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Brechas de género en las encuestas de capacidades financieras de CAF: Panamá, Uruguay y Paraguay
CAF ha realizado encuestas de medición de capacidades financieras en ocho países de la región (Argentina, Bolivia, Brasil, Colombia, Chile, Ecuador, Paraguay y Perú) utilizando la metodología desarrollada por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), la cual tiene como objetivo realizar un diagnóstico que permita identificar los conocimientos, habilidades, actitudes y comportamientos de los individuos con relación a los temas financieros. El uso de la metodología desarrollada por la OCDE permite que los resultados sean comparables entre países. En el actual documento se presentan los principales resultados para las más recientes encuestas realizadas en Panamá, Paraguay y Uruguay en 2022. En este, al igual que en el documento anterior de capacidades financieras, se identifican brechas de género en cada uno de los siguientes temas: planificación financiera, ahorro, metas financieras, planes de jubilación, estrategias para llegar a fin de mes, resiliencia y vulnerabilidad financiera, tenencia de productos financieros, elección de productos financieros, confianza en las instituciones financieras, conocimientos financieros, actitudes financieras, comportamientos financieros, capacidades financieras y bienestar financiero.
tGenerales
Impactos microeconómicos de los programas de financiamiento público para pymes en América Latina. Qué sabemos
La relativa baja productividad de las pequeñas y medianas empresas (pymes) de América Latina está correlacionada con factores como salarios pagados, inserción internacional y número de trabajadores, resultando clave la promoción efectiva de acceso al financiamiento para impulsar su aumento. Una revisión de la literatura sobre los impactos de los programas de financiamiento público dirigidos a pymes, permitió identificar tres lecciones centrales: (1) los pro-gramas de financiamiento público deberían dirigirse a pymes con restricciones de crédito y con capacidades para usar los recursos de manera efectiva; (2) los impactos pueden llegar a ser diferenciales en función del tamaño y edad de las pymes, y del sector productivo en el que operan; y (3) el diseño y la gobernanza de las instituciones oferentes, así como los efectos no deseados del financiamiento, son clave para el funcionamiento de las intervenciones. En con-traste, se identificaron varias temáticas que no han sido atendidas adecuadamente por la literatura: (1) efectos de-rrame de las políticas de financiamiento sobre pymes no beneficiadas, pero que pertenecen a las cadenas productivas (aguas arriba y abajo) de aquellas que sí lo son; (2) costos de los diferentes programas de financiación de las pymes para poder estimar su rentabilidad; y (3) mecanismos de garantías en general, de los que existe muy poca evidencia sobre sus efectos.
Documentos de trabajo sobre PYMES
Capacidades financieras de las mujeres. Brechas de género en las encuestas de capacidades financieras de CAF: Brasil, Colombia, Ecuador y Perú
CAF ha realizado encuestas de medición de capacidades financieras en ocho países de la región (Argentina, Bolivia, Brasil, Colombia, Chile, Ecuador, Paraguay y Perú) utilizando la metodología desarrollada por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), la cual tiene como objetivo realizar un diagnóstico que permita identificar los conocimientos, habilidades, actitudes y comportamientos de los individuos con relación a los temas financieros. El uso de la metodología desarrollada por la OCDE permite que los resultados sean comparables entre países. Las encuestas realizadas para Brasil, Colombia, Ecuador y Perú han hechos visibles importantes hallazgos en términos de brechas de género por país, cuyo análisis y resultados se presentan a continuación, en cada una de las siguientes secciones: planificación financiera, ahorro, metas financieras, planes de jubilación, estrategias para llegar a fin de mes, resiliencia y vulnerabilidad financiera, tenencia de productos financieros, elección de productos financieros, confianza en las instituciones financieras, conocimientos financieros, actitudes financieras, comportamientos financieros, capacidades financieras y bienestar financiero.
tGenerales
Impactos de la inclusión financiera en los países de ingresos medios y bajos
Aproximadamente 1.700 millones de adultos, la mayoría de los cuales viven en países de ingresos medios y bajos, carecen de acceso a servicios financieros. Muchos de ellos carecen de una forma fiable de realizar pagos, guardar sus ahorros, adquirir productos de seguros o acceder a créditos que les permitan emprender y hacer crecer un negocio. Los defensores de la inclusión financiera afirman que la prestación de servicios financieros a los hogares pobres y de bajos ingresos en los países de ingresos medios y bajos ayudará a las personas a gestionar riesgos, mejorar su situación financiera y salir de la pobreza. Algunos sostienen también que la inclusión financiera puede contribuir al desarrollo macroeconómico, por ejemplo, a mejorar el crecimiento económico y la estabilidad del país.
Colaboraciones
Acceso al financiamiento de las pymes
La crisis del COVID-19 tendrá impactos importantes en el sector productivo, especialmente en las pymes más vulnerables a este tipo de choques por su dependencia del flujo de caja y su deficiente acceso al financiamiento. En coyunturas como estas, los procesos de creación y destrucción de empleo y de empresas adquieren particular importancia; estos procesos terminan siendo clave en lo severo de la crisis y la rapidez con la que se recupera la economía. En estos contextos, la función de la política de financiamiento productivo es evitar la salida de empresas con potencial y la destrucción de empleo productivo, favorecer la entrada de empresas y la creación de empleos de calidad, una tarea donde la empresa joven desempeña un papel protagónico. El crédito directo, mediante la banca pública, los programas de garantías, incluyendo los focalizados en empresas jóvenes, y el desarrollo del mercado de capitales son herramientas que potencialmente pueden favorecer una vigorosa recuperación y, más allá de la coyuntura, cerrar la brecha de productividad de las pymes latinoamericanas. Para que estos instrumentos cumplan su rol de generar adicionalidad financiera y económica de manera sostenible, es indispensable un buen diseño de los programas y una buena gobernanza de las instituciones que los llevan a cabo.
Documentos de trabajo sobre PYMES
Políticas de inclusión financiera y las nuevas tecnologías en América Latina
La digitalización de los servicios financieros tiene el potencial de promover la inclusión financiera al reducir algunas de las barreras tradicionales que limitan la participación de las personas en el sector financiero formal. Si bien los servicios financieros digitales, desarrollados y masificados a raíz del COVID-19, son un mecanismo de entrada que puede ayudar a las personas desatendidas o subatendidas por el sistema financiero tradicional a acceder a esos servicios, es importante tener presente que las brechas de inclusión financiera responden a desafíos más estructurales. Por esta razón, para avanzar en este terreno en la región, es necesario diseñar e implementar medidas integrales que incluyan respuestas de política desde la oferta y la demanda, y que, al mismo tiempo, atiendan las barreras que pueden dificultar el uso de los servicios financieros digitales.
Documentos de políticas para el desarrollo
Cartilha de educação financeira e formalização de negócios no Amazonas
O objetivo do projeto é fortalecer as capacidades dos microempreendedores da região fronteiriça de Tabatinga (Brasil) e Letícia (Colômbia) e favorecer o crescimento dos seus empreendimentos. Se espera que as oficinas e seus conteúdos facilitem uma tomada de decisões informada e consciente. Este “Cartilha de Educação Financeira e Formalização de Negócios na Amazônia” vem acompanhado de um “Guia para Multiplicador” que apóia e facilita as oficinas.
tGenerales
Cartilla de educación financiera y formalización de negocios en el Amazonas
El objetivo de publicar estas cartillas es abrir las posibilidades de multiplicar la experiencia de fortalecimiento de las capacidades de los microempresarios de la región fronteriza de Tabatinga (Brasil) y Leticia (Colombia) y favorecer el crecimiento de sus negocios. Asimismo, a través de la multiplicación de los talleres, se esperaría facilitar a un público de microempresarios, la toma de decisiones informada y consciente que les permita: identificar los mecanismos disponibles para acceder a créditos financieros y las herramientas necesarias para comparar diferentes opciones en el mercado; acceder a información sobre la ruta, ventajas y los costos del proceso de formalización, entre otros.
tGenerales
Encuesta de medición de capacidades financieras de Colombia 2019
Con el objetivo de contribuir a las discusiones sobre educación e inclusión financiera y protección al consumidor, así como a las políticas públicas desarrolladas en estos campos con información relevante para la toma de decisiones, CAF y la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) desarrollaron este informe, que recopila los principales resultados de la Encuesta de Medición de Capacidades Financieras (ECF) aplicada en Colombia durante 2019, así como los indicadores de educación financiera y bienestar financiero calculados a partir de ella.
tGenerales
Brechas de género en las encuestas de capacidades financieras de CAF: Brasil, Colombia, Ecuador y Perú
La educación financiera permite que las personas, familias y mipymes estén más informadas y adquieran una mayor comprensión de los temas económicos y financieros; les proporciona facultades para discernir y tomar una posición frente a las decisiones sociales y económicas que se ejecutan en sus países; ayuda a que las personas desarrollen las habilidades para comparar y seleccionar los mejores productos para sus necesidades y los empodera para ejercer sus derechos y responsabilidades. CAF – banco de desarrollo de América Latina ha implementado encuestas de capacidades financieras en ocho países de la región, utilizando la metodología desarrollada por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), la cual tiene como objetivo realizar un diagnóstico que permita identificar los conocimientos, habilidades, actitudes y comportamientos de los individuos con relación a los temas financieros.
Documentos de trabajo en energía, agua y recursos
Encuesta de medición de capacidades financieras de Perú 2019
La segunda Encuesta Nacional de Capacidades Financieras tuvo como objetivo conocer los niveles de conocimientos, actitudes y comportamientos de los peruanos con relación a los temas financieros, así como identificar cambios producidos en dichas variables entre los años 2013 y 2019. La encuesta se basó en la metodología desarrollada por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE). La población encuestada por la firma Ipsos-Perú incluyó a peruanos a partir de los 18 años de edad, de todos los niveles socioeconómicos, tanto residentes de áreas urbanas como rurales. Asimismo, el diseño de la encuesta aseguró una representatividad nacional con un nivel de confianza de 95% y un margen de error de 2,8%. Las encuestas se aplicaron a 1 205 adultos entre el 6 de julio y el 11 de agosto del 2019 de manera directa (cara a cara) en los 24 departamentos del Perú y la provincia constitucional del Callao.
tGenerales
La financiación de las micro, pequeñas y medianas empresas a través de los mercados de capitales en Iberoamérica
El objetivo del sistema financiero es canalizar eficientemente recursos desde los agentes con capacidad de ahorro hacia aquellos que necesitan financiación. Un mercado de capitales avanzado refuerza la conexión entre el ahorro y el crecimiento y ofrece a los ahorradores y a los inversores más opciones y mejores rentabilidades, y a las empresas más posibilidades de financiación en las diferentes fases de su desarrollo.
En este estudio se presenta un análisis comparado de las alternativas de financiación de las pequeñas y medianas empresas. En él se investiga la incidencia de los factores que dificultan su financiación y se señalan aquellos aspectos que deben modificarse para mejorar su acceso a los mercados financieros.
tGenerales
Los grupos de autoayuda económica empoderan a las mujeres
Esta revisión sistemática Campbell examina la eficacia de los grupos de autoayuda económica (ESHG) para mujeres en el caso del empoderamiento de mujeres individuales en países de ingresos medios y bajos. Además, examina los mecanismos que empoderan a las mujeres a través de las experiencias de las participantes que forman parte de los ESHG. Esta revisión resume los hallazgos de 23 estudios cuantitativos y 11 estudios cualitativos. La gran mayoría de los estudios se realizaron en Asia del Sur.
Colaboraciones
Programas de Financiamiento Productivo a pymes, acceso al crédito y desempeño de las firmas: Evidencia de Argentina
En Argentina se han implementado, en los últimos años, un importante abanico de políticas de financiamiento público hacia las micro, pequeñas y medianas empresas. Sin embargo, hasta el momento, no se han realizado trabajos que midan el efecto causal de estos programas sobre indicadores de desempeño de las empresas beneficiarias. En este trabajo, se evaluaron tres programas de financiamiento productivo: el Fondo Nacional de Desarrollo para Micro, Pequeña y Mediana Empresa (FONAPYME), el Régimen de Bonificación de Tasas (RBT) y las Sociedades de Garantía Recíproca (SGR). En base a datos provenientes de distintas fuentes administrativas y combinando técnicas de emparejamiento estadístico con efectos fijos, se estimó el efecto causal de estos programas sobre el crecimiento, competitividad y acceso al crédito de las firmas beneficiarias. Los resultados muestran que los programas tienen, en promedio, un impacto positivo y significativo sobre el empleo, el salario promedio, la probabilidad de acceder al mercado financiero y sobre el volumen de deuda de las que ya lo hacían. En cuanto a los efectos heterogéneos, el impacto proviene principalmente de las empresas jóvenes, y específicamente en el empleo, de las empresas de menor tamaño. En la comparación entre programas, pareciera que RBT es el programa con efectos más profundos sobre desempeño general de las firmas.
Documentos de trabajo sobre PYMES
Lo que siempre quiso saber sobre los Bankomunales y nunca se atrevió a preguntar
El modelo de Bankomunales se caracteriza por ser de bajo costo, práctico y eficiente, el cual se viene implementando en seis países de la región, de la mano de Fundefir, su creador, con el apoyo de CAF. El Bankomunal es una organización comunitaria, auto sostenible desde el primer día, en la que los socios, normalmente de muy escasos recursos, son a la vez accionistas y demandantes de crédito. Obedece a una lógica muy simple: los pobres tienen momentos donde hay excedentes y momentos donde hay necesidades de financiamiento. Lo que se busca es acoplar estos excedentes con estas necesidades en un círculo virtuoso, que no solo permita a los necesitados utilizar los excedentes temporales de los otros en forma de crédito, sino a los que tienen esos excedentes, poder rentabilizarlos mediante la inversión en un fondo común de crédito. Se trata de un método probado que responde a una necesidad social sentida, al tiempo de servir como herramienta de empoderamiento individual, comunitario y de género, fortaleciendo confianza y capital social, activos críticos para el alivio de la pobreza y de la inequidad.
Otros documentos de trabajo
Directorio Nacional de Microfinanzas 2016
Primer documento en Colombia que pretende ser fuente de referencia para el mercado en general, los responsables de asuntos públicos, académicos y todos aquello que están comprometidos a lograr políticas de buena gestión, desarrollo sostenible y reducción de la pobreza a través de las microfinanzas. Este compilado documenta la cobertura y demás servicios de los principales operadores de Colombia asociados a Asomicrofinanzas.
Otros
Global Microscope 2014.The enabling environment for financial inclusion
This publication assesses the regulatory environment for financial inclusion across 12 indicators and 55 countries. This year's Microscope has a new indicator framework that considers products and institutions beyond microfinance to reflect financial inclusion more broadly. Due to the Microscope's new focus and significant methodology changes, users should be cautious when making comparisons across years. Most of the research for this report, which included interviews and desk analysis, was conducted between June and August 2014. This work was supported by funding from, and in collaboration with, the Multilateral Investment Fund (MIF), a member of the Inter-American Development Bank (IDB) Group; CAF-Development Bank of Latin America; the Center for Financial Inclusion at Accion; and Citi Microfinance.
Informes sectoriales
Microscopio Global 2014. Análisis del entorno para la inclusión financiera
Esta publicación evalúa el ambiente normativo para la inclusión financiera con base en 12 indicadores en 55 países. En el reporte de este año se emplea un nuevo conjunto de indicadores que toma en consideración más productos e instituciones con un enfoque que va más allá de las microfinanzas, a fin de reflejar con mayor amplitud la inclusión financiera. En vista de la nueva aproximación adoptada y los cambios significativos en la metodología que se aplica en esta edición del Microscopio, los usuarios deben ser cautelosos al hacer comparaciones entre diferentes años. La mayor parte de la investigación realizada para este informe, la cual incluye entrevistas y análisis documental, se llevó a cabo entre junio y agosto de 2014. Este trabajo contó con el apoyo del Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN) -miembro del Grupo del Banco Interamericano de Desarrollo (BID)-, CAF Banco de Desarrollo de América Latina; el Centro para la Inclusión Financiera en Acción y Citi Microfinance.
Informes sectoriales
Incentivos a la formalización de microempresas
El objetivo del estudio es cuantificar el efecto de un subsidio a los costos de formalización y del otorgamiento de información relativa a las ventajas y desventajas de formalizarse, sobre la tasa de registro formal de microempresas y sobre sus prácticas administrativas internas en Bolivia.
Otros documentos de trabajo
Global microscope on the microfinance business environment 2013
This report outlines the findings of The Economist Intelligence Unit's in-depth analysis of the microfinance business environment in 55 countries. The index that underlies this report allows countries and regions to be compared across two broad categories: Regulatory Framework and Practices, which examines regulatory and market-entry conditions, and Supporting Institutional Framework, which assesses business practices and client interaction. Most of the research for this report, which incluyes surveys, interviews and desk analysis, was conducted between June and July 2013.
Informes sectoriales
Microscopio global sobre el entorno de negocios para las microfinanzas 2013
En este informe se señalan los hallazgos de The Economist Intelligence Unit tras analizar en profundidad el entorno de negocios para las microfinanzas en 55 países. El índice en el que se basa el informe permite comparar países y regiones en dos amplias categorías: Marco regulatorio y práctica, en las que se examinan las condiciones regulatorias y de ingreso al mercado, y Marco institucional de apoyo, en la que se evalúan las prácticas de negocios y la interacción con los clientes. La mayor parte de la investigación que se empleó para este informe, que incluye encuestas, entrevistas y análisis documental, se llevó a cabo entre junio y julio de 2013.
Informes sectoriales
/red-2013-enhancing-productivity-in-latin-america-from-subsistence-to-transformational-entrepreneurship-summary-and-main-results/RED%202013.%20Enhancing%20productivity%20in%20Latin%20America_%20from%20subsistence%20to%20transformational%20entrepreneurship.%20Summary%20and%20main%20results_thumbnail.jpg)
RED 2013. Enhancing productivity in Latin America: from subsistence to transformational entrepreneurship. Summary and main results
The Economics and Development Report 2013 (RED 2013), whose main conclusions are described in this shorter document, emphasizes the role of entrepreneurship-the creation of companies that generate sustained increases in employment and productivity-as a key factor to Latin America's development.
Reporte de Economía y Desarrollo (RED)
/red-2013-emprendimientos-en-america-latina-desde-la-subsistencia-hacia-la-transformacion-productiva/RED%202013_%20Emprendimientos%20en%20América%20Latina.%20Desde%20la%20subsistencia%20hacia%20la%20transformación%20productiva_thumbnail.jpg)
RED 2013: Emprendimientos en América Latina. Desde la subsistencia hacia la transformación productiva
El emprendimiento facilita la creación de empresas que generen aumentos sostenidos del empleo y de la productividad, como un factor central en el desarrollo de América Latina. Existe un contraste importante entre América Latina y las naciones más desarrolladas. Mientras existe en la región un número muy significativo de empresas pequeñas y microemprendimientos informales, las empresas formales que se crean en países desarrollados tienen una débil dinámica de crecimiento.
Reporte de Economía y Desarrollo (RED)
Global microscope on the microfinance business environment 2012
This report outlines the findings of The Economist Intelligence Unit's in-depth analysis of the microfinance business environment in 55 countries. The index that underlies this report allows countries and regions to be compared across two broad categories: Regulatory Framework and Practices, which examines regulatory and market-entry conditions, and Supporting Institutional Framework, which assesses business practices and client interaction. Most of the research for this report, which incluyes surveys, interviews and desk analysis, was conducted between April and June 2012.
Informes sectoriales
An exploratory study of entrepeneurial ventures in Argentina, their financing and first years' growth
This is a study of entrepreneurial ventures in Argentina, in particular regarding their finance and growth in their early years. We sample young manufacturing SMEs (i.e., with an average of six years and a maximum of ten years old), and interview their founding partners. The entrepreneurs reported on how their ventures were financed during the startup and subsequent years of operations. We first examine the financing structure, how it changed in the first five years, the degree of similarity of financing structures across ventures, and the feasibility of access to alternative sources as reported by the founding partners. We then focus on the determinants of venture’s growth, and for this purpose we econometrically test the effects on employment growth of several characteristics of the venture -including the startup financing structure- and of their founding partners, notably including a set of psychological traits. We find that financing structures at startup are highly and near exclusively concentrated on owners’ equity, accounting for approximately 80% of total financing. Outsiders’ debt -including bank and non-bank sources- reach 10% of total financing. Outsiders’ equity accounts for a higher percentage and is actually perceived as more feasible than bank lending. After the first five years of operations, the financing structure concentrates even more in owners´ equity and, although there is an improvement in the perceived feasibility of access to bank lending as reported by entrepreneurs, this is not translated into a higher participation in bank financing as percentage of total financing. In relation to growth results, we find some evidence that those entrepreneurs that also own or partner in other businesses, and those firms with a higher number of partners explain a higher employment growth rate. No effects are found for initial financing structure variables. In terms of psychological traits, and with some exceptions –a weak evidence on negative effects of risk aversion and positive effects for the Self-Efficacy Trait- we find that the factors that in the literature are seen to explain entrepreneurial career choice are not corroborated here as determinants of growth.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Young businesses, entrepreneurship, and the dynamics of employment and ouput in Colombia´s manufacturing industry
In this paper, we study the characteristics and growth dynamics of young businesses, and the contribution of these businesses to aggregate growth, in a developing economy: Colombia. Our study covers the 17 years between 1993 and 2009. We limit our study to manufacturing plants of 10 or more employees (and some with less employees but large production). By doing so, we concentrate our attention on the segment of young businesses that are most likely truly entrepreneurial efforts. We characterize young manufacturing plants and compare them to older ones. This characterization covers several dimensions of business performance: employment, output, exports, survival patterns, productivity and investment. We contrast these patterns with those observed in the US. We also study the contribution of establishments of different ages to overall employment and output growth over our 17 year period. The paper makes several contributions to the existing literature. First, it characterizes young business dynamics for a developing economy. Second, it focuses on establishments that are born large enough that they plausibly represent truly entrepreneurial initiatives. That focus enables us to show that part of the wide variation in growth patterns among young businesses found by previous studies reflects the poor performance of micro establishments. In particular, we find much less destruction from exit of young businesses when the micro segment is removed from the data.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Microscopio global sobre el entorno de negocios para las microfinanzas 2012
En este informe se señalan los hallazgos del Economist Intelligence Unit tras analizar en profundidad el entorno de negocios para las microfinanzas en 55 países. El índice en el que se basa el informe permite comparar países y regiones en dos amplias categorías: Marco regulatorio y práctica, en la que se examinan las condiciones regulatorias y de ingreso al mercado, y Marco institucional, en la que se evalúan las prácticas de negocios y la interacción con los clientes. El Microscopio fue elaborado originalmente para los países de América Latina y el Caribe en el 2007 y fue ampliado a un estudio mundial en el 2009. La mayor parte de la investigación que se empleó para este informe, que incluye encuestas, entrevistas y análisis documental, se llevó a cabo entre abril y junio del 2012. La edición de este año presenta el primer análisis de
tendencias anuales tras la implementación de la nueva metodología en el 2011.
Informes sectoriales
Impacto de las políticas de fomento al emprendedorismo: el caso de "Buenos Aires emprende"
Este trabajo evalúa el impacto de una política orientada a promover la creación y desarrollo de emprendimientos innovadores en la ciudad de Buenos Aires. El programa recibe unos 100 proyectos por año, de los cuales selecciona a alrededor de la mitad. Asiste a los beneficiarios por medio de capital y asesoramiento técnico a través de instituciones patrocinantes. Mediante una encuesta especialmente diseñada para la evaluación de impacto se encuentran fuertes diferencias entre los emprendimientos que son aprobados y los que no: los beneficiarios tienenuna mayor tasa de realización del proyecto, supervivencia, además demayor empleo, ventas e ingresos. Sin embargo, los beneficiarios son seleccionados por sus características. Para aislar este efecto se utilizan los métodos de discontinuidad: dado que el programa asigna un puntaje a cada proyecto, se compara a los emprendimientos de un lado y del otro del umbral especificado para la selección. A partir de estos métodos se encuentra un impacto significativo del programa en la tasa de creación, supervivencia y en el empleo. Una cuantificación de este impacto muestra que el programa ha generado unas 137 empresas y unos 665 empleos. Este estudio explora también el trabajo independiente de la ciudad de Buenos Aires, encontrando un ambiente propicio para este tipo de políticas. Se muestra que, en comparación con el emprendedor típico de la ciudad de Buenos Aires, los participantes de programas públicos del gobierno local son una selección particular, siendo más capacitados, relativamente jóvenes y con emprendimientos en sectores más dinámicos. Por último, encontramos que el 80% de los emprendedores encuestados se ubica por encima de la mediana de su grupo de comparación, algo que la literatura llama overconfidence, y que el proveer información sobre la competencia modera este efecto.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Global Microscope on the Microfinance Business Environment 2011
This report outlines the findings of The Economist Intelligence Unit's in-depth analysis of the microfinance business environment in 55 countries. The index that underlies this report allows countries and regions to be compared across two broad categories: Regulatory Framework and Practices, which examines regulatory and market-entry conditions, and Supporting Institutional Framework, which assesses business practices and client interaction. Most of the research for this report, which incluyes surveys, interviews and desk analysis, was conducted in the first half of 2011.
Informes sectoriales
Microscopio global sobre el entorno de negocios para las microfinanzas 2011
En este informe se señalan los hallazgos de The Economist Intelligence Unit tras analizar en profundidad el entorno de negocios para las microfinanzas en 55 países. El índice en el que se basa el informe permite comparar países y regiones en dos amplias categorías: Marco regulatorio y práctica, en las que se examinan las condiciones regulatorias y de ingreso al mercado, y Marco institucional de apoyo, en la que se evalúan las prácticas de negocios y la interacción con los clientes. La mayor parte de la investigación que se empleó para este informe, que incluye encuestas, entrevistas y análisis documental, se llevó a cabo durante el primer semestre de 2011.
Informes sectoriales
Training or technical assistance? A field experiment to learn what works to increase managerial capital for female microentrepeneurs
This study evaluates the impacts of a business training program serving female microentrepreneurs in Lima that have previously benefited with the titling of their urban parcels. The intervention included personal development, business management and productive skills, aiming at empowering women so that they improve the control of their lives, their access to credit, their business practices, which in turn would increase the income and welfare of their families. 1983 eligible women were randomly allocated to treatment (2) and control groups. Women in the two treatment groups (1416) were offered business training in 36 three-hour sessions over approximately 12 weeks (regular training). In addition, half of them were offered an individualized support in the form of technical assistance (TA) over a period of three extra months. A baseline survey was applied before randomization and a follow-up survey about four months after the end of the treatment (about 12 months since the beginning of treatment). We find that women assigned to treatment indeed made some important adjustments in their business practices according to the training, although they differ depending on the type of treatment received. Those that received only regular training were more prone to close losing businesses. In turn, those that also received TA, were more prone to plan and execute innovations, as well as to increase their association with business peers and its use of informal credit sources. Furthermore, such innovations led to an increase in sales of at least 18%. These results have a clear policy implication: transmitting general good business practices may be cheaper and more scalable, but we need to include specific advice to help female microentrepreneurs grow. Both, business income and practices effects accrue among those with relatively larger businesses, suggesting the existence of a threshold above which this kind of business training can help. Lack of strong effects on the participation of women in key decisions and attitudes towards gender relations suggest the need to strengthen the personal development module, but such adjustment needs to take into account that time is a scarce resource for female microentrepreneurs as they need to share their time between their businesses and their traditional responsibilities with household chores.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Focus América Latina N°1
El primer boletín semestral Focus presenta un resumen del Reporte de Economía y Desarrollo (RED) 2011. Servicios financieros para el desarrollo: promoviendo el acceso en América Latina. Esta edición del RED incluye: Conexión entre finanzas y desarrollo: ¿cuál es la situación de América Latina?, restricciones de acceso al crédito y decisiones de inversión de las empresas, el reto de la inclusión financiera y las microfinanzas en América Latina, encuesta CAF Revista Perspectivas Volumen 8 N° 1 y 2, documentos de trabajo de investigación CAF 2010, concurso “Programa de
investigación CAF sobre seguridad ciudadana”.
Focus América Latina
Banking Services Supply and Micro Firm Performance: Evidence from Colombia
This paper uses a dataset of a survey of Colombian micro firms from 2003 to 2007 in combination with data from publicly available sources about banking services supply at the municipality level, to assess the impact of the availability of banking services on micro firms performance. We find a positive and statistically significant correlation between banking services supply targeted to micro firms and firm size measured by sales, firm labor productivity and firm capital to labor ratios, and a nil correlation with employment, suggesting improved access to credit has resulted in micro firms’ transit to more capitalintensive technologies. This result is robust to alternative empirical specifications. Also, policies to extend microcredit access to the smaller informal micro firms appear to have been successful in promoting their growth. Finally, microcredit availability at the local level does not appear to have a positive impact on formalization. On the contrary, more flexible requirements to access financing, seem to be a counter incentive for formalization.
Documentos de trabajo en investigación socioeconómica
Perspectivas. Análisis de temas críticos para el desarrollo sostenible Vol. 8, Nº2
El desarrollo de los sistemas financieros contribuye al crecimiento económico y al bienestar de los hogares. Desafortunadamente, la presencia de fallas de mercados suelen dificultar el papel de los sistemas financieros para promover el desarrollo. Este número de Perspectivas nos presenta cuatro contribuciones en torno al problema de acceso a servicios financieros. Incluye los documentos de investigación: “Intercambio de información y acceso al financiamiento de las PyME: evidencia a partir de un análisis cross-country con base en encuestas”, “Oferta de servicios bancarios y desarrollo de la microempresa: evidencia colombiana”, “Acceso al financiamiento de las PyME en Argentina”, “Estructura de financiamiento y restricciones financieras de las empresas en Colombia”.
Revista Perspectivas
Microscopio global sobre el entorno de negocios para las microfinanzas 2009
Presenta el estudio piloto sobre el entorno de negocios para el sector de las microfinanzas en 55 países del mundo elaborado por el Economist Intelligence Unit. El reporte permite la comparación entre países y regiones en tres categorías: marco regulatorio, clima de inversión y desarrollo institucional. La versión para este año incluye por primera vez a países de otras regiones como Asia, África, Europa y Medio Oriente.
Informes sectoriales
Desafíos de las microfinanzas en tiempos de crisis. III Foro de Microfinanzas de la CAF
Presenta las memorias del tercer encuentro de microfinanzas celebrado en Quito, Ecuador, el cual se centró en entender el panorama internacional y el de América Latina en particular, para tomar las precauciones requeridas y anticiparse, a posibles conflictos financieros que limiten el flujo normal de dinero a los aparatos productivos familiares.
Relatorías de eventos
Microscopio 2008 sobre el Entorno de Negocios para las Microfinanzas en América Latina y el Caribe
Presenta un análisis y los resultados del modelo ponderado y dinámico del entorno para las microfinanzas elaborado por The Economist Intelligence Unit (EIU). El reporte registra las fortalezas y las debilidades de esta industria utilizando un índice creado para tal fin, donde se incluyen países como: Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Haití, Honduras, Jamaica, México, Nicaragua, Panamá, Paraguay, Perú, República Dominicana, Uruguay y Venezuela.
Informes sectoriales
Apoyo a las microfinanzas. El enfoque de la CAF
CAF ha apoyado el desarrollo de las microfinanzas desde el inicio de esta actividad en América Latina, a través de una oferta de mecanismos e instrumentos financieros y de asistencia técnica. Con ello, la Corporación busca contribuir al desarrollo efectivo del sector a través del fortalecimiento y consolidación de las instituciones intermediarias que ofrecen servicios financieros a los microempresarios urbanos y rurales. Su visión es que el desarrollo de esta actividad requiere el fortalecimiento de los intermediarios microfinancieros que cuentan con la capacidad necesaria para ofrecer, en forma permanente y sostenible, servicios financieros globales. Asimismo, la CAF apoya a los gobiernos de sus países accionistas en los procesos de mejora de sus sistemas legales y regulatorios, con el fin de promover el sano desarrollo de sus sistemas microfinancieros.
Folletos
Reestructuración y oportunidades en la industria microfinanciera
El documento recopila las exposiciones y conclusiones presentadas durante la realización del II Foro de Microfinanzas realizado en Lima, Perú. Este encuentro, que reunió a los participantes e interesados del sector, permitió a los asistentes reflexionar y discutir sobre los avances y posibles caminos de la industria microfinanciera en los países de la región.
Relatorías de eventos
CAF y microfinanzas: una alianza en crecimiento
Presenta los resultados y conclusiones del encuentro realizado por CAF en el marco del Año Internacional del Microcrédito celebrado los días 24 y 25 de febrero de 2005. El espacio de reflexión reunió a los clientes a fin de profundizar en temas de interés común y desarrollar una visión compartida del futuro de la industria, en la búsqueda de oportunidades para los sectores con limitaciones en el acceso al capital.
Relatorías de eventos
Perspectivas. Análisis de temas críticos para el desarrollo sostenible Vol. 1, Nº2
La presente edición aborda dos temas cruciales: los mercados financieros y de capital y la agenda social, enfocada desde el ángulo del capital social. Incluye los documentos de investigación: “Descalce de plazos y crisis financiera: evidencias en las empresas de América Latina”, “Factores de las políticas de reformas en los fondos de pensiones y el crecimiento de los mercados de capitales: evidencias en los países de América Latina”; y los debates: “Ahorro rural y acceso financiero en México”, “Mecanismos de generación de capital social en programas gubernamentales de desarrollo en Venezuela”.
Revista Perspectivas
El reto de las microfinanzas en América Latina: la visión actual
Esta segunda edición de la publicación intenta presentar temas complejos de una manera simple y didáctica, al alcance de amplios grupos de lectores. En este sentido, el Iibro tiene un doble propósito. En primer lugar, ofrece un marco conceptual sobre las microfinanzas. En este marco se destacan, el análisis de las dificultades y los retos de las transacciones en los mercados financieros no tradicionales y se enuncian las poíiticas y prácticas conducentes al éxito de las intervenciones
financieras en el sector informal. En segundo lugar, el libro presenta Ia estrategia operativa de Ia Corporación Andina de Fomento (CAF) para atender al sector y algunas otras consideraciones de carácter práctico
tGenerales