentra el realizar una evaluación preliminar del estado de la innovación tecnológica en los países miembros de CAF y compararlos con Corea del Sur, país escogido como Bench Mark. Dicha evaluación se realiza con un doble propósito: en principio presentar al lector, independientemente de su origen o profesión, un material de fácil comprensión que refleje con datos empíricos el estatus de la innovación tecnológica en la región, a través de indicadores identificados y seleccionados por CAF; el segundo objetivo de este material es elaborar una línea base para la evaluación del impacto de la iniciativa, lo que permitirá a CAF y sus instituciones aliadas ponderar el impacto de la misma en la región. Esta evaluación se realizará en una primera fase a través de sus outputs, es decir, un mejoramiento del desempeño de los países tanto en la generación de solicitudes de patentes de invención, como en las concesiones de patentes a través de estas solicitudes. En una segunda fase, a mediano y largo plazo, la evaluación del impacto de la iniciativa será a través de sus outcomes, es decir, la generación de recursos provenientes de regalías, licenciamiento y venta de la Propiedad Intelectual en mercados internacionales a corto plazo, y el incremento de las exportaciones de alta tecnología desde la región a otras regiones del mundo.
tGenerales
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Indicadores de Innovación tecnológica de los países CAF (2017)
El siguiente trabajo es resultados de la Iniciativa Regional de Patentes Tecnológicas para el Desarrollo CAF por cuarto año consecutivo. Entre los objetivos fundamentales de esta Iniciativa se encuentra el realizar una evaluación preliminar del estado de la innovación tecnológica en los países miembros de CAF y compararlos con Corea del Sur, país escogido como Bench Mark. Dicha evaluación se realiza con un doble propósito: en principio presentar al lector, independientemente de su origen o profesión, un material de fácil comprensión que refleje con datos empíricos el estatus de la innovación tecnológica en la región, a través de indicadores identificados y seleccionados por CAF; el segundo objetivo de este material es elaborar una línea base para la evaluación del impacto de la iniciativa, lo que permitirá a CAF y sus instituciones aliadas ponderar el impacto de la misma en la región. Esta evaluación se realizará en una primera fase a través de sus outputs, es decir, un mejoramiento del desempeño de los países tanto en la generación de solicitudes de patentes de invención, como en las concesiones de patentes a través de estas solicitudes. En una segunda fase, a mediano y largo plazo, la evaluación del impacto de la iniciativa será a través de sus outcomes, es decir, la generación de recursos provenientes de regalías, licenciamiento y venta de la Propiedad Intelectual en mercados internacionales a corto plazo, y el incremento de las exportaciones de alta tecnología desde la región a otras regiones del mundo.
tGenerales
Programa de Gobierno Corporativo en Empresas Familiares para su Acceso al Mercado de Capitales
Este programa busca promover la continuidad de las empresas a través del tiempo, basados en un desarrollo de mecanismos adecuados para la prevención y/o solución de conflictos. El fortalecimiento del Gobierno Corporativo
de las PYMES a través de la elaboración del Protocolo Familiar.
Hojas informativas
N° 28: Innovación y transformación digital en Bancolombia
El presente estudio de caso analiza el modelo de innovación que es parte de la estrategia de transformación digital de
Bancolombia. El objetivo es identificar y discutir factores de riesgo y éxito en la conceptualización e implementación del
modelo de innovación, de manera que sirvan como lecciones aprendidas para aquellas empresas interesadas en utilizar la innovación como herramienta de competitividad y crecimiento en un contexto de cambio y potencial disrupción tecnológica. Para presentar el caso de Bancolombia, este informe se divide de la siguiente manera:
En la primera sección se presenta brevemente la fundamentación de la estrategia de transformación digital,
la cual fue aprobada por la Junta Directiva en 2011. Bancolombia decidió apalancarse en la inclusión financiera y la mejora del servicio al cliente con la finalidad de crecer de manera sostenida. Para ello, debía aprovechar el potencial
que ofrecía la tecnología digital para generar productos y servicios apropiados para una población con bajos niveles de
bancarización y altos niveles de desconfianza hacia los bancos. El proceso de transformación digital implica convertirse en una organización innovadora, con manejo de habilidades tecnológicas ajenas a las de un banco tradicional; pero sobre todo, con una cultura organizacional y un modelo de negocio diferentes.
Políticas públicas y transformación productiva
Public financial support and innovation in Colombian manufacturing firms
We evaluate the impact of public financial support, both subsidies and credit, on different types of innovation in Colombian industry. We compare it with the effects of financing innovation with own resources and with private loans, and analyze the issue of crowding-out, for different classes of innovation. To control for potential selection bias, we apply Propensity Score Matching (PSM) techniques to a sample of 9173 manufacturing firms for the period 2011-2012, combining data from two available sources (Development and Technological Innovation Survey –EDIT6- and Annual Manufacturing Survey –EAM-). Results show that public financial support has a significant positive effect on products new for the international market and on process innovations. We further find that allocation of own resources of the firm to innovation activities has a positive effect on a wide variety of forms of innovation. Notwithstanding, its impact is substantially smaller than that of public funding in the cases of products new for the international market and on new processes. Commercial loans for innovation activities have no significant effects on either product or process innovations. Finally, we find that public funding increases the probability of allocating own resources to finance innovation activities, but reduces the probability of using private external sources.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Mejorando la gestión de recaudación del impuesto a inmuebles urbanos
El cobro de impuestos es una práctica común a nivel mundial y particularmente relevante para los gobiernos locales. Sin embargo, la tasa de evasión es muy elevada, especialmente en los países en desarrollo donde las capacidades del estado son limitadas y no tienen los mecanismos para cambiar estos comportamientos y aumentar la recaudación. El programa consistió en evaluar la efectividad del envío de notificaciones por vía electrónica y determinar el tipo de mensaje más efectivo en aumentar la recaudación del impuesto sobre inmuebles del Municipio Sucre. En ese sentido los contribuyentes fueron asignados aleatoriamente a cuatro grupos de tratamiento: (1) correo neutral, (2) correo disuasivo, (3) correo facilidad y (4) control. El grupo control no recibió ningún tipo de tratamiento o intervención.
Otros documentos de trabajo
Nº 27: Cajamar Caja Rural. La banca agrícola inteligente del siglo XXI
Cajamar Caja Rural es, por activos, la decimocuarta entidad del sistema financiero español. Jurídicamente se trata de una cooperativa de crédito especializada en la financiación de actividades agroalimentarias. Su organización actual es el resultado de un vertiginoso proceso de crecimiento e integración iniciado por la Caja Rural de Almería en 1966. Su historia está ligada a dos grandes hitos: por un lado, al fuerte desarrollo de la horticultura intensiva en el sur de la provincia de Almería y, por otro, a un ambicioso proceso de expansión territorial y sectorial condicionado por los profundos cambios del sistema financiero español tras la crisis iniciada en 2008.En todo este proceso, un elemento diferencial y emblemático de la Caja ha sido su compromiso con la transferencia de conocimiento a los agricultores.
La historia de Cajamar Caja Rural es un caso de éxito que demuestra que la actividad financiera puede ser uno de los instrumentos más eficaces para compartir tecnología, reducir riesgos y asignar el crédito de forma eficiente en el sector agroalimentario. De esta forma, la financiación contribuye al desarrollo sostenible del sector agroalimentario, y le permite garantizar tanto el abastecimiento de los mercados internos como el aprovechamiento de las oportunidades comerciales internacionales. Se trata de una lección interesante para la mayor parte de países de América Latina, cuyo elevado potencial productivo agroalimentario debería ser orientado en beneficio de toda la sociedad por medio de políticas, estrategias e instrumentos financieros basados en un modelo de banca agrícola inteligente
El objetivo de este Informe es analizar el caso de Cajamar Caja Rural para identificar las claves de su evolución y transformación en una de las principales entidades financieras españolas y, en particular, en el banco agrícola de referencia, tanto por su tamaño y expansión como por su sistema de conocimiento y especialización en el negocio agroalimentario. Adicionalmente, el caso de estudio de Cajamar Caja Rural puede servir para extraer algunas lecciones que permitan contribuir al desarrollo y la financiación agrícola en América Latina.
Políticas públicas y transformación productiva
Un impulso a la banca de desarrollo en Ecuador. Apoyo integral a la Corporación Financiera Nacional
En 2014, CAF aprobó un crédito enfocado en financiar inversiones de activos fijos para la diversificación productiva con valor agregado y fomento a las exportaciones en el marco del Programa Progresar relacionado con el Cambio de la Matriz Productiva de Ecuador.
Hojas informativas
Nº 25: Transformación Digital e Innovación Abierta en la Banca. Caso del BBVA
La tecnología digital cambió para siempre la forma de consumir servicios financieros. Atrás quedaron los días en que se necesitaba ir a una sucursal o incluso a un cajero automático para sacar dinero o hacer una operación; ahora la mayoría de las personas prefiere interactuar con los bancos a través del internet y cada vez más de manera exclusiva a través de teléfonos celulares. Esto ha impulsado a los bancos a ofrecer un servicio consistente a través de todos los canales de distribución y a repensar el papel de las sucursales. Pero más importante, los impulsa a adquirir experiencia en diseñar productos y contenidos adaptados a los canales digitales. Dicho de otro modo, de forma creciente, todo banco deberá pensar y operar como una empresa digital (González, 2013, 2015).
El caso de Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) encierra lecciones importantes para empresas que se enfrentan al surgimiento de tecnologías disruptivas y una creciente competencia. BBVA ha estado utilizando el modelo de innovación abierta con la finalidad de acelerar su ritmo de innovación y prepararse para la era digital. Si bien existe mucha información sobre innovación abierta en Estados Unidos y Europa, el uso del modelo en empresas hispanoamericanas y en particular en instituciones del sector financiero, no ha sido bien documentado. Esta investigación busca cerrar esa brecha e identificar los programas y procesos críticos para encontrar, evaluar, financiar, pilotear, acelerar y comercializar innovaciones usando la capacidad externa a la empresa en conjunto con sus recursos internos
Políticas públicas y transformación productiva
Public expenditures and debt at the subnational level: Evidence of fiscal smoothing from Argentina
This paper uses the particular features of the tax-sharing regime Coparticipación Federal de Impuestos and the fact that some provinces earn hydrocarbon royalties to investigate public expenditures and debt at the subnational level in Argentina.We obtain that facing a one peso increase in intergovernmental transfers, provinces spend on average 36 cents in public expenditures with no changes in public debt. On the other hand, when royalties increase one peso, 59 cents are used to pay back public debt while public expenditures are not affected. These results, which are robust to many different specifications of the basic regressions, suggest a non-negligeable expenditure/debt smoothing behavior of Argentine provinces.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Effect of Socio-Economic Stratification on House Value in Bogotá
This paper investigates the impact of urban fiscal policies on housing value. We use a focalization system in Bogotá where certain subsidies and taxes are targeted based on a classification of houses according to external conditions and urban surroundings (socioeconomic stratification). We use a regression discontinuity design, and a rich dataset on cadastre appraisal and housing characteristics, to assess whether a higher tax burden affects the property value. Our results suggest that the usual (negative) capitalization effect is compensated by other channels. We show evidence that as stratum increases, investment on the house maintenance improve.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Encuesta de medición de capacidades financieras en los países andinos: Chile 2016
Durante los últimos años, la educación financiera ha ganado un espacio importante en las políticas públicas, tanto en Chile como en el resto del mundo. Esto no solo porque contribuye a que los usuarios de servicios y productos financieros conozcan sus derechos como consumidores y tomen decisiones más informadas, sino también porque favorece la inclusión financiera de la población, aportando a un desarrollo sano del sistema financiero y al bienestar social en el largo plazo. Un factor importante para el desarrollo de programas exitosos de educación financiera es contar con un diagnóstico adecuado del nivel de alfabetización financiera de la población. La medición y evaluación de los niveles de la educación financiera de la población son insumos esenciales para definir una estrategia nacional efectiva, contribuyendo a que los programas desarrollados atiendan las deficiencias detectadas. Con el objetivo de aportar a la medición del estado actual de la educación financiera en Chile, CAF en asociación con el SBIF, han financiado y auspiciado la aplicación en Chile, por primera vez con cobertura nacional, de la encuesta de medición de capacidades financieras desarrollada por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OECD), la cual tiene por objetivo realizar un diagnóstico que permita identificar los conocimientos, comportamientos y actitudes de los chilenos con relación a los temas financieros.
Informes sectoriales
N° 24. La revolución de las empresas FinTech y el futuro de la Banca. Disrupción tecnológica en el sector financiero
Este documento explora el sector de las empresas FinTech, y su potencial disruptivo en la industria bancaria, así como las tendencias que están definiendo la banca del futuro. La industria financiera está cambiando debido a la competencia de las empresas FinTech y sus nuevos modelos de negocio. Las innovaciones del sector FinTech tienen el potencial de mejorar la eficiencia de la industria financiera y promover la inclusión de grupos sociales tradicionalmente desatendidos por los bancos. Por otra parte, también tienen el potencial de generar riesgos no previstos para consumidores e inversionistas e incluso para el sistema financiero en su conjunto. Investigaciones sobre la historia de la industria bancaria muestran que el uso de innovaciones tecnológicas para facilitar la prestación de servicios financieros no es algo nuevo. Por el contrario, desde finales del siglo XIX la industria bancaria ha estado estrechamente asociada a innovaciones tecnológicas, especialmente en el mundo de las telecomunicaciones y luego de la informática. El uso de innovaciones analógicas como el telégrafo, el cable transatlántico y después el fax, junto con el desarrollo de medios de transporte, hicieron posible el crecimiento del comercio mundial y con ello la globalización de las transacciones financieras. En 1967, Barclays, en Londres, introdujo el primer cajero automático. A partir de entonces, las instituciones tradicionales aumentaron el uso de las tecnologías de información (TI) en sus operaciones internas al automatizar gradualmente la mayoría de sus procesos. La aparición de internet en 1991 sentó las bases para el siguiente nivel de desarrollo. Para 2001, ocho bancos en los EE.UU. tenían al menos un millón de clientes en línea. Para el año 2005, los primeros bancos online sin sucursales físicas emergieron (por ejemplo, ING Direct, HSBC Direct) en el Reino Unido.
Políticas públicas y transformación productiva
The impact of lowering the payroll tax on informality in Colombia
The Colombian government recently reformed the tax law by reducing payroll contributions from 29.5% to 16% and substituting them with a profit tax. The law was passed in December 2012, and two years later the informality rate in the 13 main metropolitan areas diminished from 56% to 51% in December 2014 (using the legal definition of informality). In the whole survey the reduction was a little less pronounced, going from 68% to 64%. This period was also characterized by high, yet also diminishing growth rates; changes in the tax rates, and increasing real minimum wages. It is of the most interest to know how much of this reduction was due to the tax reform. This paper performs this task using a Matching and Difference in Differences methodology. According to the results, the tax reform reduced the informality rate, of the workers affected by the reform in the 13 main metropolitan areas, between 4,3 and 6,8 p.p. which translated in a reduction of the informality rate between 2,0 and 3,1 p.p. given that the treated population was only 45% of the working population of the country in 2012. The impact over the whole survey was between 4,1 and 6,7 which translates into 1,2 to 2,2 p.p. impact on the informality rate of the whole country. Similar results were found using the firm definition of informality. The reform affected mostly salaried workers and employers, males between 25 and 50 years old and workers with low levels of education.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Rural Property Tax Revenue in the Face of Economic Concentration and Political Competition: Evidence from Colombia
We study the relationship between two sources of political power and property tax revenues in contemporary rural Colombia. First, de jure political power is the extent to which local political elites can capture the public administration for their own benefit. Second, de facto political power is the extent to which economically powerful landowners can influence policy. Using a panel of municipalities, we show that places with either high economic or high political concentration raise more taxes, but places with both high political and economic concentration perform worse.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Directorio 2016: Industria de fondos de capital privado en Colombia
El directorio de la industria de fondos de capital privado en Colombia 2016, realizado en su primera versión en 2015 con el apoyo de CAF, congrega un cuantioso listado de gestores profesionales y proveedores de servicios de la industria – incluyendo asesores legales, bancas de inversión, bancos de desarrollo, fondos de fondos, servicios profesionales y sociedades administradoras. El directorio contribuye en la estandarización de información relevante e identificación de actores clave en la industria, al tiempo que provee datos del portafolio de activos de los fondos no revelados en versiones anteriores a esta.
Otros
N° 23. Socio-Economic Determinants of Financial Education. Evidence for Bolivia, Colombia, Ecuador and Peru
Evidence about the determinants of financial education is hard to come by at a global scale and is mostly limited to developed countries. In 2013, CAF deployed a survey to measure the financial capabilities of four countries in the Andean region: Bolivia, Colombia, Ecuador and Peru. The purpose of the survey was to carry out an analysis that would allow identifying the knowledge, skills, attitudes and behaviors of individuals with regards to financial topics. This study allows for the identification of the main socioeconomic determinants of financial education by gathering relevant information for these four countries and building three indices (home economics, attitudes and behaviors, and concepts and knowledge) that are used to measure individuals’ financial education. The results of the econometric estimates also allow for the identification of important socio-demographic gaps, especially in terms of gender, age, geographic location, education, income, and saving capacity.
Políticas públicas y transformación productiva
Economic Shocks and Crime: Evidence from the Crash of Ponzi Schemes
In November 2008, Colombian authorities dismantled a network of Ponzi schemes, making hundreds of thousands of investors lose tens of millions of dollars throughout the country. Using original data on the geographical incidence of the Ponzi schemes, this paper estimates the impact of their break down on crime. We find that the crash of Ponzi schemes differentially exacerbated crime in affected districts. Confirming the intuition of the standard economic model of crime, this effect is only present in places with relatively weak judicial and law enforcement institutions, and with little access to consumption smoothing mechanisms such as microcredit. In addition, we show that, with the exception of economically-motivated felonies such as robbery, violent crime is not affected by the negative shock.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
N° 23. Determinantes socioeconómicos de la educación financiera. Evidencia para Bolivia, Colombia, Ecuador y Perú
El presente análisis permite identificar los principales determinantes socioeconómicos de la educación financiera a través de información relevante para estos cuatro países mediante la construcción de tres índices (economía del hogar, actitudes y conductas, y conceptos y conocimientos) que son empleados para medir la educación financiera de los individuos. Los resultados de las estimaciones econométricas permiten identificar importantes brechas socio-demográficas, particularmente de género, edad, ámbito geográfico, nivel educativo, de ingresos y capacidad de ahorro.
Políticas públicas y transformación productiva
N° 21. Private Equity y Venture Capital en América Latina. Tendencias recientes y desafíos
El presente documento se propone revisar las explicaciones del surgimiento de la industria de PE/VC para solucionar los problemas de un mercado de crédito imperfecto, el rol que puede jugar para el crecimiento a nivel agregado y de la firma, y el ciclo de inversión e incentivos que caracterizan a este tipo de fondos. Posteriormente, se presenta una descripción de las tendencias del mercado de PE/VC en los mercados en desarrollo, con especial énfasis en América Latina. Luego, con base en varios indicadores, se detallan los principales retos que deben enfrentar las regiones en desarrollo para atraer mayores inversiones de PE/VC, colocando nuevamente el acento en el comportamiento de los diferentes mercados de América Latina. Por último, contrastamos estos hechos con la opinión que tienen los inversionistas sobre invertir en América Latina y otros mercados emergentes.
Políticas públicas y transformación productiva
Don’t blame the Messenger. A Field Experiment on Delivery Methods for Increasing Tax Compliance
The effect of different delivery mechanisms for increasing tax compliance has not been evaluated so far. This study conducts a field experiment in Colombia that varies the way the National Tax Agency contacts taxpayers on payments due for income, value added, and wealth taxes. More than 20,000 were randomly assigned to a control or one of three delivery mechanisms. Results indicate large and highly significant effects, as well as sizable differences across delivery methods. A personal visit by an inspector is more effective than a letter or an email, conditional on delivery; which has several relevant academic and policy implications.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Programa de Gobierno Corporativo
Con el Programa de Gobierno Corporativo, CAF contribuye a la competitividad responsable de las empresas públicas y privadas de la región, así como al fortalecimiento de los sistemas de regulación y supervisión en los sectores bancario, seguros, pensiones y bursátil.
Folletos
Jornadas de cobro de impuestos
Se hizo un experimento social de gran escala para determinar el efecto de distintos mecanismos de cobro (visita personal, correo electrónico o carta física) implementados por la autoridad tributaria de Colombia (DIAN) sobre la recuperación de deudas relacionadas a impuestos sobre el patrimonio, renta y/o ventas. El resultado fue que la visita personal tuvo el mayor impacto, condicional en haberla hecho efectivamente, sin embargo, dada la tasa de contacto muy superior del correo electrónico, la efectividad total resultó similar entre ambos mecanismos. Una lección clara es el uso mejor focalizado de las visitas en contribuyentes con buena información de contacto y el uso del correo electrónico para el resto de los casos, dado el bajo costo de utilizar el mecanismo.
Otros documentos de trabajo
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IDEAL 2014. La infraestructura en el desarrollo de América Latina (documento principal)
El presente documento, cuarta edición de la serie IDEAL, presenta cuatro áreas temáticas. El primer capítulo explica los principales avances y tendencias de la infraestructura en la región, cubriendo sus principales sectores: transporte, energía eléctrica, transporte de gas, telecomunicaciones y gestión integral del agua. El segundo capítulo aborda el tema del equilibrio entre el Estado y el mercado en la provisión de la infraestructura y sus servicios. Se analiza el rol cambiante que ambos sectores han tenido en las últimas dos décadas y el balance conceptual y práctico que arroja la amplia experiencia acumulada por la región. El tercer capítulo está dedicado al desarrollo empresarial en los mercados de infraestructura y sus servicios, identificando las oportunidades y proponiendo una agenda para América Latina. Se revisan las necesidades de inversión en infraestructura y las oportunidades que se pueden presentar a empresas latinoamericanas, mediante la identificación de estrategias de desarrollo empresario y políticas públicas y de cooperación público-privada. El cuarto capítulo describe esas tareas y presenta los resultados, junto con un grupo de indicadores de la infraestructura en la región, al igual que en versiones anteriores de IDEAL.
Infraestructura en el desarrollo de América Latina y el Caribe (IDEAL)
IDEAL 2014. La infraestructura en el desarrollo de América Latina. Instituciones y financiamiento de la infraestructura
El Informe IDEAL 2014 dedica su segunda sección a analizar el balance en el rol del Estado y del mercado en la provisión de la infraestructura y sus servicios. En este volumen se incluyen dos trabajos, que han contribuido decididamente al contenido del informe principal del IDEAL y que ofrecen a los lectores interesados un mayor nivel de detalle en el tratamiento de los temas. El primer trabajo, denominado "Notas sobre el financiamiento de la infraestructura y sus fuentes" compila una serie de tres notas que brindan un panorama actualizado de diversos aspectos clave para comprender las tendencias en los actores y mecanismos que financian y fondean los proyectos de infraestructura. Abarcan desde lo referente a los datos de base y las estimaciones de necesidades de infraestructura hasta la situación actual de las fuentes de financiamiento público y privado, los cambios que han tenido lugar en las regulaciones financieras internacionales y su impacto sobre los proyectos de infraestructura, y las características de los actores que van emergiendo en esta actividad. El segundo trabajo incluido en este volumen se denomina "El proceso de formación de políticas en el sector infraestructura", y enfoca su análisis en los actores, instituciones y procesos que impactan en los resultados de las políticas públicas para la expansión y mejora de la infraestructura desde la perspectiva de la economía política. El análisis procura demostrar que los resultados de política pública surgen de determinadas interacciones entre actores bajo la influencia de ciertas instituciones en distintas arenas de política pública, estableciendo un nexo entre el denominado enfoque del PMP (policymaking process) y la temática particular de la infraestructura.
Infraestructura en el desarrollo de América Latina y el Caribe (IDEAL)
Encuesta de medición de capacidades financieras en los países andinos. Informe para Bolivia 2014
La educación financiera permite que las personas: estén más informadas y adquieran una mayor comprensión de los temas económicos y financieros; les proporciona facultades para discernir y tomar una posición frente a las decisiones sociales y económicas que se ejecutan en sus países; ayuda a que las personas desarrollen las habilidades para comparar y seleccionar los mejores productos para sus necesidades y los empodera para ejercer sus derechos y responsabilidades. CAF en el marco del “Proyecto de Inclusión Productiva y Educación Financiera para Mujeres Emprendedoras”, a través de la Asociación Solidaridad Países Emergentes – ASPEm – y COPEME , ha financiado y auspiciado la aplicación de una encuesta de medición de capacidades financieras en los países andinos (Bolivia, Colombia, Ecuador y Perú) desarrollada por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), la cual tiene como objetivo realizar un diagnóstico que permita identificar los conocimientos, habilidades, actitudes y comportamientos de los individuos con relación a los temas financieros. Los resultados de la encuesta son específicos para cada país, pero, en general, se pueden identificar importantes brechas sociodemográficas, particularmente de género, ámbito geográfico, nivel educativo y de ingresos. En la mayoría de los aspectos estudiados, la educación y los niveles de ingreso marcan las diferencias más importantes. Así mismo, se puede concluir que existe una relación positiva significativa entre el conocimiento y el comportamiento financiero, así como entre el ahorro y las capacidades financieras en general. Los resultados de la encuesta muestran la existencia de marcadas diferencias según segmentos poblacionales.
Informes sectoriales
Encuesta de medición de capacidades financieras en los países andinos. Informe para Colombia 2014
La educación financiera permite que las personas: estén más informadas y adquieran una mayor comprensión de los temas económicos y financieros; les proporciona facultades para discernir y tomar una posición frente a las decisiones sociales y económicas que se ejecutan en sus países; ayuda a que las personas desarrollen las habilidades para comparar y seleccionar los mejores productos para sus necesidades y los empodera para ejercer sus derechos y responsabilidades. CAF en el marco del “Proyecto de Inclusión Productiva y Educación Financiera para Mujeres Emprendedoras”, a través de la Asociación Solidaridad Países Emergentes – ASPEm – y COPEME , ha financiado y auspiciado la aplicación de una encuesta de medición de capacidades financieras en los países andinos (Bolivia, Colombia, Ecuador y Perú) desarrollada por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), la cual tiene como objetivo realizar un diagnóstico que permita identificar los conocimientos, habilidades, actitudes y comportamientos de los individuos con relación a los temas financieros. Los resultados de la encuesta son específicos para cada país, pero, en general, se pueden identificar importantes brechas sociodemográficas, particularmente de género, ámbito geográfico, nivel educativo y de ingresos. En la mayoría de los aspectos estudiados, la educación y los niveles de ingreso marcan las diferencias más importantes. Así mismo, se puede concluir que existe una relación positiva significativa entre el conocimiento y el comportamiento financiero, así como entre el ahorro y las capacidades financieras en general. Los resultados de la encuesta muestran la existencia de marcadas diferencias según segmentos poblacionales.
Informes sectoriales
Encuesta de medición de las capacidades financieras en los países andinos. Informe comparativo 2014
La educación financiera permite que las personas: estén más informadas y adquieran una mayor comprensión de los temas económicos y financieros; les proporciona facultades para discernir y tomar una posición frente a las decisiones sociales y económicas que se ejecutan en sus países; ayuda a que las personas desarrollen las habilidades para comparar y seleccionar los mejores productos para sus necesidades y los empodera para ejercer sus derechos y responsabilidades. CAF en el marco del “Proyecto de Inclusión Productiva y Educación Financiera para Mujeres Emprendedoras”, a través de la Asociación Solidaridad Países Emergentes – ASPEm – y COPEME , ha financiado y auspiciado la aplicación de una encuesta de medición de capacidades financieras en los países andinos (Bolivia, Colombia, Ecuador y Perú) desarrollada por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), la cual tiene como objetivo realizar un diagnóstico que permita identificar los conocimientos, habilidades, actitudes y comportamientos de los individuos con relación a los temas financieros. Los resultados de la encuesta son específicos para cada país, pero, en general, se pueden identificar importantes brechas sociodemográficas, particularmente de género, ámbito geográfico, nivel educativo y de ingresos. En la mayoría de los aspectos estudiados, la educación y los niveles de ingreso marcan las diferencias más importantes. Así mismo, se puede concluir que existe una relación positiva significativa entre el conocimiento y el comportamiento financiero, así como entre el ahorro y las capacidades financieras en general. Los resultados de la encuesta muestran la existencia de marcadas diferencias según segmentos poblacionales.
Informes sectoriales
Encuesta de medición de capacidades financieras en los países andinos. Informe para Ecuador 2014
La educación financiera permite que las personas: estén más informadas y adquieran una mayor comprensión de los temas económicos y financieros; les proporciona facultades para discernir y tomar una posición frente a las decisiones sociales y económicas que se ejecutan en sus países; ayuda a que las personas desarrollen las habilidades para comparar y seleccionar los mejores productos para sus necesidades y los empodera para ejercer sus derechos y responsabilidades. CAF en el marco del “Proyecto de Inclusión Productiva y Educación Financiera para Mujeres Emprendedoras”, a través de la Asociación Solidaridad Países Emergentes – ASPEm – y COPEME , ha financiado y auspiciado la aplicación de una encuesta de medición de capacidades financieras en los países andinos (Bolivia, Colombia, Ecuador y Perú) desarrollada por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), la cual tiene como objetivo realizar un diagnóstico que permita identificar los conocimientos, habilidades, actitudes y comportamientos de los individuos con relación a los temas financieros. Los resultados de la encuesta son específicos para cada país, pero, en general, se pueden identificar importantes brechas sociodemográficas, particularmente de género, ámbito geográfico, nivel educativo y de ingresos. En la mayoría de los aspectos estudiados, la educación y los niveles de ingreso marcan las diferencias más importantes. Así mismo, se puede concluir que existe una relación positiva significativa entre el conocimiento y el comportamiento financiero, así como entre el ahorro y las capacidades financieras en general. Los resultados de la encuesta muestran la existencia de marcadas diferencias según segmentos poblacionales.
Informes sectoriales
Encuesta de medición de capacidades financieras en los países andinos. Informe para Perú 2014
La educación financiera permite que las personas: estén más informadas y adquieran una mayor comprensión de los temas económicos y financieros; les proporciona facultades para discernir y tomar una posición frente a las decisiones sociales y económicas que se ejecutan en sus países; ayuda a que las personas desarrollen las habilidades para comparar y seleccionar los mejores productos para sus necesidades y los empodera para ejercer sus derechos y responsabilidades. CAF en el marco del “Proyecto de Inclusión Productiva y Educación Financiera para Mujeres Emprendedoras”, a través de la Asociación Solidaridad Países Emergentes – ASPEm – y COPEME , ha financiado y auspiciado la aplicación de una encuesta de medición de capacidades financieras en los países andinos (Bolivia, Colombia, Ecuador y Perú) desarrollada por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), la cual tiene como objetivo realizar un diagnóstico que permita identificar los conocimientos, habilidades, actitudes y comportamientos de los individuos con relación a los temas financieros. Los resultados de la encuesta son específicos para cada país, pero, en general, se pueden identificar importantes brechas sociodemográficas, particularmente de género, ámbito geográfico, nivel educativo y de ingresos. En la mayoría de los aspectos estudiados, la educación y los niveles de ingreso marcan las diferencias más importantes. Así mismo, se puede concluir que existe una relación positiva significativa entre el conocimiento y el comportamiento financiero, así como entre el ahorro y las capacidades financieras en general. Los resultados de la encuesta muestran la existencia de marcadas diferencias según segmentos poblacionales.
Informes sectoriales
Programa de envío de cartas para cobro de impuestos a las actividades económicas
Se proporciona evidencia experimental sobre el efecto de distintos mensajes (disuasión, reciprocidad, moralidad fiscal) enviados a contribuyentes tributarios por actividades económicas en Caracas. El resultado es que solo las empresas muy pequeñas reducen su morosidad tributaria ante la recepción de la carta y que el contenido específico del mensaje no hace una gran diferencia en la probabilidad de pagar ni en el monto que se paga.
Otros documentos de trabajo
Broadband Funding Mechanisms
This paper reviews funding models to support the deployment of broadband technology. The success or failure of a broadband deployment project is primarily a function of two factors: the investment model that assesses the financial viability of the venture, and the financing model. The investment model comprises all the revenues, capital and operating expenses assumptions and provides the classical metrics of business viability, such as internal rate of return and net present value.
Documentos de trabajo en energía, agua y recursos
Global Microscope 2014.The enabling environment for financial inclusion
This publication assesses the regulatory environment for financial inclusion across 12 indicators and 55 countries. This year's Microscope has a new indicator framework that considers products and institutions beyond microfinance to reflect financial inclusion more broadly. Due to the Microscope's new focus and significant methodology changes, users should be cautious when making comparisons across years. Most of the research for this report, which included interviews and desk analysis, was conducted between June and August 2014. This work was supported by funding from, and in collaboration with, the Multilateral Investment Fund (MIF), a member of the Inter-American Development Bank (IDB) Group; CAF-Development Bank of Latin America; the Center for Financial Inclusion at Accion; and Citi Microfinance.
Informes sectoriales
Microscopio Global 2014. Análisis del entorno para la inclusión financiera
Esta publicación evalúa el ambiente normativo para la inclusión financiera con base en 12 indicadores en 55 países. En el reporte de este año se emplea un nuevo conjunto de indicadores que toma en consideración más productos e instituciones con un enfoque que va más allá de las microfinanzas, a fin de reflejar con mayor amplitud la inclusión financiera. En vista de la nueva aproximación adoptada y los cambios significativos en la metodología que se aplica en esta edición del Microscopio, los usuarios deben ser cautelosos al hacer comparaciones entre diferentes años. La mayor parte de la investigación realizada para este informe, la cual incluye entrevistas y análisis documental, se llevó a cabo entre junio y agosto de 2014. Este trabajo contó con el apoyo del Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN) -miembro del Grupo del Banco Interamericano de Desarrollo (BID)-, CAF Banco de Desarrollo de América Latina; el Centro para la Inclusión Financiera en Acción y Citi Microfinance.
Informes sectoriales
Programa de envío de cartas para cobro de impuestos de inmuebles
El objetivo del estudio es evaluar el efecto de una amenaza fuerte de penalización por incumplimiento (carta de intimación) y de una amenaza débil (carta de notificación), sobre el pago de deudas por impuestos sobre inmuebles comerciales y residenciales.
Otros documentos de trabajo
Programa de información sobre castigo a contribuyentes morosos
Se evaluó la credibilidad de la política de intimaciones de la Alcaldía de Sucre a través de una política de información en la que se hacía referencia a los deudores que se encuentran en procesos judiciales como consecuencia de hacer caso omiso a las cartas de intimación y, por tanto, no cumplir con sus obligaciones. El impacto de la campaña informativa fue muy bajo debido a que la credibilidad del instrumento inicial era muy alta y el incumplimiento se debió a cambios de dirección o de propiedad de los inmuebles.
Otros documentos de trabajo
La gobernanza corporativa y la emisión de deuda corporativa en Chile y el Perú
El presente documento constituye la tercera parte del proyecto “Gobernanza corporativa y desarrollo de mercados de capitales en América Latina”. En la etapa previa y en este estudio, se analizaron algunos aspectos del desarrollo de la gobernanza corporativa (GC) en el Brasil, Chile, Colombia, México y el Perú, asociados a la determinación de riesgo en la emisión de instrumentos de deuda corporativa. Además se evaluó el papel de la banca de inversión y de las calificadoras de riesgo en el establecimiento de los costos de emisión de deuda corporativa, y se analizó la creciente relevancia de los inversionistas institucionales como administradores de cuantiosos recursos, lo que se traduce en controles más eficientes del ente supervisor. Entre las principales conclusiones se destaca que la mayor influencia de la GC en el cambio de estrategia de financiamiento del empresariado de la región, las empresas requieren de mayores garantías para acceder a esos recursos, lo que obliga a transparentar y rendir cuentas sobre el comportamiento de los directorios, de modo tal que se fortalece la gobernanza.
tGenerales
Endogenous Taxation in Ongoing Internal Conflict: The Case of Colombia
Recent empirical evidence at the cross-country and subnational levels suggests that internal conflicts harm state capacity and tax performance. On the face of it this is odd: internal conflict should create strong incentives for governments to develop the fiscal capacity necessary to assert full control over their territory, just as sociological theories argue external conflict did. We argue that one reason for the pattern is that internal conflict enables groups with de facto power to capture local political and economic institutions. We test this mechanism in the case of Colombia using data on tax performance and institutions in each of Colombia’s 1,120 municipalities. We show that municipalities most affected by internal conflict have tax institutions consistent with the preferences of the parties engaging in violence. Those suffering right-wing violence feature higher total property tax revenues and more land formalization. Municipalities with substantial left-wing guerrilla violence collected less tax revenue and saw less land formalization. These outcomes translate into differential level of social investment and social outcomes. Our findings provide the first concrete evidence that internal armed conflict helps interest groups capture municipal institutions for their own private benefit.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Global microscope on the microfinance business environment 2013
This report outlines the findings of The Economist Intelligence Unit's in-depth analysis of the microfinance business environment in 55 countries. The index that underlies this report allows countries and regions to be compared across two broad categories: Regulatory Framework and Practices, which examines regulatory and market-entry conditions, and Supporting Institutional Framework, which assesses business practices and client interaction. Most of the research for this report, which incluyes surveys, interviews and desk analysis, was conducted between June and July 2013.
Informes sectoriales
Microscopio global sobre el entorno de negocios para las microfinanzas 2013
En este informe se señalan los hallazgos de The Economist Intelligence Unit tras analizar en profundidad el entorno de negocios para las microfinanzas en 55 países. El índice en el que se basa el informe permite comparar países y regiones en dos amplias categorías: Marco regulatorio y práctica, en las que se examinan las condiciones regulatorias y de ingreso al mercado, y Marco institucional de apoyo, en la que se evalúan las prácticas de negocios y la interacción con los clientes. La mayor parte de la investigación que se empleó para este informe, que incluye encuestas, entrevistas y análisis documental, se llevó a cabo entre junio y julio de 2013.
Informes sectoriales
Acción CAF. Reporte de operaciones: Perú
Este informe describe la estrategia implementada como apoyo brindado por CAF a Perú durante el 2013, las líneas estratégicas desarrolladas fueron: infraestructura económica, desarrollo social y ambiental, sistema financieros y mercados de capitales, competitividad, sector productivo y MIPyME, estabilidad macroeconómica y reformas estructurales.
Estrategias país
Acción CAF. Reporte de operaciones: Uruguay
Este informe describe la estrategia implementada como apoyo brindado por CAF a Uruguay durante el 2013, las líneas estratégicas desarrolladas fueron: infraestructura económica, desarrollo social y ambiental, competitividad, sector productivo y MIPyME, gobernabilidad y capital social, sistemas financieros y mercados de capitales.
Estrategias país
N° 12. La educación financiera en América Latina y el Caribe. Situación actual y perspectivas
Esta publicación analiza la situación actual de la educación financiera en América Latina y el Caribe, teniendo en cuenta la existencia de retos comunes y el desarrollo de políticas sobre la materia en la región. Las necesidades en materia de educación financiera de la población no son iguales para todos los países de la región, por lo cual es necesario un mayor esfuerzo en términos de medición. Esto, junto con una evaluación de impacto más completa de los programas existentes, ayudaría a diseñar e implementar programas de educación financiera más eficaces y a generar resultados medibles.
Políticas públicas y transformación productiva
N° 9. Innovación y diseño entre las PyME industriales
Este estudio se centra en el uso de estrategias locales (en especial aquellas diseñadas en el ámbito urbano) para estimular la adopción de procesos de innovación basados en el diseño por parte de las PyME en la Ciudad de Buenos Aires, Argentina.
Políticas públicas y transformación productiva
Regulating Foreign Direct Investment in Latin America
Foreign investment plays a central role in Latin America’s current and future economic situation. Inflows of foreign direct investment (FDI) in the region have increased significantly and steadily over the past decade, as many developed countries (including those in North America, Europe and Asia) have begun to see Latin America as a key component of their economic growth strategies. This has resulted in an increase of FDI in sectors beyond traditional natural resource extraction, large-scale telecommunications and financial services. New trends indicate that FDI could spur economic dynamism in the region, such as increasing foreign investment in research and development and demand for more innovative consumer products. A potential growth path for the region includes continued inflows of foreign capital as a driver of increased domestic demand (de la Torre et al. 2013), and increased FDI inflows might offer significant productivity-enhancement potential through knowledge spillovers under certain circumstances (Lederman et al. 2013).
Informes sectoriales
Deterrence and reciprocity effects on tax compliance: experimental evidence from Venezuela
A recent debate on tax compliance asks whether enforcement mechanisms can be complemented, or even substituted by appeals to the taxpayer’s tax morality: his or her intrinsic willingness to pay taxes, motivated by purely ethical reasons, or a feeling of reciprocity towards the government that provides public goods and services of varying quality. We evaluate this hypothesis by tracking the local business tax compliance of over 6,000 firms in a major municipality in Caracas, which we randomly assigned to a control of no stimulus, or to one of five treatment arms that received letters from the local tax administrator with different types of messages regarding tax compliance. We find that an enforcement message has the largest compliance effect, while moral suasion appears less effective. However, differences between letter types have impacts that cannot be statistically distinguished from each other, which we interpret as an effect of being contacted by the tax authority by written communication, regardless of the content. This is most likely to matter for firms unaccustomed to contact with the government –small firms– which are also those for which we find economically large effects.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Institutions, sectorial dynamics and foreign direct investment in Latin America: a new emerging reality
Despite uncertainties in the global economy, Latin American countries have attracted a significant amount of Foreign Direct Investment (FDI) in recent years. Investing in Latin America is now a central pillar of many international corporations’ and developed countries’ economic strategies. North American, Asian, and European firms have stakes in Latin America’s natural resources, telecommunications, and financial sectors. Analyzing data of FDI in 19 Latin American countries from 1995 to 2011, using a panel model, this paper investigates the link between the improving performance of specific sectors of the economy and the attraction of FDI. It focuses on sectorial dynamics, such as the growth of non-tradable sectors as well as the growth of natural resources based sectors, and explores the connection with both international and domestic institutions.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Lineamientos para un Código Latinoamericano de Gobierno Corporativo
Esta actualización al documento publicado originalmente en 2004 tiene como objetivo poner a consideración de las empresas de la región, operadores de los mercados de capital y responsables de políticas públicas, un conjunto de normas básicas que constituyen las bases para un buen Gobierno Corporativo.
Manuales
Relatoría medidas y proyectos de adaptación. Explorando oportunidades de financiamiento
Esta publicación documenta el taller "Medidas y Proyectos de Adaptación. Explorando oportunidades de financiamiento", realizado por CAF, cuyo objetivo fue conocer el estado del avance de los planes de adaptación de los países, compartir experiencias sobre proyectos y medidas de adaptación ya identificadas y conocer oportunidades y programas de financiamiento para la adaptación al cambio climático.
Relatorías de eventos
Global microscope on the microfinance business environment 2012
This report outlines the findings of The Economist Intelligence Unit's in-depth analysis of the microfinance business environment in 55 countries. The index that underlies this report allows countries and regions to be compared across two broad categories: Regulatory Framework and Practices, which examines regulatory and market-entry conditions, and Supporting Institutional Framework, which assesses business practices and client interaction. Most of the research for this report, which incluyes surveys, interviews and desk analysis, was conducted between April and June 2012.
Informes sectoriales
/red-2012-public-finance-for-development-strengthening-the-connection-between-income-and-expenditure/RED%202012.%20Public%20Finance%20for%20Development_%20Strengthening%20the%20connection%20between%20income%20and%20expenditure_thumbnail.jpg)
RED 2012. Public Finance for Development: Strengthening the connection between income and expenditure
This new installment of the Economy and Development Report (RED, for its acronym in spanish) provides arguments and evidence that explain the central role of public finance in promoting development with equity. The hypothesis proposed underlines the strong interdependence between decisions on taxes and spending and how this connection could generate a virtuous circle leading to higher levels of revenue that, in turn, would enable the provision of a greater quantity and quality of public goods.
Reporte de Economía y Desarrollo (RED)
IDEAL 2012. La infraestructura en el desarrollo integral de América Latina. Estimaciones de inversión
CAF y CEPAL han abordado un emprendimiento conjunto plurianual, con el objetivo de relevar información homogénea y comparable relativa a Inversión pública y privada en infraestructura económica, y proveer un input relevante para el diseño de políticas efectivas. Se desarrollará de modo progresivo un sistema de recolección y sistematización de información que permitirá conformar, en un plazo estimado de tres años, una base de datos de 22 países de América Latina y el Caribe para el período 2008-2012. Este documento constituye la primera etapa del proyecto conjunto CAF-CEPAL sobre inversiones en infraestructura económica en América Latina, que abarca 10 países para el período 2008-2010. Las naciones relevadas en esta fase son: Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Ecuador, Guatemala, México, Perú y Uruguay.
Infraestructura en el desarrollo de América Latina y el Caribe (IDEAL)
IDEAL 2012. La infraestructura en el desarrollo integral de América Latina. Financiamiento, metas y oportunidades
Se presenta un panorama general sobre los temas de actualidad en el sector infraestructura en América Latina con un énfasis en su financiamiento. El objetivo es analizar una selección de temas de actualidad y casos de éxito que ayuden a la adopción de mejores prácticas en la planeación y el financiamiento de la infraestructura en América Latina.
Infraestructura en el desarrollo de América Latina y el Caribe (IDEAL)
N° 8. International trade single window. Requirements for a successful implementation in Latin America
This document describes the advantages of a International Trade Single Window as it has been implemented in Latin America and the factors that are indispensable for making it function. These include: political will, an efficient operating model, institutional coordination, an appropriate legal framework, and determining the proper technical support. In addition, there are cases of the successful implementation of an SW and how they are turned into a highly beneficial tool for the development of foreign trade.
Políticas públicas y transformación productiva
N° 8 . Ventanilla Única de Comercio Exterior. Requisitos para una implementación exitosa en América Latina
Describe las ventajas de una VUCE, cómo se ha implementado en América Latina, y sus factores indispensables de funcionamiento, que incluyen: voluntad política, un modelo de operación eficiente, coordinación institucional, un marco legal adecuado y la decisión sobre el soporte técnico a utilizarse. Igualmente, se presentan casos exitosos de implementación de VUCE y cómo se erigen entonces en una herramienta sumamente beneficiosa para el desarrollo del comercio exterior.
Políticas públicas y transformación productiva
An exploratory study of entrepeneurial ventures in Argentina, their financing and first years' growth
This is a study of entrepreneurial ventures in Argentina, in particular regarding their finance and growth in their early years. We sample young manufacturing SMEs (i.e., with an average of six years and a maximum of ten years old), and interview their founding partners. The entrepreneurs reported on how their ventures were financed during the startup and subsequent years of operations. We first examine the financing structure, how it changed in the first five years, the degree of similarity of financing structures across ventures, and the feasibility of access to alternative sources as reported by the founding partners. We then focus on the determinants of venture’s growth, and for this purpose we econometrically test the effects on employment growth of several characteristics of the venture -including the startup financing structure- and of their founding partners, notably including a set of psychological traits. We find that financing structures at startup are highly and near exclusively concentrated on owners’ equity, accounting for approximately 80% of total financing. Outsiders’ debt -including bank and non-bank sources- reach 10% of total financing. Outsiders’ equity accounts for a higher percentage and is actually perceived as more feasible than bank lending. After the first five years of operations, the financing structure concentrates even more in owners´ equity and, although there is an improvement in the perceived feasibility of access to bank lending as reported by entrepreneurs, this is not translated into a higher participation in bank financing as percentage of total financing. In relation to growth results, we find some evidence that those entrepreneurs that also own or partner in other businesses, and those firms with a higher number of partners explain a higher employment growth rate. No effects are found for initial financing structure variables. In terms of psychological traits, and with some exceptions –a weak evidence on negative effects of risk aversion and positive effects for the Self-Efficacy Trait- we find that the factors that in the literature are seen to explain entrepreneurial career choice are not corroborated here as determinants of growth.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Business Cycles in Emerging Markets: the Role of Durable Goods and Financial Frictions
There is a growing literature studying business cycles in emerging economies. This paper contributes to this literature by examining how durable goods and financial frictions shape cyclical fluctuations in a small open economy subject to transitory and permanent shocks. We find that permanent shocks play a less important role driving the cycle in emerging economies than previously documented. We also find that financial frictions are crucial to explain some key business cycle properties of these economies. In our quantitative model, a countercyclical borrowing premium interacts with the purchase of durables to deliver highly volatile consumption and strongly countercyclical net exports.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Can a Mining Windfall Improve Welfare? Evidence from Peru with Municipal Level Data
In this paper we investigate whether fiscal performance is affected by the presence of natural resource revenues. We compare policy outcomes from mineral-abundant municipalities and non mineral-abundant municipalities in Peru, before and after the mining windfall. We use a difference in difference approach with municipal-level data, profiting from the exogeneity of mining canon transfers. Our findings are not consistent with a significant difference in terms of public goods provisioning between canon recipient governments and non-recipient governments. We do not find that citizen participation in public governance alter these results. Mineral rich regions do not seem to be reaping the benefit of the windfall.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Distorsions, resource al location and productivity in Latin America
We develop a span-of-control model where managerial skills are endogenous and the outcome of investments over the life cycle of managers. We calibrate such model to U.S. data, and use it to evaluate the interplay between idiosyncratic distortions and exogenous productivity in accounting for plan-size differences and output per worker in Mexico. We find that idiosyncratic distortions, as heavier implicit subsidies on small and large establishments, are essential to generate a plant-size distribution in line with Mexican data. Differences in exogenous productivity drive the bulk of output per-worker differences between the U.S. and Mexico.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Patrones de desarrollo en América Latina: ¿convergencia o caída en la trampa del ingreso medio?
América Latina cuenta con el mayor número de países de ingreso medio del mundo, sin embargo, durante la mayor parte del siglo XX las tasas de crecimiento per cápita de los países de la región fueron inferiores a aquellas de los países desarrollados. Este fenómeno es tradicionalmente conocido como la "trampa del ingreso medio". Este documento evalúa si la pérdida del dinamismo del crecimiento es algo esperable a medida que se cierra la brecha del ingreso con las economías industriales. Durante la última década, la mayoría de los países de América Latina ha desempeñado buenas gestiones macroeconómicas acompañadas de iniciativas sociales significativas y de progreso microeconómico sustancial, de condiciones económicas internacionales favorables. Sin embargo, la región todavía necesita atender problemas estructurales importantes: las enormes disparidades sociales, los bajos niveles de ahorro e inversión doméstica, la excesiva concentración de las exportaciones en materias primas y otros commodities de poco valor agregado, y la escasez de competitividad y productividad de las industrias relativa a aquella de otras regiones del mundo. En gran medida, estos cambios estructurales explican por qué América Latina ha perdido relevancia en la economía mundial durante los últimos 40 años.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Reciprocity and willingness to pay taxes: evidence from a survey experiment in Latin America
We provide the first experimental attempt at measuring reciprocity in tax collection in developing countries, where enforcement institutions are weak, and where tax rates and in general tax observance is lower. In a household survey carried out in 17 Latin American cities, we randomly provide respondents with positively or negatively information on the local Government's administration; this information significantly altered perceptions on the quality of the local government in two cities, and we find that in Rio de Janeiro -where a relative high degree of tax autonomy allows citizens to make a clear link between taxes and the provision of public services- people's perception on the quality of the local government can have sizable effects on their willingness to pay taxes.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
The impact of taxes and social spending on inequality and poverty in Argentina, Bolivia, Brazil, Mexico and Peru: a synthesis of results
We apply a standard tax and benefit incidence analysis to estimate the impact on inequality and poverty of direct taxes, indirect taxes and subsidies, and social spending (cash and food transfers and in-kind transfers in education and health). The extent of inequality reduction induced by direct taxes and transfers is rather small (2 percentage points on average) especially when compared with that found in Western Europe (15 percentage points on average). What prevents Argentina, Bolivia and Brazil from achieving similar reductions in inequality is not the lack of revenues but the fact that they spend less on cash transfers -especially transfers that are progressive in absolute terms- as a share of GDP. Indirect taxes result in that net contributors to the fiscal system start at the fourth, third and even second decile on average, depending on the country. When inkind transfers in education and health are added, however, the bottom six deciles are net recipients. The impact of transfers on inequality and poverty reduction could be higher if spending on direct cash tranfers that are progressive in absolute terms is increased, leakages to the nonpoor are reduced and coverage of the extreme poor by direct transfer programs is expanded.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Focus América Latina N°3
El tercer boletín semestral Focus presenta un resumen del Reporte de Economía y Desarrollo (RED) 2012 Finanzas públicas para el desarrollo: fortaleciendo la conexión entre ingresos y gastos. Esta edición del RED incluye: Finanzas públicas y equidad en América Latina, hacia un gasto público eficiente en América Latina, evidencia sobre el esfuerzo tributario en América Latina, encuesta CAF: El pago de impuestos como mecanismo de “empoderamiento”, 10° Concurso Anual de Investigación: “Productividad y Talento Empresarial en América Latina”.
Focus América Latina
/red-2012-finanzas-publicas-para-el-desarrollo-fortaleciendo-la-conexion-entre-ingresos-y-gastos/RED%202012_%20Finanzas%20públicas%20para%20el%20desarrollo.%20Fortaleciendo%20la%20conexión%20entre%20ingresos%20y%20gastos_thumbnail.jpg)
RED 2012: Finanzas públicas para el desarrollo. Fortaleciendo la conexión entre ingresos y gastos
Resulta necesario fortalecer y hacer más transparente a todo nivel de gobierno la conexión entre las decisiones referidas a los impuestos y a los gastos. Existen distintos aspectos (estructuras de impuestos poco balanceadas, existencia de ingresos no tributarios, altos niveles de evasión, poca eficiencia y capacidad de redistribución de los programas de gastos sociales) del funcionamiento del sistema fiscal que podrían entorpecer esta conexión.
Reporte de Economía y Desarrollo (RED)
Microscopio global sobre el entorno de negocios para las microfinanzas 2012
En este informe se señalan los hallazgos del Economist Intelligence Unit tras analizar en profundidad el entorno de negocios para las microfinanzas en 55 países. El índice en el que se basa el informe permite comparar países y regiones en dos amplias categorías: Marco regulatorio y práctica, en la que se examinan las condiciones regulatorias y de ingreso al mercado, y Marco institucional, en la que se evalúan las prácticas de negocios y la interacción con los clientes. El Microscopio fue elaborado originalmente para los países de América Latina y el Caribe en el 2007 y fue ampliado a un estudio mundial en el 2009. La mayor parte de la investigación que se empleó para este informe, que incluye encuestas, entrevistas y análisis documental, se llevó a cabo entre abril y junio del 2012. La edición de este año presenta el primer análisis de
tendencias anuales tras la implementación de la nueva metodología en el 2011.
Informes sectoriales
Impacto de las políticas de fomento al emprendedorismo: el caso de "Buenos Aires emprende"
Este trabajo evalúa el impacto de una política orientada a promover la creación y desarrollo de emprendimientos innovadores en la ciudad de Buenos Aires. El programa recibe unos 100 proyectos por año, de los cuales selecciona a alrededor de la mitad. Asiste a los beneficiarios por medio de capital y asesoramiento técnico a través de instituciones patrocinantes. Mediante una encuesta especialmente diseñada para la evaluación de impacto se encuentran fuertes diferencias entre los emprendimientos que son aprobados y los que no: los beneficiarios tienenuna mayor tasa de realización del proyecto, supervivencia, además demayor empleo, ventas e ingresos. Sin embargo, los beneficiarios son seleccionados por sus características. Para aislar este efecto se utilizan los métodos de discontinuidad: dado que el programa asigna un puntaje a cada proyecto, se compara a los emprendimientos de un lado y del otro del umbral especificado para la selección. A partir de estos métodos se encuentra un impacto significativo del programa en la tasa de creación, supervivencia y en el empleo. Una cuantificación de este impacto muestra que el programa ha generado unas 137 empresas y unos 665 empleos. Este estudio explora también el trabajo independiente de la ciudad de Buenos Aires, encontrando un ambiente propicio para este tipo de políticas. Se muestra que, en comparación con el emprendedor típico de la ciudad de Buenos Aires, los participantes de programas públicos del gobierno local son una selección particular, siendo más capacitados, relativamente jóvenes y con emprendimientos en sectores más dinámicos. Por último, encontramos que el 80% de los emprendedores encuestados se ubica por encima de la mediana de su grupo de comparación, algo que la literatura llama overconfidence, y que el proveer información sobre la competencia modera este efecto.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Global Microscope on the Microfinance Business Environment 2011
This report outlines the findings of The Economist Intelligence Unit's in-depth analysis of the microfinance business environment in 55 countries. The index that underlies this report allows countries and regions to be compared across two broad categories: Regulatory Framework and Practices, which examines regulatory and market-entry conditions, and Supporting Institutional Framework, which assesses business practices and client interaction. Most of the research for this report, which incluyes surveys, interviews and desk analysis, was conducted in the first half of 2011.
Informes sectoriales
Microscopio global sobre el entorno de negocios para las microfinanzas 2011
En este informe se señalan los hallazgos de The Economist Intelligence Unit tras analizar en profundidad el entorno de negocios para las microfinanzas en 55 países. El índice en el que se basa el informe permite comparar países y regiones en dos amplias categorías: Marco regulatorio y práctica, en las que se examinan las condiciones regulatorias y de ingreso al mercado, y Marco institucional de apoyo, en la que se evalúan las prácticas de negocios y la interacción con los clientes. La mayor parte de la investigación que se empleó para este informe, que incluye encuestas, entrevistas y análisis documental, se llevó a cabo durante el primer semestre de 2011.
Informes sectoriales
IDEAL 2011. La infraestructura en el desarrollo integral de América Latina. Diagnóstico estratégico y propuestas para una agenda prioritaria. Financiamiento: retos y oportunidades
Este documento estudia y describe las principales fuentes de financiamiento para proyectos de infraestructura en América Latina. A la vez, analiza cómo el potencial económico de la región será impulsado por tres factores estructurales: un entorno macro económico estable, la consolidación de instituciones democráticas y una transición demográfica.
Infraestructura en el desarrollo de América Latina y el Caribe (IDEAL)
Credit Constraints for Higher Education
This paper addresses the importance of credit constraints explaining the gap on
college enrollment between students coming from rich and poor families. Measuring the effect of credit constraints on college enrollment is a complex task due to the unobserved nature of credit constraints and the existence of other variables that affect college enrollment that are unobserved as well. This paper exploits a natural experiment that produces variation on credit constraints directly, analyzing two programs that give college tuition loans to students who score above a given cut-off in the national college admission test. This enables a regression discontinuity design that addresses the problems of unobserved omitted variables and self-selection. Moreover, the paper uses a rich and detailed data set from a nationwide admission process that does not rely on unobserved subjective variables to select students, eliminating potential biases from the supply side. With this exogenous variation on loan access, I estimate the causal effect of credit constraints on college enrollment. The college enrollment rate increases significantly for students that are eligible for loans, and is statistically the same for all income groups after the elimination of credit constrains.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
El tamaño del estado y su impacto redistributivo en América Latina
Este ensayo analiza la evolución del gasto público en América Latina a lo largo de las dos últimas décadas, y ofrece como referencia una perspectiva de más larga duración cuando la disponibilidad de estadísticas lo permite. Utiliza con tal propósito distintas fuentes de información, aunque mayoritariamente de la CEPAL. La tarea no resulta fácil porque la información disponible de diferentes fuentes no es necesariamente consistente entre sí y presenta grandes vacíos, particularmente en relación con el alcance de las empresas públicas y, por ende, a la estimación del gasto público consolidado.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Government performance, taxation and citizen participation: evidence from Brazil
Fiscal contract theories of the state hypothesize that government performance affects tax collection and that institutions that foster representation and accountability link taxes and services. These propositions have yet to be tested with a causal research design and disaggregated data. In this paper, we use a quasi-experimental research design with randomized audits from Brazil to assess whether revealed corruption and other metrics of government performance affect municipal property tax collection. We find that revealed corruption robustly reduces property tax revenue; revealed performance on many other dimensions does not. We also find that while the structure of fiscal institutions (participatory budgeting versus budgeting via elected representatives) has no effect on the amount of corruption revealed or the quality of performance, revealed corruption increases the probability that a municipality will adopt participatory budgeting in the future.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Tax structure in Latin America: its impact on the real economy and compliance
In this paper we review the structure of tax systems in Latin America and analyze their impact on the real economy-- economic growth, macro-economic stability, income redistribution and foreign direct investment--, and on the extent of informality –the size of the shadow economy—and ‘tax morale.’
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
The economics of tax evasion
This paper begins by reviewing the problem of tax evasion measurement. Based on available data, I conclude that this problem is far from being negligible, both for developed and developing countries. I also present in more detail the reasons that justify worrying about tax evasion, and thus the need to study more rigorously this phenomenon. I also revise some of the main results that appear in the theoretical, empirical, and experimental literature of personnel income tax evasion and the theoretical contributions on firms’ tax evasion. Finally, I present policy implications and illustrate them with real case studies.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
The political economy of budgeting in Latin America procedures, oversight, and participation
This report provides a selective overview of issues pertaining to the budgetary process and a mapping out of budgetary institutions in Latin America and assesses to what extent budgets play the role societies expect from them. We review the legislative involvement, provide first hand updated data on budget committees, institutional prerogatives of the legislative branch and identify the institutional checkpoints for the approval of budgets. We also offer an overview of issues pertaining to budget rigidity. Starting from the stylized fact of budget rigidity in Latin America the paper focuses on the mechanisms governments (both at the national and sub-national levels) have implemented to deal or to overcome budgetary institutional inflexibilities and problems of accountability that are associated with them. We further investigate the existing mechanism of control and accountability budget appropriation. Given that all over the region the executive is the dominant political player and legislatures usually do not have institutional conditions and/or incentives to fully oversight presidents, legislators have delegated oversight to auxiliary bodies such as audit institutions. Finally, we identify and analyze initiatives to enhance transparency and citizen’s participation especially at the non-government level and experiences of participatory budgeting at local level. A number of experiences are reviewed including the Open budget project.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Encuesta CAF 2011: impuestos
La encuesta recoge información demográfica y socioeconómica de los encuestados y un conjunto de características a nivel del hogar. Contiene módulos generales que se realizan todos los años y ofrecen mediciones de acceso, calidad, gasto y satisfacción en servicios de transporte urbano, seguridad, recolección de basura, agua y saneamiento, energía eléctrica y vivienda. La edición 2011 de la encuesta aborda, además, aspectos relacionados con impuestos.
Encuesta CAF
Focus América Latina N°1
El primer boletín semestral Focus presenta un resumen del Reporte de Economía y Desarrollo (RED) 2011. Servicios financieros para el desarrollo: promoviendo el acceso en América Latina. Esta edición del RED incluye: Conexión entre finanzas y desarrollo: ¿cuál es la situación de América Latina?, restricciones de acceso al crédito y decisiones de inversión de las empresas, el reto de la inclusión financiera y las microfinanzas en América Latina, encuesta CAF Revista Perspectivas Volumen 8 N° 1 y 2, documentos de trabajo de investigación CAF 2010, concurso “Programa de
investigación CAF sobre seguridad ciudadana”.
Focus América Latina
/red-2011-servicios-financieros-para-el-desarrollo-promoviendo-el-acceso-en-america-latina/RED%202011_%20Servicios%20financieros%20para%20el%20desarrollo.%20Promoviendo%20el%20acceso%20en%20América%20Latina_thumbnail.jpg)
RED 2011: Servicios financieros para el desarrollo. Promoviendo el acceso en América Latina
Se define el papel que cumplen las finanzas en el proceso de desarrollo en América Latina. Es importante complementar las medidas tradicionales de profundidad financiera, asociadas normalmente con la relación entre el valor de los recursos intermediados y el tamaño global de la economía en cuestión, con medidas más directas sobre el acceso a servicios financieros por parte de la población y las empresas. El RED proporciona nueva información sobre dimensiones del uso de servicios con base en una encuesta de CAF.
Reporte de Economía y Desarrollo (RED)
/red-2011-financial-services-for-development-promoting-access-in-latin-america-chapter-one/RED%202011_%20Financial%20services%20for%20development_%20promoting%20access%20in%20Latin%20America%20(chapter%20one)_thumbnail.jpg)
RED 2011: Financial services for development: promoting access in Latin America (chapter one)
This publication also highlights the development of microfinance institutions (MFI) and their significant contribution towards bringing these services closer to large segments of the population and microenterprises in the region. The “microcredit revolution” is based on developing innovations that turn historically excluded individuals into viable credit candidates, representing a paradigm change in the business of providing financial services. MFI combine elements of traditional banking with knowledge of informal financial mechanisms. To a certain degree, MFI represent a “market” solution to the immense demand unmet by the traditional financial system. It is interesting to note that the Latin American microfinance model has allowed MFI high rates of growth and self-sustainment from a financial point view without negative preconceptions, which have continued maintaining important levels of credit aimed at poorer clients. With the seventh edition of the Report on Economics and Development, CAF seeks to contribute to the debate on the role that finance, particularly access to financial services, plays in economic development. Various studies show that the development of financial markets is a factor in promoting long-term economic growth and is the result, in part, of the rise in productivity due to the reallocation of capital (and human talent) towards firms and households who have worthy projects but nonetheless face restrictions accessing the financial system, especially credit.
Reporte de Economía y Desarrollo (RED)
Acceso al financiamiento de la pequeña y mediana empresa en Colombia: retos de política pública
Este artículo presenta de manera resumida las reflexiones y hallazgos de trabajos previos sobre el acceso al financiamiento de PYMES con el propósito de que la discusión de aspectos del caso Colombiano sirva para aportar al debate de estos temas en el contexto más amplio de América Latina. Se recogen las consideraciones de Meléndez y Perry (2008) acerca de la calidad del diseño de las intervenciones del gobierno Colombiano que han tenido como propósito facilitar el acceso a financiamiento de las PYME, y se reseñan dos trabajos recientes que realizan evaluaciones empíricas de políticas específicas, una dirigida a moderar el problema de acceso a financiamiento de las pequeñas y medianas empresas mediante el otorgamiento de garantías parciales de crédito (Arráiz, Meléndez y Stucchi, 2010) y otra dirigida a atenuar las restricciones financieras de las empresas mediante la concesión de beneficios tributarios atados a la inversión en activos fijos (Galindo y Meléndez, 2010). No se aporta nueva evidencia más allá de la consignada en los trabajos que se reseñan, con una sola excepción, que es la utilización de la base de datos de la Encuesta Anual Manufacturera (EAM) del Departamento Nacional de Estadística de Colombia (DANE) para ofrecer una caracterización general de las PYME manufactureras que enfrentan restricciones de liquidez en Colombia, que contribuya a poner en contexto la discusión.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Estructura tributaria y evasión impositiva en América Latina
Este informe estudia la evolución y las características del nivel y la estructura de la carga tributaria promedio en la región a través de los últimos veinte años, buscando identificar las diferencias relevantes entre países a partir de su clasificación en tres grupos distintos. Además, se señalan los principales obstáculos y limitaciones que han encontrado la mayoría de los países de la región para incrementar sus ingresos tributarios y modificar sus respectivas estructuras tributarias y, se explican las principales alternativas adoptadas por las administraciones públicas en materia de política tributaria, durante los años recientes, con el afán de aumentar el nivel de carga tributaria. Aunado a esto, se estudian los distintos aspectos de la evasión impositiva, se analizan algunas estrategias implementadas para mejorar la recaudación de los principales tributos y se presentan distintos indicadores de desempeño de las administraciones tributarias latinoamericanos en lo que respecta a su eficiencia, su efectividad y la disponibilidad de recursos.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Lineamientos para un código de buen gobierno corporativo para las PyME y empresas familiares
Recopila la normatividad, las políticas internas y las mejores prácticas en esta materia. El documento va dirigido a los accionistas de la compañía, a los proveedores de servicios y bienes de la compañía, a los organismos reguladores de control y vigilancia del Estado que tengan competencia sobre su actividad, a sus competidores, a sus administradores, a sus empleados y al público en general.
Manuales
Gobierno corporativo: lo que todo empresario debe saber
En muchas ocasiones los empresarios se quejan de la falta de recursos de financiación y de socios para adelantar los planes de expansión de sus empresas. Lo cierto es que aún en situaciones de alta liquidez en el mercado y en presencia de proyectos e iniciativas aparentemente muy atractivos, muchos empresarios no acceden a recursos frescos. Esto se debe a que la forma en que sus empresas son manejadas y administradas (gobernadas) no genera suficiente confianza a los inversionistas. CAF, en asociación con la Bolsa Boliviana de Valores, Confecámaras, la Bolsa de Valores de Quito, Procapitales y la Asociación Venezolana de Ejecutivos, ha generando el documento Lineamientos para un Código Andino de Gobierno Corporativo que contiene una serie de medidas para mejorar las prácticas empresariales en este sentido. La presente cartilla tiene por objeto acercar este tema a un público no especialista. Pretendemos mostrar que el mismo no es académico ni complicado. Por el contrario, hace referencia a una serie de orientaciones que provienen del sentido común y de la experiencia. Con su publicación, CAF aspira a despertar el interés en la creación de una verdadera cultura de eficiencia, equidad y transparencia en el manejo empresarial
tGenerales
Access to Financing of SMEs in Argentina
In this paper, we examine SMEs in Argentina in search for a measurement of those who are credit constrained. We also estimate a model for the determinants of credit rejection taking into account those that are self-excluded. In addition to the 7 percent of SMEs that request credit from banks and face rejection, we find that there is at least a percentage of nearly 37 percent of SMEs that are self-excluded from the credit market, although they seem to be in need of external financing (by several indicators); while having profitable investment projects. We find that the size of firms, low levels of leverage, and an exporting condition, all increase the probability of being granted a bank credit. Surprisingly, we do not find a role for other financial statements based variables such as collaterals or cash flow in the explanation of bank’s approval/rejection decision. Even more surprising is the fact that neither of the balance sheet based variables help to explain the self-exclusion from bank credit. The self-exclusion from the credit market is strongly related with firms’ private expectations on the existence of profitable opportunities, and their needs/desire for external financing.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Banking Services Supply and Micro Firm Performance: Evidence from Colombia
This paper uses a dataset of a survey of Colombian micro firms from 2003 to 2007 in combination with data from publicly available sources about banking services supply at the municipality level, to assess the impact of the availability of banking services on micro firms performance. We find a positive and statistically significant correlation between banking services supply targeted to micro firms and firm size measured by sales, firm labor productivity and firm capital to labor ratios, and a nil correlation with employment, suggesting improved access to credit has resulted in micro firms’ transit to more capitalintensive technologies. This result is robust to alternative empirical specifications. Also, policies to extend microcredit access to the smaller informal micro firms appear to have been successful in promoting their growth. Finally, microcredit availability at the local level does not appear to have a positive impact on formalization. On the contrary, more flexible requirements to access financing, seem to be a counter incentive for formalization.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Estructura de financiamiento y restricciones financieras de las empresas en Colombia
En este estudio evaluamos las restricciones financieras que enfrentan las empresas en Colombia e identificamos los determinantes de su estructura de financiamiento. Utilizando datos a nivel de firma, analizamos la evolución de dicha estructura en el período 1996-2008 y la complementamos con la percepción cualitativa de los empresarios acerca de si las fuentes utilizadas limitan sus planes de inversión. Encontramos que la financiación a través de recursos internos (reinversión de utilidades) ha crecido de manera acelerada. Por medio de estimaciones de un modelo de inversión (ecuación de Euler) identificamos si esta situación responde a restricciones al financiamiento. Encontramos diferencias marcadas entre tamaños de empresas. Las empresas más pequeñas enfrentan restricciones financieras fuertes y el costo de la deuda limita su inversión. Por el contrario, el uso de recursos internos por parte de las firmas más grandes, especialmente en los últimos años responde más a estrategias propias de las firmas, apoyadas por un crecimiento acelerado de la rentabilidad en los últimos años y a incentivos tributarios generosos a la adquisición de activos con utilidades retenidas. Esto lo confirman las estimaciones sobre determinantes de la deuda.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Information sharing and access to finance of SMEs: cross country evidence from survey data
Using a survey of firms in 61 countries around the world (WBES) and econometric techniques that allow us to deal with observed and unobserved country specific components as well as with partial endogeneity, we explore the role of the development of credit information mechanisms such as private credit bureaus or public credit registries on small and medium-size enterprises' access to bank credit. We find that the development of information sharing mechanisms reduces significantly the financing gap between small and large firms.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Perspectivas. Análisis de temas críticos para el desarrollo sostenible Vol. 8, Nº2
El desarrollo de los sistemas financieros contribuye al crecimiento económico y al bienestar de los hogares. Desafortunadamente, la presencia de fallas de mercados suelen dificultar el papel de los sistemas financieros para promover el desarrollo. Este número de Perspectivas nos presenta cuatro contribuciones en torno al problema de acceso a servicios financieros. Incluye los documentos de investigación: “Intercambio de información y acceso al financiamiento de las PyME: evidencia a partir de un análisis cross-country con base en encuestas”, “Oferta de servicios bancarios y desarrollo de la microempresa: evidencia colombiana”, “Acceso al financiamiento de las PyME en Argentina”, “Estructura de financiamiento y restricciones financieras de las empresas en Colombia”.
Revista Perspectivas
State formation, tax structures and mineral abundance Chile and Peru, 1850-1930s
The paper assesses the impact of natural resource abundance on state formation by looking at how tax structures responded to booming periods in the early ages of the Chilean and Peruvian republic, 1850-1930s. The paper inquires whether these early booming periods impacted on the structure of fiscal revenues, and finally, on the development of the state.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Encuesta CAF 2010: acceso a servicios financieros
La encuesta recoge información demográfica y socioeconómica de los encuestados y un conjunto de características a nivel del hogar. Contiene módulos generales que se realizan todos los años y ofrecen mediciones de acceso, calidad, gasto y satisfacción en servicios de transporte urbano, seguridad, recolección de basura, agua y saneamiento, energía eléctrica y vivienda. La edición 2010 de la encuesta aborda, además, aspectos relacionados con acceso a servicios financieros.
Encuesta CAF
Efectos dinámicos de los precios de las materias primas en las posiciones fiscales de América Latina
El último episodio de auge y caída en los precios de las materias primas ha generado preocupación acerca del impacto de precios volátiles en las posiciones fiscales de los países de América Latina. Este trabajo, usando una novedosa base de datos con frecuencia trimestral, analiza los efectos dinámicos de las fluctuaciones en los precios de las materias primas en los ingresos y gastos fiscales de 8 economías de la región. Los resultados indican que las posiciones fiscales de los países estudiados reaccionan a shocks en los precios de las materias primas, sin embargo, hay marcadas diferencias entre países. Las variables fiscales en Venezuela presentan la más alta sensibilidad a los shocks en los precios de las materias primas, donde los gastos reaccionan significativamente más que los ingresos. En otro extremo está Chile, donde los gastos reaccionan muy poco y su respuesta dinámica es similar a los países exportadores de materias primas de altos ingresos. Este comportamiento probablemente refleja la eficiente aplicación de reglas fiscales, acompañadas por instituciones fuertes, compromiso político y altos estándares de transparencia.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Lineamientos para el buen gobierno corporativo de las empresas del Estado
Presenta en una perspectiva más amplia, de la forma cómo se estructura la relación entre el accionista (Estado), el Directorio y la gerencia. Este documento, basado en los Lineamientos de Gobierno Corporativo de Empresas del Estado de la OECD y en los Lineamientos para un Código Andino de Gobierno Corporativo de CAF, expone las orientaciones que debe tener el Estado como accionista, donde su principal interés debe ser maximizar el valor de la empresa, en función de su propósito social, sin involucrarse directamente con su operatividad diaria.
Manuales
Manual de Gobierno corporativo para empresas de capital cerrado. Manejo empresarial eficiente y transparente
Expone las recomendaciones de buenas prácticas en Gobierno corporativo y la forma de implementar las mismas en las empresas de capital cerrado de la región, las cuales se caracterizan, en la mayoría de los casos, por su carácter familiar y por la coincidencia entre propiedad y administración. Este manual complementa los Lineamientos para un Código Andino de Gobierno corporativo, concentrándose en las recomendaciones para este tipo de empresas, y soportándolas con estudios de casos que hacen más fácil su comprensión y lectura por parte de cualquier empresario.
Manuales
Gobernanza corporativa y desarrollo de mercados de capitales en América Latina
Este libro es el resultado de un trabajo conjunto entre la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) y la Corporación Andina de Fomento (CAF). En él se examina el estado del arte de la buena gobernanza corporativa en los negocios y sus impactos en el desarrollo de los mercados de capitales.
tGenerales
Microscopio global sobre el entorno de negocios para las microfinanzas 2009
Presenta el estudio piloto sobre el entorno de negocios para el sector de las microfinanzas en 55 países del mundo elaborado por el Economist Intelligence Unit. El reporte permite la comparación entre países y regiones en tres categorías: marco regulatorio, clima de inversión y desarrollo institucional. La versión para este año incluye por primera vez a países de otras regiones como Asia, África, Europa y Medio Oriente.
Informes sectoriales
The impact of financial repression on interest rate spreads in Venezuela
This paper empirically examines the effect of financial repression on interest rates spreads in Venezuela. In order to have a measure of financial repression, we built an index that captures the opportunity cost of regulatory restrictions on banking operations, such reserve requirements, mandatory lending programs, and the cost of financial transactions taxes. After controlling for other bank-level and systemic determinants, results of panel regressions suggest that there is a statistically significant positive correlation between the overall index of financial repression and interest rate spreads.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Estrategias de inversión y herramientas financieras para el desarrollo local
Brinda un estudio exhaustivo de los instrumentos financieros y estrategias de inversión en los países miembros y no miembros de la OCDE. Destaca las herramientas efectivas, explora los roles y responsabilidades de los gobiernos, agencias públicas y organizaciones intergubernamentales a fin de lograr una mejor utilización de los activos para generar coinversión privada.
tGenerales
Microscopio 2008 sobre el Entorno de Negocios para las Microfinanzas en América Latina y el Caribe
Presenta un análisis y los resultados del modelo ponderado y dinámico del entorno para las microfinanzas elaborado por The Economist Intelligence Unit (EIU). El reporte registra las fortalezas y las debilidades de esta industria utilizando un índice creado para tal fin, donde se incluyen países como: Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Haití, Honduras, Jamaica, México, Nicaragua, Panamá, Paraguay, Perú, República Dominicana, Uruguay y Venezuela.
Informes sectoriales
Reestructuración y oportunidades en la industria microfinanciera
El documento recopila las exposiciones y conclusiones presentadas durante la realización del II Foro de Microfinanzas realizado en Lima, Perú. Este encuentro, que reunió a los participantes e interesados del sector, permitió a los asistentes reflexionar y discutir sobre los avances y posibles caminos de la industria microfinanciera en los países de la región.
Relatorías de eventos
/red-2006-camino-a-la-transformacion-productiva-en-america-latina/RED%202006_%20Camino%20a%20la%20transformación%20productiva%20en%20América%20Latina_thumbnail.jpg)
RED 2006: Camino a la transformación productiva en América Latina
Propone estrategias de política basadas en la promoción de nuevas actividades, la creación y desarrollo de clusters y la atracción de inversión extranjera directa de calidad. Junto con estos planteamientos, destaca el rol de las políticas de fortalecimiento del ambiente institucional, promoción de la innovación y mejoramiento de la calidad educativa.
Reporte de Economía y Desarrollo (RED)
/red-2005-america-latina-en-el-comercio-global-ganando-mercados/RED%202005_%20América%20Latina%20en%20el%20comercio%20global.%20Ganando%20mercados_thumbnail.jpg)
RED 2005: América Latina en el comercio global. Ganando mercados
Plantea algunas respuestas al desafío que debe enfrentar América Latina para alcanzar su inserción en el comercio global en forma más competitiva y equitativa para afianzar uno de los principales motores del desarrollo en la región. Entre las propuestas se encuentra la adopción de una estrategia que permita un mejor aprovechamiento de las distintas esferas de negociación comercial.
Reporte de Economía y Desarrollo (RED)
Perspectivas. Análisis de temas críticos para el desarrollo sostenible Vol. 2, Nº2
Los trabajos presentados en el presente número de Perspectivas, contribuyen al debate sobre el rol del Estado en la economía, y abarcan desde la evaluación de las razones que justifican la intervención del Estado, hasta la evaluación de algunas de estas intervenciones. Incluye los documentos: “Ubicación industrial y políticas de incentivos locales en Brasil: una investigación empírica”, “Margen financiero y competencia: el caso de Ecuador”; y los debates: “Bancos restringidos y prestatarios restringidos: ¿acaso la liquidez bancaria afecta el crecimiento del crédito, el colateral y el riesgo de default?”, “¿Es conveniente la banca estatal? El papel de los bancos estatales y de desarrollo”.
Revista Perspectivas
Finanzas y desarrollo sostenible. Jornadas de concientización para el sector financiero
Incluye las memorias de las Jornadas de Concientización para el Sector Financiero sobre Finanzas y Desarrollo Sostenible, realizadas durante el año 2003 y los resultados de su implementación en Bolivia, Colombia, Perú y Venezuela. Esta publicación conjunta entre CAF, el INCAE y la Fundación Futuro Latinoamericano, conforma un nuevo aporte a la capacitación y promoción de los criterios de Sostenibilidad ambiental y social en el sector financiero para alcanzar una mayor comprensión y manejo de los riesgos y oportunidades ambientales.
Relatorías de eventos
Sostenibilidad ambiental y desempeño financiero. Cuatro casos de estudio de gerencia del valor en América Latina
Comprende el estudio y descripción de cuatro proyectos latinoamericanos reales, los cuales muestran el vínculo que existe entre el desempeño financiero y una evaluación coherente de los aspectos ambientales y sociales que afectan a una operación o empresa.
Estudios de casos
Sostenibilidad ambiental y desempeño financiero. Cuatro casos de estudio de gerencia del valor en América Latina
A través del estudio de cuatro casos reales desarrollados en América Latina, en Ia presente edición se muestra el vínculo que existe entre una evaluación coherente de los aspectos ambientales y sociales que afectan una operación o empresa y su desempeño financiero. Los casos se han desarrollado sobre Ia base teórica de la gerencia basada en el valor, por lo que el lector podrá apreciar la evidente relación entre ésta y la gerencia ambiental. La elaboración de este material es producto del esfuerzo conjunto de profesionales del Departamento de IngenierIa Industrial de Ia Universidad de los Andes de Bogotá (UNIANDES), del Centro Empresarial Colombiano para el Desarrollo Sostenible (CECODES), y de la Corporación Andina de Fomento (CAF)
tGenerales
Globalización y desarrollo sostenible. Oportunidades y desafíos para el sector de servicios financieros
El material de esta publicación es producto de la VI Reunión Internacional de la Mesa Redonda sobre Finanzas y Medio Ambiente organizada por la Iniciativa de Instituciones Financieras del Programa de Naciones Unidas para el Medio Ambiente (PNUMA)
Relatorías de eventos
Nuevas acciones para las finanzas en la carrera hacia la sostenibilidad
El material de esta publicación es producto de la V Reunión Internacional de la Mesa Redonda sobre Finanzas y Medio Ambiente organizada por el Programa de Naciones Unidas para el Medio Ambiente (PNUMA)
Relatorías de eventos
Indicadores de calidad y productividad de la empresa
La apertura, Ia innovación, la evaluación mediante indicadores adecuados son nortes que se deben lograr para el mejoramiento de calidad y productividad. De ahí que sea pertinente destacar que este texto plantea una alternativa de medición, en términos sencillos, fundamentaIes, y a su vez rigurosos, se trata de una guía ilustrativa acerca de que es un indicador, como utilizarlo, para que sirve, como llevarlo y a que tipo de decisiones y consideraciones detro de la gestión Finalmente quiero insistir en lo ineludible que as para nuestros
Manuales
La gestión financiera. Calidad y productividad
La aplicaciôn de las técnicas de calidad y productividad se traducen en resultados financieros, de ahI que estos sean Ia medida de los niveles de Ia calidad y productividad de Ia empresa. Las técnicas de administración financiera enconsecuencia deben aplicarse dentro de un modelo de maximización de calidad y productividad. Uno de los insumos de capital importancia para Ia producción de bienes y de servicios es el insumo financiero cuyo tratamiento debe tener Ia misma rigurosidad metodologica de los demas. Tanto mas que el exito y Ia competitividad de Ia empresa, en última instancia, se medirá en términos financieros. En este texto se ha tratado precisamente de tender un puente entre dos lenguajes a fin de facilitar Ia toma de decisiones tanto en orden financiero como en las que atañen a los procesos productivos en virtud que Ia empresa es un sistema único, donde deben armonizarse en cada momento los diversos subsistemas que Ia conforman. Este texto va dirigido especialmente al mundo de consultores y facilitadores de calidad y productividad para que no dejen de considerar el aspecto financiero como parte substancialmente integrante del problema de Ia calidad y productividad
Manuales